http://www.zhibofanglue.com/upload/633319470687968750.jpg满" TITLE="【11.29投资手记】圆 满" />

    我们研究发现，机构关注度较高的个股仍然基本集中在部分竞争力较强的一线品种当中，比如，能够保持弱势不跌仅有金融和地产了。

    从申万对08年资金面的预测看，资金面依然宽松，机构对资金的供给比重将超过80%。从资金的需求看，申银万国预计2008年资金总需求在9600亿元左右。从资金的供给看，申银万国预计2008年居民和机构的资金总供给约有10200亿元。在分析了资金的供给和需求两方面因素后，我们预测2008年资金市场依然宽松，宏观流动性依然过剩，并预计2008年通货膨胀约为4%，呈现前高后底的格局。针对后市，多数机构认为，由于成交持续低迷，短线市场做多信心依然不足，市场也没有明显热点，所以大盘调整的底部仍有待探明。投资者耐心等待，保持谨慎。

    置身于国际环境中，我国的A股市场已不再是完全独立的市场，国际市场的波动通过香港市场以及热钱流动在间接地扰动A股市场。作为国家战略中一个非常关键的因素，A股市场的稳定是管理层较为关心的，防止股市“大起大落”是管理层长期以来所持的态度。因此，期盼利好政策是现在等待的共识，亟需中石油夯实阶段性底部已经不简单是技术性止跌的问题了，“价值”被再一次提到实战中来。

    我们必须看到，中国股市完全是资金炒作而膨胀起来的所谓新兴市场，所谓牛市是随基金公司泛滥及基金发行泛滥才成立的，上市公司的基本面大部分都很一般，能给投资者带来的利润分红更是微乎其微，股票在某层面上也只是人们击鼓传花的“符号”。由此，人们对中石油由爱生怨也可以理解，但我们应该理解中石油的表现暂时还不到时候。相信，当股市的虚火消去一些、政策与形势阴霾散去些许的时候，中国石油必定会表现非凡，因为是金子总要发光的。

    12月份也有人说可能会些戏剧性的变化...... 目前操作上，我们觉得应该坚持价值成长型＋估值优势的选股标准，特别关注一些可持续发展能力强、增长确定性高的公司。人民币加速升值概念可长期关注，奥运概念也少不了重视。两市A股动态市盈率已经到36倍了，适宜了么？接下来的市场会给此打分。

    一厢情愿的圆满只存在于理念中，人世上没有谁真正看过圆的东西：月亮到底真正圆过吗？一块硬币其实也不够圆，即使高科技工艺下做出的圆用高度显微镜观测也不可能圆得完美。难怪曾国藩如此说：“……吾不敢求全也，小人则时时求全，全者既得，而吝与凶随之矣，众人常缺，而一人常全，天道屈伸之故，岂若是不公平？……”。
    因此，请让我们在喜欢圆满的时候也一样开始欣赏残缺吧，因为我们爱过圆月，让我们也爱缺月吧--它们原是同一个月！如此，人生在世哪一刻又不美好完美？哪一刹又不该顶礼膜拜感激欢欣呢？

   敬请关注价值投资学习利器：慧眼决策家价值投资评级系统