从历史的走势图上来看，在一波大牛市进行过程中的调整往往表现的非常激进，跌得让人不敢参与，而之后往往直接缓慢地上扬，整个过程从形态上看呈单针探底之势。了解这些对我们认识目前的市场和制定投资策略是非常有帮助的。
在机构和政策的博弈背景下，我们预计大盘可能放缓增长幅度，大盘蓝筹股成为市场的定海神针，涨难跌更不易。因此，机构之间的博弈战场可能移向相对较为安全的投资策略，比如实质性资产注入、价值低估和具有良好基本面和成长性的二线蓝筹股。实质性资产注入的实施是机密的，而价值低估行业的代表我们之前曾经讨论过，今天我们讨论二线蓝筹股的机会。
一般所说的二线蓝筹，是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于一线蓝筹公司即大盘蓝筹股，这些公司往往是某个大产业内细分行业的龙头，比如上海汽车、五粮液、中兴通讯、伟星股份、瑞贝卡、天威保变、平高电气等等。这些细分行业龙头基本面优异，成长性高，是良好的长期投资标的。我们以浦东金桥为例说明。
浦东金桥是一家租赁为主，兼营开发业务的房产公司。公司的财务政策，有别于行业内其它公司，偏于谨慎保守，令公司业绩没有得到真实、充分的反映。从公司租赁毛利率的变化，也可清晰地看出问题的存在。99年开始，公司租赁收入形成一定的规模，毛利率72.2%。实际上，1999
年-2002 年，公司租赁业务毛利率一直保持在67-72%之间；2002
年，公司公告修改财务政策，包括：缩短折旧年限、原资本化的部分支出费用化。公司毛利率由此大幅走低，一度由72%下跌到18%；近两年，因收入基数的扩大，支出费用化的影响降低，毛利率再度有所提高。
实证研究表明，人民币升值与地产股之间呈高度的正相关，相关系数达到0.8
以上。未来，人民币升值的预期将持久存在，这对于在升值中实质受益的浦东金桥来说，将构成直接的股价驱动因素。日本两次围绕本币升值的地产行情中，核心城市的地产，均成为领先者、主导者。尤其是85-91
年，东京地区地价启动明显较早，涨幅也大大高于全国平均，年最高升幅，甚至高达全国平均的2-3
倍。东京的经验对于上海地区高端商务物业具有一定的借鉴参考意义。
公司在上海内环及中环之间，拥有高端的别墅、公寓，以及其它商务物业。尤其是别墅资产，已经成为不可复制的稀缺资源。这些物业的持有，将令公司在未来的人民币升值中切实受益。2007
年，上海的商品房近60%位于外环以外。金桥地区已经成为稀有的市区土地。区域相对位置变化，传统工业定位已不适宜。原有土地储备、部分工业厂房，转变为研发楼及商业配套为主的现代生产服务功能，价值发生巨大飞跃。人民币升值虽会令物业价格上涨，但不易在租金方面形成泡沫，股市的泡沫更加不会蔓延到租赁市场。公司的物业，在所处金桥开发区内，均属极品。
公司拥有东方证券11968 万股（如配股成功后），折合每股0.15
股。东方证券未来若能IPO，参考目前海通、中信市值，上市后每股若达到30
元，则折合到浦东金桥即为4.5 元/股；海通证券1530 万股，国泰君安912
万股（如配股成功后），交行500 多万股，至少可折合0.50 元/股。
综合起来，我认为浦东金桥基本面好，成长性高，具有良好的长期投资价值。
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