上周最后一个交易日的强势“短空中多”再上涨，暂时挽救了因为连阴而导致偏弱的趋势，由于均线被再度修复，因此我们关注的依然是指数会继续向上拓展空间还是形成“N重顶”的问题，对上证指数而言，有一个新问题显得非常明显，那就是周线看前面三个阶段性高点的连线（当然您日线看也行，只不过要把缩放比例调大点）延伸到现在恰好是目前的高点2332附近，此处的压力不用我说大家也都看得出来。从时间周期看，著名的998到1004是底到底32天，著名的1664到2100是底到顶31天，著名的2132到2478是底到顶32天，著名的2138到1949则是顶到底32天。本周一再次面临1949后的“32天”，存在着底顶变化的拐点要求。

    这就使得尽管指数日线形态很漂亮，但我们依然不可掉以轻心，结果昨天市场在午后银行股的带领下再次化震荡为“强攻”，从个股表现来看（比如29家非S，ST股涨停，连板个股每天都有，成交量同步放大等）应该算是不错。但我们也要看到，沪市在中国石油跳涨攻年线（复权）仅上涨不到0.5%，仍未创波段新高；深市在平安银行涨逾7%，万科涨停的情况下也只涨了1%多（想想看发展万科历来的权重占有量吧），尤其是在万科复盘一字停的情况下，保利，金地都没有跟风涨反而高开低走，地产龙头的走软说明短线对于权重股不宜报以过高期望，我想这对于大盘而言也是同样的道理；必须随时牢记——市场已经涨了这么久，此时是看物极必反甚于延续趋势的时候。

    从盘前讯息角度看，昨天偏暖新闻较多，如上交所对上市公司以集中竞价交易方式回购股份业务指引进行修订，并向社会公开征求意见，鼓励股价持续低于每股净资产的；经营活动产生的现金流量持续为正，或有大量闲置资金的；资产负债率大幅低于行业平均水平的；因实施重大资产重组后存在未弥补亏损，而长期无法向股东进行现金分红的；具有分红能力但现金分红水平较低的；发行的A股、B股或H股股票市场定价存在较大差异，其中某类股票股价偏低，未能合理反映公司价值的；为适应证券市场发展变化和保护投资者合法权益的需要而认定的其他情形等七类公司回购股份；中国版QE迫近，央行拟推全天候逆回购；国家在2013年将推进油气、煤电、铁路货运、医药等领域价改等等。而今天美股由于马丁路德金纪念日休市一天，欧洲方面受德国央行周一发布的乐观言论，财报利好以及评级上调的推动普涨，但亚太股指在连续冲高后表现平平。除郭要求下大力气增强市场投资功能；以及民航业发展方案之外没有太多利好。

    相应的，此时看点可能更多集中于“空方会如何发力”，毕竟昨天的阳线依然带有下影线，表明分歧从来没有消弭过，果然早盘再度出现了“下影线”，空头借低开力量一度强攻主板下跌近1%，涨停以及涨5%以上个股明显减少，反而笃定做空的品种慢慢变得更多起来。万科就“只有一个涨停”倒还好理解，白酒股的持续走弱恐怕就带给人一丝危机感了，更不用说3D打印的退潮（分化）和部分高送转预期品种的碰壁。历来市场趋势要发生变化恐怕都是疾风骤雨的，但本次因为多空双方的实力对比不若以往而产生了更多的变化（比如变连跌为震荡，变急跌为缓跌等等，也就是给了大伙充分的高抛机会），比较起严防杀跌而言，我们可能更多提醒的是不要因为追涨而“带来麻烦”。

    即使被限制较多，多头也并非没有攻击标的，如平安银行仍在我行我素的继续发挥，两市再度形成了探底被拉起的局面，此时如何判断多空鏖战后进一步的走向？笔者认为不管是上扬还是见顶回落（依然符合32天“从底到顶”的规律），以震荡的形势表现是基本无悬念的，在震荡中把握进退应该密切关注盘口的两大小细节，第一是宏观指数方面的：以“六六大顺”节奏来看，今天是1月14日长阳后的第六天震荡，也是从低到高的“第六天”，和前面的从高到低“用六天”恰好对应，若多头仍按节奏处理，则今天应以蓄势为主，同时我们注意到自12月24日以来沪指就没有三连阳过，因此若今天市场过于亢奋，再度透支多头能力，反而需要提防整体节奏被打乱的风险，“能创新高而不创”（这是一种只可意会的盘感）将是最危险的。

    第二注意微观个股发挥，多头的重炮依旧是以宁波银行，宏源证券为首的金融板块，这很容易看出；这就使得上证50已经先行创出波段新高，这一板块虽然强大，但受流通股本限制，目前并无涨停出现，为后市反而埋下冲顶的祸根。若做多力量想坚持本周周连阳的话，量能做出进一步的放大，用涨停效应选出小权重中的“新偶像”是十分必要的。再说的通俗一点，如果仅仅靠银行股和部分散乱热点来拉抬指数的，大家是否觉得现在能够介入的个股已经越来越少选择了呢？创业板陷入新调整，高价股大多走软，老热点也几乎都分道扬镳了，此时要么就把这种“单兵作战”发挥到极致，要么就坚定地蓄势等待下一波热点出现，最怕的就是犹豫不决中消耗实力，而我们需要观察的也正是盘口的这些细微能够体现出多空差距的争斗迹象。现阶段即使只调仓换股，那么在创业板量能跟不上的情况下，逢高锁定盈利也应优先于逢低吸纳“相对滞涨股”。

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