从消息面上看大盘有延续收红的条件，从午盘盘面来看，整个市场氛围不差，盘中也有新热点浮现，大盘也具备“震荡回升最终小涨”的条件。但即便有这么多条件相辅佐，最重要的指数——上证综指还是难以在2100点上方呆太久，下影线并不是止跌转涨的直接动力，开门红的良好传统也终于丢失。对于这样的下跌，我们当然可以用各种形容“不争气”的话语来指责，但别忘了九月初的走势“不乐观”笔者是早有预期的，上周五的收评很长，一大原因就在于总结八月，展望九月用了相当的篇幅，我们先不去回顾九月续涨所需要的林林总总条件，就直接看“开门可能黑”的理由即可。

    《九月续涨需先解决四件事》（以下简称《九》）文中写道：大盘即便要涨，也会遇到局部出货的严峻挑战...周线上看，下周20周线继续反压会对市场构成压力，大盘自2008年以来周线七连阳仅出现过2次，并且均形成了较为重要的阶段头部，想要走得更长远，下周似乎收阴更好些，但如果能够保证收阴气势不减，支撑不破？仍需要活跃度的维持。目前来看，多头似乎更适应在缩量的情况下如何防守，更加艰险的条件下的确是种考验。以上不难看出，九月行情当前难有定数，需要持续观察动态的状况。而无论指数接下来是上，平或下，下周市场的表现都可能不会太乐观；一方面，自贸区引领的港口航运，进出贸易等板块在疯狂过后会有停歇，二方面小板的持续回落恐怕仍远远没有到位，两者的共振会使得空头短期内占据明显上风，三方面沪指在六连周阳之后应有一个短暂休止的需要。由此港股兄弟虽然竭力拉抬，但A股仍难以为其所动，毕竟之前的独立抗跌走势太消耗多头能量了。

    从技术面去理解，九月初先回探同样很有必要。还是通过“仙鹤下影”以及“天线上影”形成的相似周期来解读：最低1849点到次低1946点“低到低”结构一共是11天，最高2198往后11天是上周五，恰好上周五有“次高”2114点，如果本周一延续相似的话，则不可能再创新高（甚至可能会创阶段低点，事实上本周一低点是五天来最低的，已经刺破20日均线）；同时，1849点之后第六天（三连阳时）收盘2006点形成阶段高位平台区域（即小颈线），随后走势先跌后涨，2006点后又六天收盘位置2008，与平台区域恰好对应；2198点之后第六天（四连阴时）收盘2057，当日出现小型长下影线最低探至2029，随后会否出现对称式的“先涨后跌”？如果是的话，那么2057之后又六天的收盘位置当与其对应，也即本周沪指至少有40点的下跌空间。本周一无新高则进入此节奏，将延续调整特点，而有新高则打破节奏构成新强周期。

    最终的结果应该说是比较符合技术面“对称相似”需要的，本周一一改之前多头高举猛打，让对手几乎在早盘就失去抵抗力的作风，而是不创新高反创（阶段）新低的局面，若不是其他几大指数尽可能地构造赚钱效应，周一可能会比想象中的更黑。注意到盘面几大特点：自贸区板块内部出现明显分化，既有华贸物流，浦东建设，外高桥这样继续我行我素涨停的，也有大江股份这种杀至跌停的，神奇的是光大证券尽管遭受重罚，却依然难以封死跌停；受宏观回暖提振，银行指数午后一度攀高试图带领指数翻红走强，券商股在利好衬托下表现同样可圈可点，但最终均呈现回落的状态，量能并不比上周五缩减多少，说明在多头维持原状的情况下空头有主动发力；最后，第一高价股，也是价值投资典范，白酒中当仁不让的龙头贵州茅台（午评时坚定看空并建议可以融券做空）午后一度被打至跌停，对沪市的形象和信心都形成不小的打击。

    换个数据来看的话，早盘两市资金流出至少在55亿元以上（因统计方式不同而略有所差异，但基本统一在60亿元左右），再直截了当不过的“空头发力”信号。如果说技术面“亟需调整”是九月开门后“直接向下探底”的第一成因的话，那么个股层面上有笃定向着卖方的力量，则成为主板难以大红甚至难以收阳的第二成因。当然，我们会为两个小板的强烈反击而感到欣慰，但仔细看看它们的成交量——这种惯性的缩量反抽究竟能否成底？现在还绝对是个未知数。若消息面持续向好，复苏得到多方面认同的话，那么主板的这种“回探”只是夯实而已，九月初“先回探”是为了后续进一步的上攻，相反如果数据昙花一现，资金找不到做多突破口的话，回探也未必不可能变成新熊起始点，后续走势尽管仍是迷雾重重，但本周，尤其是本周初在主因之下弱势为主流，应该是没太多疑问的。尽管盘面上涨停板一大堆，可别忘了跌停板也成气候了，两相冲抵之下赚钱开始逐渐变得更难，没效应的情况下适当收敛是最好的主意。

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