想要向上跨越重要关卡，权重发力，量能迸发必不可少，而一般来说有前者的情况下后者就自然会实现了，午评时继续坚决看涨（“有利于主板指数继续转好”），午后市场也绝不会把强劲走势拱手让人，虽然看起来是“二主八从”，其实中小板和创业板也分别有10家和5家涨停，可见“指数繁荣”绝对没有到大家唯恐避之不及的程度。个股表现红彤彤，大盘的情况也就无需多做说明，两市主板均以放量长阳接近甚至突破了60日均线，7月11日所形成的价位高点也被完全踩在了脚下，如果说之前笔者强调“沪指仍有冲击2100点的本钱”是一种良好的预期或寄托的话，那么如今市场就是用实际行动做出了最好的证实。

    在连续的箱体弱震，均线纠结之后突然选择向上变盘，这种走势其实入市稍早的股友并不会陌生，因为在三年前我们曾经有过比现在更加轰轰烈烈，一度被认为是“熊市终结者”的国庆攻势行情。我们不妨来回顾一下当时的情景，请注意彼时在主力启动二八分化之前，市场的风格也曾出现过极为明显的分化格局。只不过当时为中小盘股“带盐”的不是还处在闹鬼周期的创业板，而是如火如荼的中小板。2009年上证见顶3478点之后一路下行，到2010年7月指数已经逼近2300点，跌幅超过千点有余。而同期，代表中小市值品种指数的中小板综合指数（399101）却一直保持完好的上升通道，到2010年年初创历史新高，随后在2010年8月9月期间一直在历史新高一线震荡。在二八剪刀差扩至极致的情况下，修正必然会发生，要知道那个时候经济转型的预期还没像现在这样形成“死命令”，刺激二向性个股的导火索可以是多种多样的。

    最后点燃火箭的正是地产新政第二波“靴子落地”，当人们发现“调控进行到底也不过如此”时，二股心中的石头彻底落地了，再加上当时外围走势助力（美股结束横盘震荡，重新开始了慢牛征程，这刺激了港股同步走高，而油价和有色金属同样持续发力走强，伦铜正是借助那一波行情创下了历史最高价10190美元），因此煤飞色舞在酝酿许久之后得以彻底爆发展现，沪指也发力取得了3186点的极致，而中小板综合指数期间保持平淡，当年11月才开始发力补涨，直到11月11创出历史高点8017点。今年以来其实有同样的情形：今年以来，以创业板指数为代表的群体和上证指数出现了明显分化，大小盘股之间溢价水平达到历史高点，尽管经过6月暴跌，但创业板指数很快就收复失地并且年内新高，并且已经逼近2010年12月创出的高点1239点，而上证指数则继续在2000点一线来回争斗，反差之大令人唏嘘。

    诸位股友们看看2010年7-9月上证指数和中小板综合指数图形，以及2013年6月以来的上证指数和创业板指数图形，这两者有着很强的类似性。其实从市场背景看，造成大盘股和小盘股严重分化的因素看，三年前和今天也具有类似性，货币政策保持中性，2010年7-9月间小盘股活跃集中在重组题材股，新能源，新材料上，而这次市场聚焦于科技股群体。如今纠结之后出现变盘，剪刀差迎来收窄时，一样的二强八弱，一样的指数繁荣，甚至是一样的“煤飞色舞”（今天煤炭指数涨幅达7.91%，行业内有14家个股封死涨停，记得在上周笔者就说过煤炭的“底部小碎阳”有量变引发质变的可能，如今也终于成真），会不会再度重演三年前的那段“指数行情”历史？以波段涨幅类比的话，若国庆攻势的强度重演，则沪指攻下2500点，将前面的几个重要中线高点全部“盖住”肯定不在话下了。

    会有那样的好事情出现么？非常困难。从驱动因素看，2010年后来国庆之后爆发28行情，主要驱动力在于“全球宽松”热潮的继续，上面笔者也提到了大宗商品市场的牛市一直延续到了2011年年初，而如今美国不是在像当时那样在暗示“推出QE2”了，而是变推为退，不是推出QE是退出QE的暗示，同时国内流动性也在确立“盘活存量”之后将继续维持中性偏紧的格局。大方向上，美国退出QE的预期会导致强势美元持续发酵，进而使得大宗商品难以持续走强，只有大级别反抽出现；小方向上，国内偏紧导致两市成交金额不会再现国庆攻势时的“天量疯狂”，量峰决定价峰，因此大象股的升势有限，这是目前和三年前的本质区别，即“紧”与“松”的差异。一句话来概括的话就是：资源股的明星效应难以复制三年前的盛景，但我们也没必要悲观，短期内的大反抽效应还是“可以有”的。

    为什么仍能有大反抽？其实权重股（或者说强周期个股，二向性个股）如今的表现所蕴含的原因，笔者在之前的博文中已经分析地很透彻了，主要来自两点：一是超跌补涨的“物极必反”，二是两大战略意图（IPO，保下限）所引发的估值保卫战，只有涨上去了才有更好抵御风险的理由（否则IPO还怎么玩？），正是因为看到了后一点，笔者在上个月时就开始推荐关注券商和稀土板块中的龙头，如今只能说超跌得到了大家的共识，出现了一呼百应而已。再往后若说还能添加什么动力，我想主要来自预期的改革红利，市场憧憬秋天的三中全会释放政策做多信号，围绕着权重股的定向注入流动性比如沪深300的T+0以及权重期权等等，就看政策面会如何发挥。而不管怎样发挥，我们必须意识到一点——经济转型，产业升级是重中之重，是最基础纲领，周期股再怎么蹦跶也不能回到老路子，所以上涨的空间依然无法与三年前相比，我们决不能悲观到一看到“指数繁荣”就大呼“只赚指数不赚钱”——今天二八的配合在午后不挺好么？只是二股当主角而已，更何况现在“能涨”的“二股”也不少！同时也决不能乐观到一看到“煤飞色舞”就大呼“反转，牛市来临”——这只是正常的“估值相遇运动”，且不说二股的涨幅不能看得太多（指数大约10%左右空间，沪指先看反抽60季线2136，资源股看看有没有50%空间），就算能看很多，也要知道跷跷板效应的出现，有补涨就有补跌，今天下跌超过3%的个股仅64家，但下跌超过5%的个股居然有16家，更有一家跌停，说明乐极也是会“生悲”的喔。

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