为了避免“钱荒”造成的“恐慌”继续发酵，午评时已经说过，有各路经高层授意的“神秘资金”在上周纷纷杀入权重股，与其说是为套利而来，不如说是承担了极重的“维稳”任务，因为这样的大起大落已经几乎要牵涉到金融安全了，相信没有哪个国家会为了“套利”而付出如此巨大的代价。去年这个时候，中国出现“高利贷风波”冲击了中国金融市场。此前，同样是货币市场利率动辄大幅的攀升，虽说不至像六月底如此紧张的程度，但达到9%的高位也屡见不鲜。为什么会出现高利贷风波？原因就是，积极财政政策和紧缩货币政策错配，当积极财政政策吸净银行贷款之时，对于民间企业而言，央行货币政策过紧，导致高利贷风起云涌。

    正如同钮文新先生所说：谁在扮演高利贷的出资方？当然是民间资金，至少表面看是这样。但当时媒体报道说，大量银行资金借助各色渠道伪装成民间资金流向了高利贷市场。是不是真的？我们不怀疑。也正因如此，当央行以治理高利贷为名进一步收紧银行信贷时，高利贷泡沫崩盘。换个表述方法就是：央行在积极财政政策实施的前提下紧缩货币，实际促成了“高利贷泡沫”；然后，再通过更紧货币政策“刺破泡沫”，这就是一个典型的恶性循环。在境外货币泛滥之际，央行大搞汇率改革，大幅放宽人民币浮动区间，其结果是大量外汇被商业银行购买，越来越多地占用了商业银行的人民币流动性，而中央银行并未予以补充。量变到质变，最终形成了“钱荒”。

    在量变过程中，一定会出现一个现象：人民币流动性逐步变小，商业银行不得不加速货币周转，而加速周转的过程中，大量银行体外的套利资金开始和银行做生意——通过短期高利生意赚银行的钱——此即所谓“钱炒钱”。现在有人出来为央行解释说：央行制造钱荒是为了抑制“钱炒钱”。如果真是这样，那不又是央行一手制造“钱炒钱”的泡沫，然后用更紧的政策“刺破泡沫”？不又是一个典型的恶性循环？高利贷泡沫和钱炒钱泡沫不同的是：前者发生在信贷市场，后者发生在货币市场。相同的是：它们都是央行一手“制造泡沫”、另一手“刺破泡沫”的杰作，都是典型的恶性循环，都是宏观经济管理的大忌。长此循环往复的后果是什么？请看现实：一场高利贷风波险些使中国变成国际热钱做空的猎物；而此次“钱荒”，做空中国必将大赚一笔。同时，中央政府为了修复市场信心，为了击毁做空势力，付出了多么大的经济代价？而付出如此巨大的代价仅仅是因为中央银行一个错误的决策或误判，这能不让人痛心吗？更麻烦的是，如果钱紧已经造成了实体经济的失血，那么造成做空中国势力泛滥的原因就不仅仅是金融方面的危机，而是整个宏观经济的危机，现在看似“钱不紧”但仍成交低迷，跳水频现，就很能说明问题。

    之前笔者已经援引过蒲小雷博士的报告数据，指出“失血”后宏观经济造成的损害：2013年中国非金融上市公司总体财务安全是自2008年国际金融危机以来最差的一年。现在官方PMI进一步趋弱，只不过是给了经济担忧一颗新的更重的“砝码”而已，天平的走向早已经有定论了。笔者还说过，市场最怕的时节其实不是悬崖式崩跌，而是崩跌之后的阴跌（某种程度上说不断加速下跌也算是变相阴跌），疯狂下跌的行情下，你一定会认为这是空头的盛宴，但事实并非如此，做空根本不好把握，没有机构在这个点位敢大肆做空，因为短线急跌后的反弹总是一触即发，上周二盘内的V型走势已经说明了这一点。

    从股指期货仓单、成交量来看，做空力量并不大；从融券规模来看，来自这部分的做空力量非常小，因此此轮下跌空头并非主力，就连助跌效果都不明显。上周笔者也曾看到宏源证券财富管理中心总经理唐永刚表达过类似的结论：“哪儿病了都是股市吃药，没办法，股市本来就是个敏感的市场...还是流动性和恐慌问题，这是一场多杀多，而不是空杀多。”此时还在那里提及股指期货“三年让中金公司获得手续费265亿”，“俨然成了达官贵人们玩弄的游戏”，不觉得非常无趣甚至幼稚么？股指期货的做空是有相关法规监管，而不是如同过家家一样“想玩就玩”的，如果您认为期指让中金公司赚的手续费是亏心钱，不妨问问券商在正常现货交易时拿过多少手续费？还是那句话：如果认不清当前下跌的主要矛盾和原因，就根本无法养成最良好的心态，制定最安全（进一步讲是合适）的策略，如果您觉得股指期货即市场原罪的话，那不好意思，开弓没有回头箭，或许港股方面更该取消这项业务，或者您应该彻底远离这个市场。

    就拿今天的走势而言，又是一个带有“V”型特质的分时图，午评时最后已经说过：好就好在三段跳水后又有明显翘头，且看看这是不是又一轮“大买单”将至的信号，外力是影响固有跳水趋势的一大关键。可以看到在回落至1530点以下之后，上证50的杀跌幅度已经大大减轻，这是多头不愿意让五日线“失守”的重要讯号，午后在银行止跌，石化翘头的情况下，权重股由“打压”转为“平稳”甚至是“呵护”，这才有了主板的转机。如果光靠做空就可以“玩弄”的话，那看看下半场的走势，空单岂不是又“输得很惨”？更为重要的是，权重不再打压让游资有了更好的表现舞台，中小板和创业板再度发威（充分证明了二股是八股精彩的坚强后盾，二弱的情况下指望八强太难），互联网（手机游戏），文化传媒，安防服务等热门题材继续涨幅居前，形成了难得的赚钱效应。

    与“赚钱效应”相对应的自然是“亏钱效应”，我们看到了浙报传媒，卫宁软件等迭创新高，也要看到佳电股份，山西汾酒的迭创新低，水泥，煤炭等强周期行业即便在尾盘“多头已成气候”时，依然贡献了不少拖累指数上行的空头力量。可见悲观预期并不是不能造成失望情绪的蔓延，只是当前“稳定”需求已经重于一切罢了，本来场内二八跷跷板态势还是较为严重，拉抬指标股，创业板个股等就出现调整，而一旦题材股活跃时，指标股又走弱，但“灾后重建”的一致期盼最终使得市场在缩量的艰难情况下仍收出“开门红”，可见低位上攻有多么的曲折。对于沪指而言，能否重新回到“2”时代不是最关键，深市同理——“8”时代显然也没那么好攀。最重要的是，两市今天都保住了五日均线，守住此线就意味着守住了反弹中最基础的依靠，可以把这里当做“短支撑”来进一步挖掘上冲动力，可以说这就是最完满的开局，不能要求更多了。操作上在二股企稳的前提下若想操作必须狠抓“两方面”，一是股性活跃的热门板块中是否有滞涨品种，此所谓“重势”，二是中报预增预盈概念应有进一步的发挥，此所谓“重质”，在早盘跳水后最低迷之际，汇川技术依然坚持涨停，汤臣倍健等也有不俗表现，这些都是新公告的预增品种，午后气氛一转暖大连电瓷，博彦科技等就冲至涨停，表明“业绩变好”就是“股价变好”最“值得信赖”的原因之一。

老财经博客一分为二改版啦！更细致的分类，更贴心的资讯服务！

新股票博客地址：http://blog.sina.com.cn/lm/stock/

新财经博客地址：http://blog.sina.com.cn/lm/finance/

新浪微博，随时随地分享身边的新鲜事儿！点这里注册成为我的围脖伙伴，加入微博一族分享更多精彩！

我的新浪微博：http://weibo.com/turuiwang

盘股开天小栏
请点此进入专栏

 (仅为切题，兼则交流，姑妄听之，切莫盲从）

实盘热点（请点击查看）：两角度深挖新晋领头羊获利良机（0518）,超跌之后还有否战机捕捉？（0517）,弱市中一方向应着力关注（0516）,珍惜三类中线买入机会（0515）,续调则四大金刚将“挺身而出”！（0514）,积极调仓换股到这两个方向来（0511）