在确立收出一根调整阴线之后，2012年的最后一个交易周是否还应该提防回落继续出现？我想适当的谨慎之心应该是必需的；从基本面中的资金供求关系来讲，虽然上周后半段成交金额开始再次逐渐放大，但依然没能超过上上周五的“量峰”，能否创出量能新高恐怕至少对我等散户来说都没什么底，再者12月份也是限售股解禁的高峰期，解禁市值高达1800多亿元，环比增加近60%，那么由于年底临近资金面结算（如银行揽储）的紧张压力可能会带来一定的负面影响。从指数看本波行情的赢家是谁？显然是上证50指数，而从基金角度来看是杠杆基金和私募基金（前者避免了折价风险，后者避免了清盘压力），但如果从资金角度来看，最高兴的其实是本月解禁的大小非，其不及获得了非常好的卖出价格，更关键的是市场的涨势掩盖其出货的动作。

    以技术面角度看则更为直接简单：上周五个交易日虽然重心有所攀高，但截去影线来看沪深股指几乎在相同的平行位置进行高位的缩量窄幅震荡。技术指标方面MACD红柱开始收缩，而KDJ指标正在形成高位死叉，上攻暂时休憩乏力的迹象较为明显，趋势上本周若多方不能积极应战，空头可能将在短期死灰复燃。此时除了从博弈角度坚信多头必定会为年线和年终收阳线在本周发起最后进攻之外，就要看消息面能否继续维持“偏暖氛围”了。单从外围来看情况只能说是一般：由于预算协议前景变得暗淡，周五美国股市大幅收跌；欧股同样收低0.3%，银行股与资源股领跌。美国国会众议院共和党领袖取消针对年收入100万美元以上者的增税计划表决，令市场感到沮丧。Hugh Johnson Advisors LLC公司董事长Hugh Johnson表示：“如果有哪位决策者没有严肃对待财政悬崖问题，他就应该咨询一下国会预算办公室，或者任何一位你叫得出名字的经济学家。因为财政悬崖问题非常严峻，它会让美国经济陷入衰退，这是千真万确的。”

    但美国政府发布的11月耐用品订单报告显示，美国企业计划开支的增幅达2.7%，明显超市场预期，这意味着制造业因市场对财政政策可能转紧的担心而受到的影响没有想象的那样严重。发布的11月个人收入和消费者开支报告显示，后者的环比增幅创3年来新高，动力主要来自收入的增长，这可能意味着第四季经济增长率将超过早先预期。在对财政悬崖的恐惧略告一段落之后，以上数据利好可能成为支撑美股指反弹的理由，亚洲方面除了日经继续下跌以外也普遍小涨，圣诞节前的国际市场基本处于平稳之中，对A股则可算是略偏空。

    国内方面本周两市限售股解禁市值500多亿元、网曝酱油醋等调味品塑化剂含量是白酒400倍、社保再抛工行H股1200万股、近七成路桥公司业绩下滑、再融资压力等对市场构成不利影响；但同时证监会发布新规，上市公司闲置募集资金可买投资产品的新规、证金公司拟再增资100亿股，大部分对民资开放、中国效仿美国401k计划，千亿养老金有望入市等预期、各类利好软文、各行业区域消息（如发改委最近20天放行73个重大投资项目；我国最新一代集成电路制造工艺研发取得突破性进展等）等对市场也构成正面支撑。即使权重暂难发力，至少盘中热点绝对不会缺少，维持板块轮动格局的态势不会轻易改变。

    实际情况是在平稳中也有激情的一面，虽然涨停个股数量有点不尽如人意，但考虑到跌幅最大的品种也就跌4%左右，多头占据上风的格局其实没改变；虽然白酒股再度因为食品安全担忧应声回落，但考虑到这次回落是在阶段性反弹之后，或许它们是考虑筑双底而非冲着新低而来，不出现跌停则难构造太多恐慌。我们还要注意，“没有大量涨停”的一大原因是今天部分大象股揉了揉惺忪的睡眼，开始重新选择上攻了，这批个股耗费了较多的多头能量而难以迅速攻上涨停，但它们却是沪指最需要的“主心骨”，这其中就包括板块上扬近2%，实现阳包阴的蓝筹龙头银行（注意招商银行走势），“二国”带领的银行兄弟券商股，以及银行股的另一个好兄弟地产股。此时再辅以部分医药股不跟随白酒下跌而是反其道而行之处在涨幅前列，空头的力量就显然显得有些形单影只了。

    而对散户获取年关喜庆的赚钱效应来说，市场最大的机会恐怕还不在金融地产，而是另有所属！哪个地方？我们注意到有一个指数已经悄悄的收出四根幅度都不算小的连续阳线，并且果然如笔者所说没有把60日均线放在眼里，而是轻松突破继续向着半年线迈进，这是哪个指数？当然就是399006创业板指。今天创业板涨幅超过3%的一版有余，深成指虽然仍想下跌，但黄线把白线远远甩在了后头就是最好的证明，由此可见笔者上周后半段反复提及的年报行情（分两种，预增逢喜和高送转预期，以目前基本面形势看恐怕后者居多）仍在如火如荼地进行当中，资金趋向比较清楚。本周这个概念会逐步趋向于疯狂，滚动操作期绝对没有必要追高；但至少点明一个道理，即资金面总体吃紧的情况下小盘股行情仍然会是主流，若多头不愿意放弃当前的攻势，那么以扩展性的“你方唱罢我登场”轮动思维考虑部分滞涨或者先行调整小盘品种的低吸，或将是较为稳妥的策略。

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