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    宝胜股份(600973) 公司是一家主要从事电线电缆的设计, 制造和销售的企业,通过技术改造和技术创新,不断开发出包括磁悬浮机车通信电缆, 风能发电用电力电缆等技术含量高,代表未来市场需求的产品,最终以产品的升级换代来拓展公司的市场空间,竞争优势明显.在此基础上公司成功开发了像华能电力, 四川省电力局,山东省电力局,铁道部大宗物资采购等重大用户和重点工程,取得了较好的业绩.从已经公布的半年报可以看到,在宏观调控力度加大,经济环境发生一定变化的情况之下,公司的中期业绩仍然实现了一定幅度的增长,从以往数据来看,公司的交货主要集中在下半年,因此,下半年的业绩将好于上半年,同时目前公司一些明确的大定单也给下半年公司业绩的提升带来了保障.

    老白干酒(600559)公司主营产品有衡水牌系列老白干酒, 各类优良瘦肉型种猪及商品猪以及饲料.近年公司业务结构正在积极调整,逐步剥离生猪养殖,屠宰,饮料等业务,集中资源发展白酒主业.公司所产"衡水牌"老白干酒为我国著名的历史名酒,2004年获"中国驰名商标"和"老白干香型"定型后,06年12月19日衡水老白干酒又被国家商务部认定为第一批"中华老字号".近年在酒类消费行业高景气度背景下,受市场需求的拉动, 老白干酒近年的销售量增长明显,已接近公司现有设备的最大产能,随着公司新建1.5万吨扩建技改工程完成以后,生产规模将达到3.5万吨,较原来增加近一倍,新增产能将成为公司增加新的利润增长点.公司在稳定低端酒产品的基础上,逐步加大产品开发和品牌推广力度,通过加大中高端产品销售比例来提高整体毛利
率,形成 "衡水老白干"和"十八酒坊"双品牌格局.
    目前其声誉可与国内几大名酒相媲美,具有较强的品牌优势和市场竞争力.日前公司披露的一季报显示公司实现净利润0.13亿元,同比增长2890.81%,每股收益0.09元, 同时公司预测年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比增长900%以上.随着公司产能扩张和产品结构向中高端转化, 公司的良性发展趋势已显现,未来业绩快速增长值得期待.

    厦门空港(600897)公司航空运输业务处于稳健增长期.厦门机场受机场腹地经济, 航线营销,区域经济特点及发展低成本航空等因素影响,业务量将持续稳健增长,但上述特点也决定了在正常情况下业务量难以有爆发式增长."大小三通"是潜在利好,但短期对业务量增益有限.

    稳定增长, 区域主导地位难撼动.作为一家偏居一隅的区域性机场,厦门机场在先天资源和硬件条件上显然不及其他枢纽机场,过去5年乃至10年其航空流量的平均增长(以起降架次和旅客吞吐量计)也略低于全国平均水平.但近年来,除了本地生成的航空流量外,厦门机场利用其在东南线和台湾航线("小三通")上的独特优势,拓展中转业务,从而扩大了机场.内外两个辐射范围.另外,厦门机场借腹地经济相对发达, 且为厦航基地机场之优势,无论是航空流量绝对值和增长率均居区域机场之首.我们预计未来3-5年厦门机场航空流量仍将保持稳定增长.08年上半年单起降航空收入有明显下降,但这主要是由于公司在与航空公司达成机场收费协议之前,按照新收费标准打了8.5折作为预估,我们判断协议值高于预估值的概率较大.
    08-09 年收入复合增长率有望超过25%.租赁业务是公司毛利率最高的业务, 也是公司08-09 年增长的最大亮点之一. 08 年上半年公司租赁业务增长21%主要基于原有合同执行期内每年参照客流量进行的固定租金调高,以及4 月末原合同到期后,新租约8 月1 日执行前对租金的过渡性调高.而8 月1日开始执行的新租赁合同呈现三大改善:一是商户实力更强,商业布局更加优化;二是固定租金再次大幅调高;三是商业面积提高了10%以上.考虑到上述三方面因素, 我们预计08-09 年租赁收入的复合增长率有望超过25%.