就如同A股强弱周期行业的极度分化，有些个股还在创新高有些个股则不断新低一样，昨天美股的走势也呈现极度分化，只不过和A股恰好相反，被我们认为是弱周期个股的科技行业昨天拖累了纳斯达克指数，苹果公司(AAPL)股价下跌3.9%，该公司宣布第三财季盈利增长20%，但营收不及预期。该公司第三财季的iPhone销售下跌了约26%，令市场感到失望。反过来，被我们认为是强周期个股的机械制造，却充当了昨天的护盘力量，卡特彼勒(CAT)宣布第二财季盈利增长67%，并调升了全年盈利预期，航空业巨头波音(BA)宣布第二财季净盈利增长2.8%，营收增长21%，在道指方面抵消了科技股下跌带来的不利影响。

    午后三大股指一度全面攀升，但在美东时间下午3点国会众议院批准了审计美联储货币政策运作的法案之后，股市丧失了上涨动力。Lazard Capital Markets公司策略师Art Hogan表示：“好于预期的盈利数据令我们惊喜，但本来不应如此，因为我们已经将标准放低了那么多”。同样的道理，如果我们把A股基本面的标准“放低”，那么现在的估值就没到全盘有吸引力的地步，考虑接下来增速放慢的话更是如此，但反过来我们把A股技术面的标准也“放低”，不考虑反转，不考虑普涨，只考虑和之前一样的“波段筑底”，并且不主动出击只把握确定信号带来的机会，那我想跌了这么多，跌了这么久，多头不可能说在这个位置完全失去战略主动权的。此时空方无非就是两种模式，坚定向下或者温和横盘，前一种不用多说，此处一旦发生变轨，加速下行只会带来之后的加速上涨，对我们这些早已轻仓空仓的股友来说，看到这种情形的心情应该和罗杰斯是一样的。

    国内方面的新闻，全盘性质的依然较少，主要集中在行业区域方面。国务院常务会议决定扩大营业税改征增值税试点范围，研究部署进一步实施促进中部地区崛起战略，加强和改进最低生活保障工作。会议决定，自8月1日起至年底，将交通运输业和部分现代服务业营业税改征增值税试点范围，由上海分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、广东和厦门、深圳10个省市，明年继续扩大试点地区，并选择部分行业在全国范围试点。会议指出，中部地区在国家区域发展格局中占有举足轻重的战略地位，要继续大力实施促进中部地区崛起战略，更加注重转型发展和协调、可持续发展，着力激发中部地区内需潜能，进一步拓展发展空间，努力实现中部地区全面崛起。笔者所在的区域正是“中部地区”，不过相比较湖南股的强势，湖北股今天就差了许多。主要是因为长沙出8000亿元刺激计划利好双管齐下的缘故。

    其他诸如营改增试点范围扩大、珠三角金融改革方案发布、保监会放宽股权投资比例、贵州将出3万亿发展规划、全国已有33个城市出台楼市微调政策、央企十二五拟投资新疆逾7000亿元、工信部将出台引导民资进电信业试点方案等均构成小型利好，只有动力煤价三个月累计跌幅近20%；中国造船业订单遭10年来最糟继续对强周期个股构成打击。在这样一种情况下，空头虽然通过昨天的小阴线改变了小节奏，但短期内似乎还是不敢采取“坚定向下”模式，而是更多的以“守”为主。比如早盘实际走势，虽然沪指再创2130点新低，但随后空头即陷入犹豫，对继续往下扩展优势的兴趣不大，又在考虑该在那个高点处“设卡”，结果给了多头10:30以后连续小幅走高的机会，当然我们还是可以看到，空头犹豫给多头的机会主要还是局部性质的，上涨超过5%的个股并不是很多，大部分仍然与题材刺激相关（如湖南板块龙头华菱钢铁至少可以带动三个板块走强，分别是钢铁，超跌低价和页岩气概念）。但另外一面是个股的上涨可能是本周最为容易的一天，上证50中只有12家个股下跌，实际红绿比也基本是2:1，只是受限于量能涨幅不够罢了。由于空头没有“表态”，此时多头主动进攻的可能性不大，还没到“见底契机”来临的时候。我们还是要盯紧压制指数许久的5日均线的情况，只有它被突破才可能会有笔者所说的“见底信号”（是必要条件不是充分条件），如果没有的话这里磨底会仍以熊皮的方式展开，对大部分个股而言，这样的涨幅仍以重仓者逢高减轻负担为主，仅有的少部分机会也必须结合消息面的情况随时注意买卖控制。

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