前几天刚落下帷幕的冬季达沃斯论坛上的，美国纽约大学教授，有着“末日博士”之称的鲁比尼继续对新兴市场发表着自己的“风险描述”，其在“新兴经济体的下一步”的讨论中表示，2014年最大的风险对新兴市场来说有几个，中国是不是放慢的会更多，以及美联储是不是会犯错误，退出量化宽松过早，或者是房地产价格的调整调得太狠，一些内部的风险，比如印尼、巴西、土耳其、南非，他们一个共同的就是集团项目和财政赤字和通胀等等。结果上周末端新兴市场果然出现了金融动荡，从上周四开始，投资者纷纷抛售新兴市场货币，受到冲击最大的货币包括南非兰特、土耳其里拉、巴西雷亚尔和阿根廷比索，其中阿根廷比索兑美元汇率单日暴跌超过15%，乌克兰格里夫纳兑美元汇率跌至4年新低。

    到了上周五，土耳其里拉兑美元汇率跌至2.3大关，创下历史新低，印度卢比、印尼盾和俄罗斯卢布等也无一幸免，“黑色星期五”再度笼罩新兴市场。此外，彭博追踪20种新兴市场货币指数跌破90，创下自2009年4月以来的最低水平。与新兴市场货币遭受重创形成鲜明对比的是，全球投资者更急于寻求避险货币，纷纷买入美元、日元和瑞郎。同时新兴市场带动全球股市经历了今年最惨淡的一周。美国股市上周五大幅收跌，道指重挫近320点，上周累计下跌3.5%，创下自2012年5月以来的最大单周跌幅。欧股风向标泛欧斯托克600指数上周五大跌2.4%，西班牙IBEX35指数暴跌3.6%，MSCI新兴市场指数下跌1.3%，日本股市日经225指数大跌2%。追究起多米诺骨牌被推倒的原因，部分投资者把原因归结于不及预期的中国制造业数据，英国失业率意外大跌以及美股令人失望的财报。不过，更多的投资者把责任推给了美联储。目前，市场预计美联储本周可能再次宣布量化宽松减码，担心新兴市场金融动荡将继续恶化，而这和鲁比尼所提示的风险几乎完全吻合。本周一A股市场在港股跟跌推动下同样未能幸免，国寿平安等AH联动紧密的品种跳空大幅下行，推动主板尤其是沪指出现中跌，再次说明了当前整体环境的坎坷。

    我们更要注意的是，尽管周一主板吞掉了上周五阳线的全部涨幅，甚至已经接近上周三长阳的中心地带，但这样的走势“还是要比港股强上不少”（昨天恒生指数跌2.11%，恒生国企指数跌2.21%，并且是连续两日跳空下行），受此影响AH溢价指数已经在昨日一度刺破100大关，可见虽然下跌但这种走势不是在“补跌”，反而是在相对周边的“补涨”！此时再因为A股权重股价总体比港股低廉而全面看好二股翻身走势已经是毫无意义，相反，在昨天“量能不减”但价格回落的情况下，我们应当充分意识到这其中出货的坚决，以及再起行情的困难。本周还剩下的交易时间已经寥寥可数，在周一人气受创之后，接下来的成交金额显然只会更少，而不会更多，上周五所说的“（本）周初的调整也是势在必行”已经实现了，但随后的“交投热度稳步回升”看起来却较难实现，毕竟外围的环境即便不会因为“美联储”的动向而更复杂，却也不会更简单，在这种情况下想要弥补点位损失，甚至是占领更上方的均线，基本是不可能的事情。在笔者看来，春节倒计时的情况下大多数场内的参与者已经可以选择休息，而指数方面只要能够把沪指维持在2000点以上，保住“2时代”的面子（毕竟只是刚刚刺破就先破后立），剩下的事情完全可以且必须留待节后解决。

    弄明白了基本方向和目标，今天的走势也就可以纳入正常范围之内了，早盘创业板指曾经领衔过一波下跌，不过一来399006已经五连阳且昨天上影明显露出疲态，1500点并不是那么好超越的，二来昨天主板下跌为主，在全球股市遇冷的情况下，八股怎么也该轮跌表示一番，于是相对而言出现了一些“风水轮流转”的现象，如银行股略有表现，而乐视网，神州泰岳，长盈精密等创业板权重则呈现探底格局，不过这种探底是相对有节制的，对399006而言就是接近十日线就“刹车”，其补跌能量的迅速释放反而有助于整体的企稳，但前面提到的“节日气氛”毕竟是极大障碍，所以最终的结果就是：小板跌，但是没跌多少，主板涨，但也没涨多少，一切向着“振幅缩窄”进军。

    真是如此吗？一定会有股友不理解，我看今天涨幅榜上“没有卖出价”（指封停个股）蛮多的，这怎么能算是“选择休息，振幅缩窄”呢？的确，目前多头依然有集中火力的攻击点，只不过这个点的火力可能有些“过热”了，那就是疯狂到极端的新股，笔者在之前的微博中已经描述过新股遭遇疯抢的局面，许多新股上市第一天总共就交易四秒钟，五笔，然后第二天还是一字涨停。如今这种局面不仅没有消停，反而是愈演愈烈，今天10%涨停股里，近期上市的新股就有11只，算上没封死的鹏翎股份，这就已经占了涨停榜的将近一半，如果再算上H7N9“疫苗概念”，两类股就占了大半壁江山，完全掩盖了今天两市主板指数虽然上涨，但总共只有六家10%涨停品种的尴尬真相。看起来红盘的指数赚钱效应不佳，看起来集体躁动的指数实际又是下跌的，您说现在的市场能好操作么？没办法，谁要新股上市的确占不了多少权重呢？

    有了资金的追捧，新股的表现愈发有恃无恐，今天IPO重启后的第一大象股陕西煤业也差点与之共舞，所幸收盘前回归平静，而这种平静若导致明天继续“理性杀跌”（类似纽威股份），反而会让煤炭板块整体受到影响，可见极端新股并非有利无弊，其甚至是弊大于利的。不管怎样，陕煤顺利保发还弄到了临停，新股所营造的氛围，所完成的任务都基本达到了目的，伴随着存量新股的逐渐登陆，这种疯狂也终归会有落幕的时候。不过其又能对市场哪怕单指小板市场产生什么重大提振么？我看未必，前面已经指出了，其不仅没有和指数形成对照，疯狂引发的高估值还可能产生隐含风险。对于不属于此群体的指数与个股而言，节前最后的时间还是以尽可能“平稳”为主，我们切不可被“乱象”也好，“异象”也罢蒙蔽了双眼，大盘当前回升能延续的最大关键依然是上周五周评所说的“量能”，如果节前放量只是用来出货而非吸纳，那么完成春耕行情，让广大股民“暖心”的可能性就只能放在节后再考虑了。

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