伴随着昨天“放大阴线”的出现，新年“毒蛇”的凶猛已经到了无以复加的地步，那么这种走势是否真的意味着反弹行情的完结，意味着笔者在前面预测“蓄势概率依然大于转势，毕竟不到8%的调整算不了什么”显得太乐观了？我们注意到周四的杀跌虽然创了15个月来的跌幅之最，但空方并未如同“指数数字”那样取得了盘面的主导权，盘口预言仍有几个矛盾所在。首先，大盘大跌，蓝筹股跌幅榜上一大批，但两市没有出现哪怕一只跌停股，主力资金带头做空，而市场依然有诸如酒、IC卡、石墨烯、网络安全和部分环保股等热点所在。今天酒类股在双底技术面形态下强势得以延续，更不用提军工股的全面启动（原因大家都明白的）。

    其次，最近几日的下跌，主要还是机构的减仓所引发，银行等权重股带头下跌，而这些恰恰也是前期带动大盘站到2400点上方的主要动能，某种意义上讲，权重股来回坐了个电梯，而相对来说，前期大盘冲上2400点以上时题材股反应寥寥，故此次所受影响也不大。短期来说，银行保险券商地产有色煤炭等机构重仓股都有过阶段性杀跌了，机构也得以有效减仓，民生银行之类的从高点下来20%了，即便继续跌，也该歇歇脚，急跌后就该有反弹，短期来说大盘权重股难以再度持续往下，反弹机会相对较大，大盘也会由此出现短期止跌。即便大盘接下来会打到年线一带，至少半路上也会有反弹出现。接下来我们可能需要担心的是，在二股已经完成量度跌幅之后，会否蔓延成为“跌个股不跌指数”的轮跌行情，至少从昨天收盘到今天上半场来看，八股龙头风向标创业板指走势依然稳定，它的上升通道下轨（同样是20日均线）跌破，才是赚钱效应彻底崩溃之时，所幸现在没有出现。

    由于周三的光头反抽阳破坏了“空头连阴”的节奏，反而给予了做空力量喘息后再度进击的契机，所以周五再反抽或者继续连阴（也只不过是二连）均属合理，正常情况下看，昨天笔者已经说过，如此凶猛的下跌多半会加速短底的形成，甚至昨天午后的跌幅略缩窄就已经是在走回抽路线了，那么今天大盘很难延续下探，即使有，也未必会创新低，若“非正常”则很可能伴随着八股的缴械。消息面的异动给了又一次考验多头的机会，外围方面欧美两连阴，美股平顶迹象已经十分明显，2月份所获涨幅尽失。疲软的地区制造业数据与美联储刺激政策前景的不确定性，令市场承压。嘉信理财市场与行业分析主管Brad Sorensen表示：“我们面临着大幅削减开支，汽油价格上涨，工资税也有所提高，因此大家开始注意到各自的薪水了。”

    而Sequent Asset Management公司首席投资官Tim Hartzell则认为：“美联储会议纪要中的言论，消除了股市中的一些过头的东西。由于认为美联储每月都会向市场投放850亿美元资金，股市实际上已经上涨得有点过高了。”这使得虽然澳新（太平洋）股指走强，但港股情况依然好不起来；国内方面，除地缘因素之外，主要利空依然是央行单周抽血（净回笼）9100亿元带来的流动性缺失因素和环渤海动力煤价连降九周（继续打压资源股），其他住建部启动全国村庄规划试点，试点村补助10万元；工信部、住建部联合调研绿色建材产业；我国已制订修改54项能效标准促进节能减排；环保部开展环境污染强制保险试点，保额近200亿元；内蒙古发现资源储量148.5吨超大金矿；前海建设部际联席会议要求拓展先行先试政策内容，“22条”上半年有望全部落实构成部分偏暖消息。早盘走势没有因为外围随波逐流，军工股甚至一马当先的出击构筑活跃，已经证明市场相当的不易。

    具体而言，除两个小板走势依然让人放心是件好事之外，主板指数也终于暂时摆脱了让人恐慌的状态，沪深两市均呈现缩量窄幅震荡模式，大跌之后恰逢周五+元宵节临近是休养生息的好机会；量能和振幅同步双双降低在当前的“调整势”中显得十分重要，前者说明蜂拥而出的趋势卖方力量已经出现衰竭，转为惜售情绪；后者同样说明股指在目前为止暂处多空平衡状态，迎来重要的安全喘息周期。既已有安全喘息期，说明这里是有可能构筑空间上的“成底阶段”的，不过请注意，一次超卖所形成的企稳只能说“有可能成底”，且即使成底，以本周走势对人气的挫伤以及总体形势来看，重启行情也需等到3月更明朗时，在恢复元气的不确定性很强的情况下，今天“平衡”的重要性在于给本周猝不及防的浅套者一个脱身机会，或者是八股部分短炒时（针对手闲不住的股友们），若说中线重新进场，现在显然没到时候，仍需耐心等待更多“跌不下去”信号的出现，甚至背离的产生。

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