新高不足喜，为何这么说？我们可以看到主板市场昨天双双冲破了今年高点，但盘面特征与股指表现不相符，这跟市场主要依靠拉抬银行股等指标股为主的二八格局有极大关系，多数投资者昨日是赚了指数赔了钱，盘面也有诸如上海本地、南沙新区、农业等热点所在，但显得相对随机，非主流，而前期的一些强势明星板块个股出现大面积杀跌状况，市场进入一个宽幅洗牌震荡的格局。既然我们确立了沪指去年6月4日的缺口是压力极大的阻碍，深市方面仅靠发展万科的拉升更是无法持续，那么昨天“触顶回落”之后很可能产生惯性的续调，关键还是那句话：看多头的“即时表现”如何。防守的好，这里依然有结构性行情，反之则复合小顶部已然出现，这是笔者在上周四就认定的局面。

    从时间周期角度看今天的处境“相当微妙”，“顶底变换”的32天周期刚过，我们就迎来了符合斐波那契数列的“1949点之后第34个交易日”；按照前面反弹周期中的走势，有实体阴出现后的下一个交易日一般都是收阳，唯一例外的是1月16日，但其实我们可以把两连阴并在一起看一次“综合性的调整”；另外就是中长阳之后相隔六天必定再有拔高出现，以上我们可称作“调整后出阳法则”和“六六大顺法则”（六六大顺的言论笔者在《从时空看多头对行情的驾驭力》就率先提到）。不难看出多头面临的责任其实相当有些重，更无奈的是这种责任其实并非空头给予的，而是自己之前的表现带来的“重复历史”压力。

    倘若消息面配合，我们或会认为多头还有再度冲击的本钱，那消息面究竟如何呢？答案是还可以。郭在全国证券期货监管工作会议上发表一些观点：对于股市关键时刻要采取必要的行政干预；低收入者和靠养老金为生的人可能不太适合在股市投资；市场一天上涨4%都觉得不踏实；2012年股票市场稳定主要是靠“老乡”和“老外”，社保基金代表老人和农民工，QFII代表洋人。看不出太多的多空倾向，但“采取必要的行政干预”是足够引起遐想的。汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业这九大行业企业兼并重组指导意见发布；传建行招行等五银行入选前海跨境贷款行名单；消息称财政部正研究提高国有企业上交国有资本收益的比例；消息称物联网产业指导意见将很快下发；上海发布主体功能区规划，浦东建立自由贸易园区在望；南北稀土整合步伐有望提速；焦煤价格三天涨7%；A股持仓账户连续八周环比下降；股指期货中证、国泰君安、海通等集体大幅空单减仓均构成利好，少数中性或偏空消息也着实有限。

    外围方面的情况也依然稳健，美国房地产经纪商协会(NAR)宣布，12月的二手房销量为494万幢(季调年化值)，弱于经济学家预期和11月数据。但衡量投资者情绪的1月份德国ZEW经济预期指数增幅大超预期，同时国际投资者对股市的信心创至少三年半来新高，有接近三分之二的受访者计划未来六个月增持股票；市场对日本央行最新政策决定的失望情绪抵消了好于预期的德国经济景气数据所提供的支撑，泛欧斯托克600指数走平，不过欧元集团宣布将向希腊发放92亿欧元援助款，希腊股指逆市大涨。由于早间公布的企业财报大多利好，美股方面则实现了连续第四个交易日的上涨，标普500指数再创5年新高。Robert W. Baird公司首席投资策略师Bruce Bittles表示：“总体而言，企业盈利不会增长太多，但市场预期已降得很低，因此我认为财报不会对市场造成太大伤害。”

    亚太方面上面已经提到日本央行的政策给投资者带来失望，因此整体呈现涨跌皆有，跌势稍强的格局，不过恒生指数和美股非常类似，依然在碎步创着波段新高，这使得AH溢价指数压到了96以下，看起来应该是权重股“再度发挥营造时间窗口处的长阳”创造了良好条件。可是我们观察上证50指数，昨天早盘放量冲到了新高，午后却出现了明显的回落，今天再度冲高回落，虽然四连阳但每天都有上下影线，证明相对高位多空双方分歧非常剧烈，而T+1的市场战胜分歧只能靠“量能堆积”，也就是新资金的前仆后继，可实际情况呢？前面的三连阳上证50持续放量，但昨天387亿依然未过400大关，还是没有超越12月14日的巨阳巨量，呈现出一个背离的局面。今天银行龙头平安终于禁不住开始调整，万科也出现回落震荡，此时尽管部分二股还想走好，但示范作用明显大不如前。

    这就解释了为何消息面看起来“一帆风顺”，市场却呈现裹足不前的重要原因，其中之一就是权重股已经很难再做表率，而临近春节年关人气的缺失不仅会使得亟需交投“口粮”的二股们面临无米之炊，也会干扰到八股上扬的积极性，今天实质领跌的板块还是两个小板，原因相信笔者也不用多讲了——随着年报周期的徐徐拉开，讲故事讲得好的同时，“丑媳妇”们也该见公婆了，今天跌幅前列的吉峰农机，长方照明，包括深市主板的石油济柴均因为业绩缘故而重挫。此现象也极度提示我们，近期循业绩思路“掘金”的同时别忘记“排雷”！不过就这两天的个股情况来看，金子闪光程度是逊于“地雷爆炸杀伤”的，昨天跌幅逾5%的就超过100家，今天跌4%以上的再度超过一版，相应涨4%以上的也才55家而已。明确了两大主因：二股无力，八股续调，我们就知道多头想要重现“六六”后的“大顺”已经非常艰难，不仅难，而且随着平安银行的逐波滑落，恐怕士气会进一步受到打击，反而是呈现如上半场尾盘这样的“小跳水”可能性居多。不过新高不足喜的同时，调整也不足忧，既然在昨天午评时就强调谨慎优先于激进，那现在的主动调整不是恰好证明谨慎策略有作用么？等待八股调整到位则行情仍有上冲动力，若二八同步到位共振的话，今后再起长阳并不是什么奢望。

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