第一篇：速判估值与PEG的推导

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一、极简速判估值怎么判？

很简单。用PEG

PEG=PE/(g*100）=1.0

什么意思？

PE市盈率，g未来收益增长率，PEG为1.0合理估值，大于1.0可能高估，小于1.0可能低估。

例一：已知盛京面包股票当前市盈率为50倍，券商等研究机构预计未来净利润增长率为20%，问PEG为多少？是否高估？

解：PEG=PE/(g*100）=50/(0.2*100)=2.5

因为PEG=2.5>1.0，所以高估

例二：已知奉天酱油股票，券商等研究机构预计未来净利润增长率为15%，问给多少估值合适？

解：因为当PEG为1.0时为合理估值，故当g=0.15，

PE/(g*100）=1.0，解得PE=15

即奉天酱油给15倍市盈率比较合理

注意：

a. 1.0为理想值，不可机械照搬。取1.0是便于计算。一般给予一个区间，比如0.8~1.2都是合理区间，若过分大于，比如2.0，应列为高估，若为1.5，应列为略高估。若为0.3应列为极度低估，若为0.5应为略低估等等。

b. PEG法为简便算法，方便快速计算，明显的高估低估可以立判 ! 适用于在大量股票中快速选取明显高估低估标的。

c. 如果拘泥于此法，不知道变通，不知道用多种方法印证估值的高低，将作茧自缚。

d. 对于g的取值，普通投资者可能没有这个能力，但我们可以将这部分“外包”，也就是参考券商的研究报告。至于怎样找到报告呢——电脑软件按F10

e. 不要对未来的增长给予过高的估计，一般g取15%~25%是比较恰当的

想要极简的朋友知道上面的结论就可以了，愿意研究的可以往下看。

当必要报酬率为10%时，贴现率等于必要报酬率，所以每年的每股收益的现值皆为1元，显然经过10年的积累，可以将10元股价赚回，也就是10年回本。

未完