1、期指震荡 主力合约减仓下行

    周一，受海外经济数据和股市表现不佳影响，各期指合约低开低走，全天波动较为剧烈，主力合约IF1007盘中震幅达到70点，周一最低点与周五的最低点 2478.8点仅一步之遥。具体来看，IF1007、IF1008、IF1009和IF1012合约收盘分别下跌了0.51%、0.61%、0.61%和 0.59%，市场总体成交量为375716手，主力合约IF1007成交359351手，成交量与上周五相比差距并不大，市场总体持仓量为30953手，主力合约IF1007呈减仓态势，持仓量减少1427手，而其他三个合约分别小幅增仓487手、36手和75手。

　　周一市场继续剧烈波动，在中行超预期配股计划公布后市场对未来资金面压力的预期进一步恶化，周二农行将进行网上申购，现实的短期资金面压力也较大，金融股的调整和小盘股的估值泡沫继续释放，促使股指表现弱势。沪综指最低下跌接近50点，午后在地产板块的带动下展开一波反弹，深成指一度翻红，但成交量并未有效放大，股指收盘表现差强人意。

    2、两近月合约闪现跨期套利机会

    市况：中行再融资加剧了市场的资金面压力，昨日沪深300(2512.651,-21.45,-0.85%)现指小幅低开。地产股力挽狂澜，现指虽然探底回升，但是走势不如上周五强势，收盘再创年内新低，成交量明显萎缩。期指各合约全线下挫，7月合约上方5日均线处压力较大，尾盘似有空单获利出场。两近月合约盘中出现跨期套利机会。

　　分析：昨日股市与股指期货未延续上周五下午的反弹行情，均小幅低开，9点30分股市开盘主力合约IF1007即出现超过10%的期现套利年化收益率。整个上午大盘震荡下行，IF1007合约在10点以后即走入无套利区间，并大致维持10点以内的基差直至午市收盘。11点左右股指期货早于大盘一分钟出现一波杀跌，并且跌幅超过沪深300指数，IF1007合约瞬间贴水，而后企稳于沪深300现指上方。午后大盘虽未再创近期新低，但明显接近下降通道底部，遂再次引来超跌反弹，期指基差出现波动。下午13点33分反弹接近尾声，IF1007合约期现套利年化收益率达全日峰值16.35%，对应基差为26个点，难以吸引套利者入场。180ETF在套利峰值时点成交没有放量，日成交量放大主要由股市投资者操作所致。次月合约IF1008期现套利年化收益率日内在 2%附近波动，又回复至前期水平附近。IF1009合约与IF1012合约的期现套利年化收益率继续在3%附近盘整，IF1009合约的套利收益向2%靠拢。期指基差处于较低的震荡区间，近期对反弹行情不宜期望过高，操作期指仍应以逢高抛空为主。

    3、操盘必读 7月6日证券市场要闻及简评

    外汇局：热钱进入主要目标是股市楼市

　　国家外汇管理局5日公布了2010年一季度我国国际收支平衡表修订数据，较之前公布的初步数据有所变动。其中，根据最新数据测算，首季资本金融项目顺差同比增770亿美元。不过，外汇局副局长邓先宏日前表示，尚未发现境外“热钱”有组织、大规模流入境内。他同时表示，“热钱”进入的重要目标为股市楼市。

　　点评：5月份出现了一定规模的“热钱”流出迹象，与近期国内股票市场低迷，以及国家对房地产市场采取的紧缩政策相关。

    4、把今天的石油注入明天的引擎

    从当前的“油主沉浮”，到发展教育的“人主沉浮”，吴起的改革不仅是一个切“财政大饼”的问题

　　继陕西神木医改之后，同处陕北的吴起县因推行“全民免费教育”再一次触动国人神经：从幼儿园到高中教育全部免费，年龄45岁以下青年的各类技能培训也都由政府“买单”。

　　与神木医改类似，吴起的免费教育改革受益于“资源经济”。石油财政让吴起有了全民免费教育的底气，但同样也是由于石油财政，引发了一些人的担忧：哪一天石油没了，吴起的免费教育还能不能执行下去？

　　2009年开始的神木医改，也曾引发过类似的担忧。而一年后，神木县委书记郭宝成坦言，“把老百姓看病的问题解决了，老百姓爆发出了生产的热情。这种生产的积极性、这种巨大的社会合力推动了神木的发展”，并进而得出“民生是高回报的投资”的结论。

    5、4只新股今日上市定位分析 最看好众业达 

    国信：今日四新股最看好众业达

　　今日，闰土股份等四新股将登陆中小板，哪家公司更具投资价值？证券时报网采访了国信证券总裁助理兼发展研究总部总经理何诚颖。

　　何诚颖表示，众业达是工业电气分销行业的龙头企业，拥有完善的销售网络和分销渠道，以及优质客户群。未来的电网改造、城市化进程等工程建设将带动工业电气产品分销行业的增长，公司有望以现有的竞争优势进一步提升市场份额。龙星化工专注于炭黑的生产和销售，受益于轮胎行业的快速发展，但对外出口存在一些不确定性。金洲管道主营产品是石油天然气输送用螺旋焊管、镀锌钢管和钢塑复合管产品的研发、生产和销售，受益于国家能源战略的实施。闰土股份主要从事纺织染料、印染助剂和化工原料的研发、生产和销售，未来有可能因环境问题而提高成本，并存在因为环境问题带来的出口市场不确定性。
    6、汇金可能出资千亿参与工、中、建三大行再融资

    中行6日披露，汇金承诺将按持股比例全额认购中行配股。此前，汇金已明确表示按持股比例参与建行配股。消息人士5日透露，汇金将按比例参与工行再融资。按照汇金持股比例估算，市场人士预计，汇金将出资975亿元参与工、中、建三大行再融资。

　　此外，消息人士透露，目前汇金有意通过银行间市场发行800亿元人民币债券来弥补其资金缺口。

　　上周五，中国银行表示，配股方案由原计划对H股20%配股改为不超过600亿元的A+H配股。由于截至一季度末，汇金持有中行67.53%的股份都是A股，如果中行采取仅对H股配股的方案，将摊薄汇金的股权。

　　工行此前在公开场合透露了不超过H股股本20%的配股计划，但分析人士预计，工行将步中行后尘，将配股改为A+H同时进行，这是大概率事件。工行很可能通过A+H配股筹资400亿元。
    7、7月6日15家公司发布业绩预告 十有八九预增 

    7月6日，又有15家上市公司发布上半年业绩预告，其中11家公司业绩预增，3家扭亏，1家预减。从业绩预报来看，市场需求成为公司业绩增减的主要原因。

　　多家公司大幅度增长

　　友利控股  （000584 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金岭矿业  （000655 股吧,行情,资讯,主力买卖）、六国化工  （600470 股吧,行情,资讯,主力买卖）和南玻A  （000012 股吧,行情,资讯,主力买卖）等4家公司均预计上半年业绩将实现大幅增加。

　　友利控股预告，上半年预计实现净利润约6300万元，同比增长1373.96%；基本每股收益约0.154元。

　　2009年上半年氨纶的下游纺织行业受金融危机冲击，对氨纶的需求萎缩严重，产品价格大幅下降。今年以后，市场对氨纶产品的需求量上升，产品价格较去年有所提高。期间内，公司募集资金投资项目也陆续投产，销售收入和产品毛利率水平同比有所提高。
    8、今年中国IPO融资额将超5000亿

    尽管今年上半年股市波动频繁，普华永道仍对全年市场环境表示乐观。昨天，普华永道发布了“IPO市场年中回顾及2010年前瞻”报告，提高了对2010年沪深股市IPO融资金额的预期，预计融资总额超过5000亿元，高于今年初预计的3200亿元。中国将成全球最大的IPO市场。

　　上半年，沪深股市IPO数量为176宗，融资额达2127亿元，超过2009年的1870亿元。记者发现，2010年上半年的融资数量和融资额大增主要是深圳中小企业板和深圳创业板的影响，上半年A股有13家IPO企业，深圳中小板和创业板则为163家；融资额达1517亿元。

　　上半年上海A股IPO的平均融资金额为55亿元，比去年的139亿下滑不少。普华永道预计沪深股市IPO下半年将保持上半年的势头，全年新股发行将达到300宗，其中25宗在上海A股发行，其他275宗将在深圳中小企业板及创业板发行。

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