本周由于调高印花税引发了市场的较大调整，三天内沪市的最大跌幅为477点，其中好多个股出现三天的连续跌停，有大约1000只股票由于连续三天跌幅超过20%，按规定，将在下周一集体停牌一小时（可网上传目前“非常时期”，可能不停牌）。而银行股跌幅比较小，有些还出现新高，中国石化更是连续放量创新高，宝钢和联通跌幅很小，一些机构的重仓股也跌幅小，相对地表现强势。

对于指标股的上涨，我们不要用老眼光、老经验来理解，不要简单地看作是一种护盘，试想中国石化这样的绩优股，增长性好，现在动态市盈率才16.9倍不该放量涨吗？工行、中行一直在盘整中，动态市盈率也才20多倍，就没有上涨空间了吗？而机构重仓股，他们选股都是经过市场调查，选的是些业绩较好的或是一些有成长性的股票，所以也比较抗跌，容易被市场看好。显然这一次调整是一次结构性的调整，是一次市场投资价值理念的回归，是一次市场挤掉泡沫的过程。也是一次热点切换的过程，一旦蓝筹股成为了热点板块，将可能又出现类似的“二八”行情，如果手中还持有这些垃圾股，或过分投机的股票，建议趁反弹逢高出来换股。

一些政府官员多次说过，现在市场只是结构性的泡沫，不是整体泡沫，目前市场也普遍认同这种观点。现在好多蓝筹股处于比较低的价位，有被低估，一旦垃圾股炒作退潮了，热点将有可能转向蓝筹股，这符合管理层的意向，也将是市场未来的趋势。所以中国的股民们应清楚认识到，后面的行情将主要是这些蓝筹股的行情，好好把握吧！

当然这次暴跌，不排除有些有投资价值的个股也随着大量的股票下跌而下跌了，有些庄家在趁机打压，在浑水摸鱼，想从中检一些廉价筹码。前段时间QFII集体唱空A股，可有资料显示：从一些个股一季度公布的原10大流通股票持股情况看，QFII有些是在减持，可从4月底的公布资料看，QFII实际上仍然持股仓位还是比较高，高达93%，只是从一些个股中退出再进入别的个股，还有实际持股比上月只减少了1%，可见他们唱空A股是有阴谋的。经过这次暴跌，股民们、特别新股民又已受到了很好的教育，他们也会从新冷静思考，可如果管理层过分调控打压股市，将会被这些QFII所利用，让他们检到了便宜，到头来是损害了国民的利益！

从波浪理论看，我认为现在的调整很可能就是2451点以来的4浪调整，这是我第一次数出的4浪，后面将还有5浪上升，将可到达4600点之上，这是我以前做预测的时候，为什么从不言顶，总是显得那样乐观的理由。并且认为3850点就是这次调整的底部区域，下星期初就有望结束4浪调整。但有必要提示一下的是，这只是对上证指数而言，不是对个股，那些炒高的垃圾股还可能会继续探底的。

估计周一早盘还会有个快速下探过程，然后反弹收红盘。

踏浪汉子

　　 2007.06.03

　　（个人观点仅供参考 ）





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