近期（应该已经持续了一个月以上的时间了吧？）市场最为火热的明星品种非“创业板”三字莫属，如果您光盯着上证综指看，认为市场只不过是在进行先拉锯后突破的“缓攻”行情，那就真的大错特错了，昨天笔者已经指出，伴随着局部个股火爆趋势的加大，市场其实已经悄然创出了多项“涨升纪录”，某些甚至超越了1949-2444点时的水准！其原因就在于本波行情和之前的系统性上涨或者二股领衔不同，资金带有很强的偏执型，由此造成了“八二行情“的极度分歧，二股愈弱，其实我们就可以反推出八股此时“愈强”（因为大盘此时“综合”是强劲的），疯狂之中也在积累着风险。

    这种风险所吹的泡泡何时“破灭”？在屡次提示创业板风险未果，甚至被人冠以“看不得小盘股涨”的帽子之后，笔者已经不敢妄加预测了，但至少有部分公司管理层已坐不住。5月21日晚间，包括华谊嘉信、乐视网、蓝色光标、中威电子、三聚环保等多家近期涨幅较大的创业板公司发布“风险提示公告”，以便给近期股价“降温”。近期热门个股掌趣科技更是因涨幅过大自5月22日起停牌核查。观察警示风险的六家个股不难发现，上述公司股价基本呈现“长牛”走势。中威电子在不到一年时间从最低8.5元涨至24元以上；蓝色光标今年以来从11元涨至45元以上；乐视网自上市初期下跌后股价一路上扬，目前已经涨了近5倍；华谊嘉信和三聚环保涨幅亦相当惊人。掌趣科技则是在资本运作后，股价大幅飙升近两倍，近两个交易日连续涨停。

    从估值水平看，目前这些股票估值普遍不低，动态市盈率均超过70倍。从成长性来看，这些股票一季报大多表现较出色，其中三聚环保一季报业绩同比增近134%，中威电子增近92%，掌趣科技增约55%，蓝色光标增近43%，乐视网也有不错表现。显然市场是“抓住鸡毛当令箭”，不断的依仗业绩增长这个“有限数据”进行无限的炒作。如果说去年年底时“30多家创业板个股集体发布公告承诺锁定期延长”是相对低位区域高管对企业信心的背书，那么当前就是当事人对连续甚至过度，极限炒作的提醒，去年年底市场心态哀鸿遍野，资金纷纷弃300打头个股于不顾，哪知600点以下其实就是大底部，现在有没有人想过1000点以上可能构筑“大顶部”呢？

    这就是市场的特点，往往恐惧和贪婪累加到极致时才会酝酿拐点，不过大资金面对如此诱人的上涨幅度，恐怕早已坐不住了。最近大宗交易市场活跃度也持续提高，高折价是常态，甚至不少都是以跌停价甩卖，产业资本、创投机构大举出逃，创业板的连续上涨给了他们很好的套现机会，这跟市场也是很大的背离信号。其实任何指数在连续攀高之后都会有高卖的压力出现，并且这种“高处不胜寒”的阻力应该是累加的，港股及衍生品早盘因暴雨休市，我们只有用昨天美股的情况来进行解说：纽约联储主席杜德利在纽约日本学会表示美联储将会根据经济状况调整债券购买规模，但他不清楚调整趋势是扩大还是缩小购买规模。杜德利是美联储公开市场委员会副主席。圣路易斯联储主席布拉德在法兰克福表示美联储应该继续实施当前的债券购买计划，并根据最新经济与通货膨胀数据来调整购买规模。他认为债券购买计划是当前最好的政策，也十分有效。

    因两位美联储官员的讲话暗示央行在近期不会削减债券购买规模，仍会继续向金融系统注入巨额资金，美股周二继续延续了先小回落后又攀升的强势，但尾盘已现涨幅缩窄，观察今天的台湾股指，也同样有明显的冲高回落迹象存在，这表明市场总体是强势的，但需要修正涨幅预期，连续的陡峭上升其实颇难，缓步攀高才是本周最好的应对之举。其实今天盘前并非没有其他的利好新闻，如中印协议受益股等等（限于篇幅，只能收评再来看对个股的影响），但前面已经说过，创业板“自提醒风险”已经说明了这个位置不太让人放心，于是早盘399006一度跌幅超2%，上半场收市时依然跌1.8%，并且是下探回升再下跌的“二次跌”走势也就只能是被风险提示所打压的了。我们应该密切关注创业板跳水后的“接班动作”。所谓接班，自然是指有板块能够接续热点，若热点轮动得当则大盘不会回落太深甚至还能六连阳，反之则“小盘衰，指数弱”的一幕又要出现。

    就主板分时图而言，早盘的节奏其实和创业板还是差不多——都经历过两波回落，只不过幅度比起创业板跌2%左右要“温柔”得多，这是因为以万科为首的地产股开始恢复元气，同时带动了地产周边行业（如水泥），此外酒和药也出现了明显反弹；以上所述的品种多处主板，因此我们可以说创业板的中阴之后是有股“接班”的，前两天地产股韬光养晦，也许等待的正是300回落之后再执掌大旗。鉴于高位资金仍有流出迹象，放量后多空分歧明显，因此今天并不能确保收出“六连阳”，若午后创业板跌幅扩大很可能引发全面的调整，但只要有“接班者”出现，那么这种调整就依然会是健康强势的。五日线迎头赶上的劲头很明显，即便大盘失守2300整数关，在五日线处获得支撑的可能性也很大，策略上注意踏准节奏即可。

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