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[/周贵银之快乐投资理念]价值投资也能买入3天涨幅超过20%的股票
(2007-06-25 09:20:26)2、中孚实业于 2006 年完成了对第二个 12.5万吨大型电解铝项目的扩产，目前已完全达产。加上将国际领先的不停电停开槽技术应用于生产，权威机构预计中孚实业 2007年可望实现原铝产量 30万吨，同比增长 65％。同时，公司在建的 17 万吨铝板带项目将于 2008 年上半年投产，可望成为未来盈利新的增长点。公司 2007 年和 2008 年的每股盈利预测分别为 2.30 元和 2.57 元（均按增发完成后股本计算）。按照目前的股价，公司 2007年和 2008年的动态市盈率分别为 13.7和 12.2倍。按照 2007年 20倍的动态市盈率，公司合理股价为 46.0元。
3、因为中报增长可能超出预期，有色金属板块成为最近市场的热点。而我们对有色特别是电解铝板块有过长期的跟踪，认为在当前的市场状况下，可以进行对电解铝龙头中孚实业的建仓。
6月8日，我们对这家公司进行建仓，33元“高位”建仓的原因是这家公司的相对安全边际很高，在当前的市场环境下值得长期持有。也许是运气成分，三个交易 日内中孚的涨幅就超过了20%，并达到了我们预期的目标位。市场反应过快超出了我们的预期，也引起了我们的忧虑，当我们在45元卖出中孚实业时，同事之间 还在调侃，我们已经从价值投资退步到“价值投机”了。但这是投机吗？显然不是，因为我们根据的是基本面的判断，结合较大的安全边际得出来的。行业的主要投 资价值在于估值优势,当估值优势不在时,需要重新评估行业价值。因此，在短期内的暴涨之后，我们果断的进行了坚持的投资决策，而不是贪图纸上富贵。不过事 实上，我们的每步操作，都严格遵循了价值的理念。
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