“大盘怎么又跌了？”这可能是股友们看到今天行情后的第一反应。的确，这样的疑问之所以发生是因为这样的走势我们已经“很久没有见到了”，一是跌势如此连续，自从去年12月初以后要么单日探底反弹，要么前日回落后翌日重整旗鼓继续上攻，很少见到多头持续被压制的；二是不光是短线跌势连续，从中线来看我们能够感觉到两市上升“斜率明显放缓”了，以上证综指来说，1月4日最高点位2296点，今天最高也才2305点而已，目前还不如曾经的最高点呢，深市由于有更多的补涨动力，会略好一些，但也是在7月23日缺口附近出现了震荡。而小盘股自从笔者警示“小心一类股走势过热带来风险”后还就恰好连续调整了两天。

    不难看出，伴随着公历年份的交替，市场风格也发生了一些转变，1月除去本周一的长阳线，其实现在应该是下跌的，阴线也比阳线多一根，强势全靠那根天量冲击的长阳来维持，已经足够说明“强洗盘”仍在继续，只不过分“旧震荡”和“新震荡”而已。如果说旧震荡是因为多头已经圆满完成了2012年的K线任务，决心上有所怠慢的话，那么新震荡则是多头已经尽力，实是上方阻力过大，各种卖盘过猛所导致，前一种是主观原因，后一种则是客观调整，基本不以人的意志为转移了。

    早盘跌了不少，午后自然还是会有逢低抄底盘来适时表现，两市也曾经出现过较为明显的反弹，深成更是一度翻红，按理说再拉起应该无忧了吧？不，这次“再拉起”带来的是“再跳水”，多头经过震荡还是未能占据上风，反而被空头打了一个“二次行情”，同样是前所罕见。要说热点的话今天并非没有，比如“融资融券门槛悄然放宽，客户开户6个月即可申请”将使其规模继续壮大，这条消息利好金融服务业板块，今天山西证券，中国中期都出现了涨停，但热点确实不算繁多和清晰；更可怕的不仅仅是“涨停股少”而是“有跌停股”甚至是“跌停股多”，虽然成飞集成仍在努力，但处在跌幅榜前列的跌停者基本都是前期的军工明星股（也有一些其他行业的，如海王生物），这个不是好事情，对于那些前期有过较大涨幅特别是出现过连续涨停现象的个股来说，很容易起到效仿作用，当然了，手头有类似个股，涨这么多了，显然要知道走。关键是它们的调整会对大盘本身的节奏产生怎样的影响？

    既然我们知道没有“只涨不跌”的市场，那么面临着本周一长阳之后的“再度调整”，还是那句话：应该做好充分的心理准备。由于沪指再次下穿了重要的短期上涨支撑线十日均线，并且直接导致5日线很可能在1949点以后“第一次出现回落”，对股指构成压力，所以这次“破十日线”不能简单的再和上周五类比，而要做好调整时间周期延长的准备。目前盘面比较明显的风险信号主要有：大盘在突破2300之后的放量、创业板中小板的历史天量和题材股的加速拉升等，特别是逼空资金的翻多和心理特征，这部分在浮躁情绪下入场的资金，很不稳定，很容易加大市场及股价的短线波动；另一方面，1949涨到现在，积累了丰厚的获利盘，这就导致投资人遇到调整时，杀的动，这是牛市多长阴的一个实际因素；这两种力量叠加，就加剧了波动；另外对明天不确定性的预期（明天将有期指交割和重要经济数据发布双重窗口）也会导致资金更想在此“落袋为安”。

    以上要素或会导致空头的行为不再是以试盘为主，相应的出货会比较坚决，未必体现在有多么凌厉的跳水之类上，只要“以柔克刚”，使得多头即使想用抄底盘构造回升也给你再打下去就够了（就如同今天这样）。此时必须复习且明确笔者在上周说的“动态区间”概念，沪市很可能为了打破上方双头筹码垄断，再度形成箱体震荡，这一区间的下轨必须是去年坚定突破的年线，而深市可以定在20日均线（9000点附近）；一旦此处跌破且迅速远离，不用多考虑了，直接回归熊市思维，而如果是慢跌为主，或者明天切入周一长阳半分位之下（2276点，今天沪综指差不多就在此出现了反弹）就出现反弹，那么我们也没必要太过于担心，锁定盈利之后还是可以把握滞涨股机会为主，换句话说，我们对本波调整“会跌至何方”的极限位置有了清醒认识。从微观角度看，缩量回归放量，跌停股在空头释放后“雾霾逐渐消失”回归个股热闹场景，都是止跌的充分因素，切实的感受个股活跃度，有时也是制定操作策略的好方法，因为赚钱效应就体现在盘口数据上，如果都看不到赚钱效应，我们盲目操作又有何用？还是要记住好钢用在刀刃上，资金用在确定性的上涨中。

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