市场没有能够在相似节奏的时间窗口处出现激动人心的行情，小阳线与之前“隔六天之后”的长阳新高还是有些相去甚远，如同昨天收评所说：成绩有时候就能说明一切，这样的走势非但无法证明多头还有持续强攻的实力，反而给人以强颜欢笑，掩盖出货的感觉。为什么担忧并没有随阳线消退？可以归结为昨天午评就总结出的十二字特征：二股需要休息，八股面临分化。前一点不需要多做解释，看看银行龙头们的阶段涨幅就知道谁才是拥有“获利盘”负担的大户，民生和兴业若从底部一路持有上来，已经能够实现50%以上的浮盈，而年味渐浓对二股走势的压力是显而易见的，后一点则直接可以从各类业绩快报，预告中找到答案，未来无脑齐涨的局面也断然无法继续。

    直接从K线格局来看，沪指自1月4日长阳突破2300点平台以来，股指几乎在相同的平行位置，呈现了连续7个交易日的高位震荡，那么从技术形态上看横盘运行时间率显过长。几个交易日下来虽然指数仍然拒绝深调，但是投资者的赚钱效应也在渐次递减。那么不管从当前投资者的纠结心态，还是市场本身的调整要求，短期都已呈现一定的疲惫态势。这时候分化加剧反而会是反弹最大的不确定因素，更别提技术面的偏空因素，如昨日两市在尾市翻红的前提下仍有43亿资金大举撤出，沪指日线RSI指标的阶段顶背离等等，虽然笔者一再强调所谓的资金流入流出都仅仅是“测算值”，但既然斜率已经放缓，下蹲之后再图上攻似已成为众望所归，甚至有人言明“没有调整就没有未来”的观点。问题在于，我们期待彻底调整已经多久了？前面不管是中跌还是连阴都被逐一化解，现在能够遂卖家心愿出现“空方炮”吗？

    以消息面来看，多头难以全面失去机会。首先还是全球行情的偏暖，经过投票表决，由共和党控制的美国国会众议院批准暂时美国政府的16.4万亿美元债务最后期限延期至5月16日。债务上限将增加美国的国债融资量。这次表决使美国可能出现的债务违约状况至少被推迟4个月，并为今年春天有关税收、开支与赤字问题的辩论打下基础。此消息未确定之前欧股即小幅上涨，原因是联合利华与诺华的利好财报为市场提供了一定支撑；确定后美股也有了连续攀升的动力，大盘六连阳后标普500指数逼近1500点整数关口，道指也跟随标普创下了五年来收盘新高。Schwab金融研究中心活跃交易与衍生品部门常务理事Randy Frederick表示：“说实话，随着他们在债务上限问题上取得了一定进展，或者至少将问题拖延到了5月份，股市面临的一个障碍就被消除了。”汇丰银行早间公布的数据显示，中国2013年1月制造业采购经理人指数(PMI)预览值为51.9，继去年11月重返50这一荣枯分水岭上方，该指数较上月的51.5进一步回升，创24个月新高。此利好抵消了苹果公司财报不佳带来的消极影响，推动亚太股指止跌回升。

    国内方面还有能源发展十二五规划印发，市场化称能源改革主基调；我国拟十二五实现城乡用电同网同价；物联网发展意见将出台，规模是互联网30倍；工信部六举措推动大气污染防治工作；工信部力挺建大稀土企业；国务院批复舟山群岛新区发展规划；两大水利规划上半年将推出；有毒有害品替代目录公布（诺普信、皖维高新、瑞泰科技等获益）；铁道部拟建10万套保障房；温州不良贷款率时隔17个月首降；螺纹钢期货创近半年新高等行业利好，全面抵消了“今年全国财政赤字或达1.2万亿元，创历年来新高”的悲观预期。可见多头可利用的信息比空头实在要多上不少，昨天收评所说的2300点整数关口将继续成为多头眼中“坚实的屏障”和空头眼中“难啃的骨头”，新震荡中的拉锯分歧还将延续。

    既然跌不下来，那就涨上去呗！还有什么好“分歧延续”的？没问题！早盘多头也正是这么做的，在确定“二股需要休息，八股面临分化”的情况下，指数还能怎么长？答案是让二股超负荷运转比让八股齐心协力要容易得多，在平开简单震荡之后就传来了PMI预览值利好的消息，此时金融股再度平地惊雷全面启动，券商银行保险“三马当先”各不相让，万科也告别调整再度冲高，使得两市主板一度涨升幅度近2%，同时半日量能也创出新高。本来周二时我们就已经看到了纯靠二股拉抬所产生的“套人效应”，结果现在倒好，二八现象不仅没有收敛，反而愈演愈烈了，那么纯粹甚至到极端的“二八”会对大盘带来怎样的利弊？

    总结起来应该是有两利两弊，第一利就是顺利迎合了当前流动性充沛，全球你争我赶恢复性走强的大环境，也让银行股的“白马”形象深入人心，不枉费笔者在2009年9月19日写下《身骑白马走“三关”》的心血；第二利是多头既已无法带动普涨浪潮，不如笃定玩起“指数繁荣”，事实上权重对主板的拉抬作用的确是相当明显，量新高的同时价新高应该会成为更多人关注的方向——沪指别说保住2300，似乎在穿越2350点之后，已经要向2400点发起冲击了，至此去年最大的一个下跌缺口已经被补去大半，没有权重股的辛劳，谁又敢说能够迅速有效地担当此重任？

    继续“利”下去自然很好，但二八的跷跷板肯定是“有利也有弊”的，利展现完了弊的一面自然也就会很明显。第一弊是二股的极端发挥彻底冲淡了赚钱效应，在早盘放量拉升时我们就能感受到虽然个股红多绿少，但许多品种似乎是被强行“揪”起来的，缺乏主动运作的生气，“八股权重”的代表歌尔声学早盘直接栽倒在跌幅前列也能够说明二股带来的挤出效应有多么强烈；由此就引申出第二弊：一旦当二股的疯狂达到极限，过热引火烧身的话，那后续的调整无疑告诉我们，看到“指数繁荣”就想追高的冲动股友实在有些搬石砸脚了，来也匆匆去也匆匆，从平盘到涨近2%花了近一个小时，而从涨近2%到再翻绿下跌仅仅花了45分钟而已，本来就呈现被动的黄线，此时彻底成为了杀跌力量，同样杀跌的还有前面太猛已经迫不及待要刹车的平安银行。当金融股内部都产生分歧了，我们还怎么要求它们来带动指数之“利”？由此可见，“难以快速下跌”并不一定要以快速上涨为表现形式，市场如此强硬冲高会带来给空头的威慑，但同时一旦成顶也可能是短期内难以逾越的“天量顶”。此时在策略上还是应该“耐得住性子”，不要被多头的“一招鲜”所动，坚定把持住“逢高，逢背离就锁定利润”的理念，无论对什么品种都一样，鱼尾肉质虽鲜美，但不显眼的鱼刺也随时可能卡住你的喉咙和钱包。

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