上周笔者反复强调这样一个事实，那就是在触碰1999点的“大落大起”之后，市场必须经历一个夯实整固期，关键是夯实整固之后怎么走？九月的那一次大涨后平台“夯到最后”渐渐体力不支成为了一个短顶部，这一次若重蹈覆辙，双顶的威力可远远大于单顶，但笔者认为选择向上和选择向下相比较，战略上来说后者不作为重点考虑，但战术上必须明确方向选择对市场趋势的决定性作用。这实际上是一个相当纠结的论断，我们既在战略上认定“这里反攻不会马上结束”，必须保有相当的信心，又必须提防战术上的“偏差”，毕竟弱势的大盘什么可能性都能做得出。最近几天的持续“下探再拉起”同样让人直冒冷汗，可以认为是跌无可跌，也可以认为是空头试探，最终结果必须要看近在咫尺的方向选择。

    显然今天三季度经济数据的公布成为了最好的选方向契机，空头摩拳擦掌，随时准备低于预期数据的公布成为压垮多头的最后稻草，而多头也不甘寂寞，蓄势待发“利空出尽”的重拳。这时候整天把“我认为...”挂在嘴边认定大盘非要按照自己想的那么走可不是理智的作风，最科学的做法是盯紧笔者说过决定行情的全息三要素：量能，权重与热点，它们的天平偏向哪方则谁就更可能取得胜利。结果事实不用多说，周四量价齐升，权重续护，热点频现，最重要的是空头早盘一看形势不对就赶紧“扯呼”，从主动施压变成被动在高点死守了，由此就有了后续沪深双双突破创出“转折点”的发挥。虽然从宏观表象上来看，三季度的经济走向是愈来愈“下行”，从2010年开始的两难格局已经进入了最困难时期，但现在经济下行双刃剑的“另外一面”已经积极的体现出来，那就是对政策的新一轮强烈预期。

    笔者所说的当然不光是因为会议召开才有的“稳定”二字，而是货币政策放宽的迹象比较明显，在这里不得不插播一条有趣的新闻：“央行今日在公开市场进行了180亿元人民币七天期逆回购操作，以及580亿元人民币28日期正回购操作。”10月16日上午9时许，央行进行正回购的消息传出，并引来市场高度关注。如果这一消息属实，意味着央行昨日净回笼400亿元。“这段时间，大家都习惯了逆回购操作，今天上午招标系统里突然出现了正回购，我们都很意外。两者方向是反的，央行真要通过正回购来回收流动性，那大家投标就会更谨慎。”深圳一家股份制银行的交易员表示。最终，正回购被证实是“乌龙事件”。央行昨日公告显示，当天以利率招标方式开展了760亿元的逆回购操作，其中七天期180亿元，中标利率为3.35%；28天期580亿元，中标利率3.60%。央行新闻处相关人士也表示，没有正回购，“应该就是一个操作失误”。多位交易员表示，央行在公开市场操作中出现这样的乌龙，还是第一次。央行前段时间一直通过逆回购来释放流动性，这已成了常态。要保持池子里的水比较平衡，肯定也会有出有入。央行如现在进行正回购，很有可能就要通过“降准”来抵充了。尽管此次“正回购”的出现被证实是一个乌龙，但市场对央行 “降准”的预期和猜测并没有因此停止。近4个月来，央行一直通过逆回购，向市场直接注入流动性。9月的最后两周，央行进行了天量逆回购，节前的资金面紧张得到缓解。但是进入10月，巨量逆回购到期和财政存款的上缴，将使银行资金面又会紧张起来。十月后三周有一万亿的流动性要回抽(7000亿回购到期，4000亿财政存款上缴)，央行必须要做出应对措施才能至少达到现在追求的“紧平衡”状态，有交易员也认为，10月份的降准可能性最大，因为资金的缺口也很大。10月16日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)中，隔夜利率上涨16.5个基点至2.2058%，7天利率涨1.91个基点至2.7933%，14天利率跌3.25个基点至3.1988%。

    与此同时，降息传闻也不胫而走，今天在微博中传的沸沸扬扬的“10月25日降息”一事，表达了人们的强烈意愿，尽管未必为真，但在全球新一轮宽松潮仍未停止（泰国周三“意外”宣布降息0.25个百分点至2.75%，尽管通货膨胀存在上升风险，但泰国央行认为宽松货币政策对于提振内需是必要的，而且可以抵御来自外部经济的负面影响。）的情况下，央行跟随大势所趋做出新决策新手段应实属正常。即使不考虑消息面“双刃剑”的正面作用，微观角度看近期走势对技术特征的鼓舞也是显而易见的，不管是周线还是月线都出现了较为典型的下跌5浪结束的迹象，今天日线再向上则让前述浪型结束和日线“头肩底”形态更为靠谱（关于这点以后还会详细讲述），同时我们注意到除了低价股持续活跃之外，今天强周期股的表现也普遍强于大盘，更有部分业绩地雷超跌股的报复回升（共达电声等），个股普涨威力显现，为后续“遴选”出领涨龙头创造了很好的条件。

    更无需提权重股在此时的“步调一致”，截取几个角度即可看出端倪：券商股当仁不让，银行股稳步推进，两桶油有所突破，地产股结束调整（招商地产受益优异三季报已经打破9月高点，保利地产更是直接站在日线所有均线之上），连单季巨亏21亿元左右，带领保险股近期“主杀跌”的中国人寿都出现了低开反弹，这样的走势能简单的用“局部反击”来形容么？不，这绝不是局部反击，如果说9月7日的擎天一柱是试探攻，9月27日起的连续反击是主力攻的话，那么现在则是“确认攻”，虽然午后市场没能收出光脚后的“光头”阳线，但多头的每一步都走的非常缓慢稳健，甚至有些小心翼翼，可见资金生怕保不住已有的成果，最终虽然没能收盘突破“钻石顶”2132点，但已经于盘中达到了更高的目标，KDJ也在将死叉未死叉时再度实现拐头。以上种种都可以证明反弹第二浪正在有条不紊的进行中，今天要做和已经做的就是刷新反弹周期至“同步启动”，刷新级别为确立“周线级别”的动作。即使还参不透为何在此时“拔地而起”的玄机，也不应该再熟视无睹盘面给出的积极特征了，策略上尽快转为积极，从质到势精选个股是顺应趋势的最好选择。

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