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    1、综述：道指微涨0.1% 纳指收跌0.4%

    北京时间7月28日凌晨消息 在股市三连阳之后，周二美国股市收盘涨跌不一，盘面较为胶着。杜邦盈利强劲增长，推动道指收高；在消费者信心指数下滑的拖累下标普500指数收低，家得宝与麦当劳等对消费者开支状况较为敏感的股票领跌。

　　德银证券美国股市部门负责人欧文·菲兹帕特里克(Owen Fitzpatrick)表示，“在利好财报的推动下，今天股市开盘表现尚可。但随后我们见到了消费者信心指数，这份经济数据非常不好。”

　　美东时间7月27日16:00(北京时间7月28日04:00)，道琼斯工业平均指数上涨12.26点，收于10,537.69点，涨幅0.12%；纳斯达克综合指数下跌8.18点，收于2,288.25点，跌幅0.36%；标准普尔500指数下跌1.17点，收于1,113.84点，跌幅0.10%。

    2、国土部称下半年继续调控房地产

    在调控政策“组合拳”的影响下，上半年全国房地产用地供应出现价跌量增的情况。国土资源部强调，下半年应保持现有房地产调控政策的持续性和稳定性，确保实现调控目标。

　　国土部昨日对外发布“上半年全国土地市场动态监测分析”认为，今年上半年，宏观经济运行较为平稳，经济增长的协调性和宏观调控的主动性增强，经济“二次探底”的可能性基本排除。央行在昨日发布的《2010年二季度中国宏观经济形势分析》中也认为，中国经济增长虽然出现放缓迹象，但二次探底的可能性不大。

　　土地市场方面也表现出积极变化，以房地产用地供应为重点，各类用地供应量均出现较大增长。同时，商品住房用地和工业用地出让平均价款有所回落。

    3、A股转暖 险资接连加仓投基买股

    记者昨日从某大型基金公司获悉，一家总部设在北京的大型保险公司，昨日下午收市前闪电申购了该基金公司旗下基金50亿元。而另一家大型保险公司旗下资产管理公司连日来持续买入股票，目前持股仓位已达到14%左右的较高水平。

　　进入7月份以来，在社保基金携30亿入市“示范”下，保险资金加仓A股的力度越来越大。包括中国人寿(23.43,0.02,0.09%)、中国平安(46.51,0.00,0.00%)及中国太保(23.10,0.22,0.96%)三巨头在内的国内主要保险公司，已经从6月份的试探性买入，转为目前的连续加仓。上周A股市场连续上涨，保险资金被认为起到了助推器的作用。

　　保险资金为何在此时大举入市呢？一家大型保险公司旗下资产管理部门人士告诉记者，在目前点位进场主要是因为估值相对较低，具有较好的投资价值。

　　有分析师表示，银行股是保险资金最看好的一个板块，估值低、安全边际较高，并且有较好的收益预期，正符合保险资金的投资需求。某上市险企资产管理部负责人日前透露，进入7月份以来，交易部门随时准备抄底，重点布局银行等金融股，以及估值便宜的消费类个股。

    4、短线客本周不妨逢高减仓

    周二港股强势震荡，早盘跟随隔夜美股小幅高开，其后部分投资者受恒指上方年线的心理压力及内地股市回调的双重影响，获利了结，令股指一度回落。午后，在汇丰(00005.HK)、腾讯(00700.HK)等大盘股带领下，股指翻身向上，恒指最终收报20973点，涨133点或0.64%，离年线仅一步之遥。全日主板成交略减至539亿港元，反映市场追高意愿不足。8月期指则收报20931点，升131点，较现货低水42点，反映投资者对后市信心依然不强。

　　盘面看，个股涨跌互现，但上升板块居多，其中基本资源、化工产品以及石油与天然气板块表现最佳，而保险、保健、零售及建筑与材料4个板块则逆市下滑。巴塞尔银行监管委员会昨日就新资本(0.37,0.00,1.37%,经济通实时行情)标准达成初步协议，在提出银行杠杆比率至少达3%限制的同时，也放宽了之前提出的某些资本金范围限制，例如同意银行可以用其他金融公司少数权益在内的一些资产计为资本金，汇丰(00005.HK)与渣打(02888.HK)股价因而大涨1.68%与3.03%。有内地媒体引述中钢协的消息称，中国77家大中型钢厂今年 6月份的利润环比缩水近4成，主要受钢材价格持续下跌的影响。事实上，内地主要钢材价格至7月中已开始回升，钢铁股也随之反弹，重庆钢铁 (01053.HK)、马钢(00323.HK)等钢铁股昨日再被大幅炒上，分别升5.76%与4.76%。中海油(13.12,0.14,1.08%,经济通实时行情)(00883.HK) 公布与中航工业签署战略合作协议，在燃气轮机的推广应用、维护修理和备品备件等方面，开展长期合作，其股价升1.08%。另一面，富士康 (02038.HK)公告称其印度工厂因毒气泄漏而停产，估计需一周左右恢复，其股价下跌0.92%。

    5、调整空间不大 适时优化持仓 

    在经过持续“七连阳”之后，昨日多头终于摆出了“休息”的姿态，上证指数也随之在日K线图收出一根阴K线，似表明大盘渐有调整迹象。那么如何看待这一走势？

　　做多动能减缓

　　对于近期A股市场的反弹动能，有观点认为这主要是基金等机构资金的“补库存”所致(即买入股票)。因为在二季度，受到房地产调控政策以及产业结构调整的政策等因素影响，基金等机构资金拼命减持金融地产股，从而使得金融地产等传统产业的配置比重在基金仓位中迅速降低。但步入三季度，随着陆续公布的经济数据显示出房地产行业对经济的贡献度并未迅速降低，经济增长也超预期，所以，机构资金在三季度只得搞起了“补库存”的策略，也就使得近期地产股、银行股、煤炭股、工程机械股等品种出现了持续弹升的趋势，从而牵引着A股市场出现了持续走高的态势。
    6、转融通最快半年后推出 

    日前，中国证监会组织的相关培训会议上传来消息称，深交所组织的第三批融资融券试点技术系统联网测试于7月27日正式启动，同时，上证所将于7月30日开始这一测试。另外，融资融券最大的瓶颈——转融通最快可能于半年后推出。

　　根据消息人士透露，第三批融资融券试点券商共有15家，目前这15家券商正处于“赴京赶考”状态。如果不出意外，这批券商将在9月中旬左右拿到正式批文。届时，融资融券市场有望迎来350亿-500亿元的增量资金。

　　民族证券分析师陈四汝在报告中指出，自2010年3月31日融资融券业务启动以来，截至6月30日，沪深两市首批6家融资融券试点券商的融资融券总余额为14.97亿元。而截至7月23日收盘，沪深两市融资融券总余额达到23.62亿元。融资融券市场如此飞速的发展，对试点券商来说是谁都想争夺的“香饽饽”。经过初步测算，融资融券业务试点3个月时间内，给首批6家试点券商贡献的营业收入已达到2000万元。但是首批6家券商各自的市场份额并不一样，以深市为例，业务量大的券商与业务量小的券商之间相差3倍。
    7、围绕三大主线 挖掘灾后重建投资主题

    四川广安老城全面被淹、江西九江1998年决口处现多处崩塌、湖北二十年来首遭“两江夹击”、陕西水灾致9条国省干道被毁……连日来长江流域水灾的新闻牵动着亿万国人的心。水灾给部分上市公司造成了损失，但今后灾后重建也蕴藏着不少投资机会。

　　市场人士认为，围绕灾后重建挖掘投资机会，可把握三条主线。一是长期受益，今明两年水利建设的投资额将大幅增加；二是中短期受益，医药、水泥、钢铁、工程机械、电力设备、家居用品的短期需求将急剧上升；三是受益程度不明朗，存在爆发性机会，比如农业的灾后补种情况将视水灾的进一步发展而定。
    8、光大银行路演在即 多重因素制约其定价

    机构认为光大银行盈利能力不足、资产质量略低

　　在获得证监会发行批文后，光大银行即将展开路演。光大银行表示将遵循适度定价的原则，但有不少机构认为，盈利能力不足、资产质量略低等多重因素将限制其定价。而且，汇金公司和光大集团两强并立的股权结构，也将影响其未来的战略决策选择。

　　据消息人士透露，光大银行最早将于本周刊登招股说明书启动A股发行，该行已经开始与机构投资者接触。市场消息称，一些大型的国有企业已拿到战略配售申请表，光大银行可能选择十家投资者分配30亿股的战略配售份额。此前，光大银行曾于2009年8月以每股2.2元的价格向8家战略投资者增发52.2亿股。

　　不过，此次IPO可能只是光大银行股市融资的起点。光大银行已表示，未来三年将择机再融资。该行披露的未来三年资本补充管理方案称，“积极拓展外部融资渠道，持续进行资本补充”，“本行将结合资本市场环境的不断变化，择机进行资本市场再融资，并积极准备和论证海外上市以及引入境外战略投资者工作，进一步补充核心资本。”