紧挨着的两篇博文都用“探底”作为标题，其含义却是有所不同的，上周五收评设问“探底是否成功”，侧重点在“成底”的“底”字上，虽然看完后就知道笔者的观点是偏向谨慎的，但至少还保有一份希望；本周一午评阐述“探底在所难免”，侧重点在“下探”的“探”字上，尽管深成指代表了少数优质股还有向上的想法，但分化使得笔者的措辞非常无奈，这种念想被沪指领头下跌“寻底”甚至破前低的浪潮浇灭的可能性很大。午后走势也可以算是“弱得不出乎意料”，多头早盘的缴械给了空头全面进攻的机会，沪指超过2%，50多个点，轻松就击破2185点就完全证明了成底的失败，之前的不破不立只不过是短线一次压抑后的反抽而已。

    在市场内部几个特性没有得到改善或解决的情况下，相信这种“指数不好看”（尤其是主板指数）的局面还会维持下去。哪些特性？其实笔者也翻来覆去讲过很多次了，一是量能不要缩，二是均线不要破，此时最怕缩量连续破位，而权重股中的代表中国石油正在做的就是这样一种趋势，中国石化更是放量加速下跌。既然大权重几乎指望不上，资金只能追逐小盘“高帅富”，今天个股分歧依然极度明显，如业绩预增的中工国际，百润股份，沃华医药涨幅居前，业绩预警的个股表现午评已经说过了。以消费股为代表的弱周期，如笔者在辽宁电台访谈中特地提到的片仔癀（今日股价已经上三位数），红日药业，峨眉山，丽江旅游等继续大涨，值得注意的是由于酒药涨幅已高，家电又带有行业特殊性（不管是骗取节能补贴还是景气度低迷，现在至少不是它们过好日子的时候），所以今天弱周期个股的热潮转移到了“旅游股”上来，值得股友们重视；而以制造业为代表的强周期个股由于去库存化继续继续大跌，看到天山股份跌停，相信笔者也不用多描绘这其中的清净了。弱势中还有一部分小盘股跌幅居前，大多是估值过高前期有累积获利盘的品种，如东宝生物和冠昊生物双兄弟即因为小非解禁的缘故被卖在了跌停上，这是否也从另一个层面表明资金对于现今市场的态度？

    类似这样的“跷跷板”死对头走势的板块，如地产(保险)对银行（受益降息周期与受困降息周期），电力对煤炭等在今天仍在持续，由于下跌总是比上涨容易一些的，所以即使有相对应的多头，总的盘面看也还是空头占优，如果这种分化继续的话，就如同午评所言，市场自然无法形成多头的“合力”。有时空头占优会导致阴线，有时反过来则会有反弹，对于前者而言是大涨小回，对于后者而言则是小涨（甚至不涨）大回了，因此策略上笔者再次强调“海水与火焰的差异”，踏不准很可能满盘皆输。

    当然，造成这种走势的根源还是在于基本面出了问题，今天CPI消息在已经有预期的情况下还是引发市场大幅回落，说明通缩担忧已经深入人心。至少从核心CPI的角度看，中国站在通缩边缘。因为在2.2%的CPI涨幅中，有1.2个百分点是食品价格，如果再除去能源价格（阶梯电价实施）就算“零”涨幅，我们的核心CPI数据也已经很难看了。按照经济原理的定义，1%以下的CPI涨幅就是通缩。有人会问，为什么CPI高了通胀股市倒霉，CPI低了通缩股市还倒霉？这就是因为货币政策与财政政策严重错配，没有认清世界经济的发展格局所造成的。我们曾经多次指出：在成本推动物价上涨的前提下，一味紧缩货币压制内需，其最好的结果的通缩，最坏的结果是滞胀。还有一种可能性就是先通缩、后滞胀。如果从居民生活体验上看，中国已经进入滞胀。因为，许多居民收入增长基本停滞，但生活成本确在大幅上涨。日常必须品，尤其是吃穿成本已经使其实际生活水平下降。CPI涨幅快速放缓，PPI的连续负涨幅，恐怕反映的正是企业投资和居民消费――内需严重不足的情况。在这种情况下，消费作为库存低的刚性需求必然会得到政策的重视，促内需已是迫在眉睫，所以才有了强弱周期个股的严重分化，干扰多头反弹进程。

    也会有些许好的现象出现，不过本已经信心严重不足的市场现在肯定是“忽略利好，放大利空”，指数在破前低之后继续探底寻底，并且很可能在本周考验之前2132点的“钻石底”已然成为不争的事实。由于上上周五到上周五构造的平台已经彻底被刺破宣告向下，因此本波下跌将同样带有不小的杀伤力，其后走势将很可能和前几次一样，急跌把沪指日K线J值再次带到0轴以下，去构造第四次J值和MACD的背离，届时再看看有没有新的反抽力量产生，即标题所说“长阴之后会重复先超跌再反抽走法”的运行方式。在政策主题是“保经济”的情况下，当前股市中最靠得住的上涨力量其实已经不是政策博弈了，而是技术面每一次真正“超跌”跌无可跌的产生，把握一次中阴后阳盖阴的出现，赚钱概率自然是较大的。若我们要等待安全反抽的来临，之前就必须沉得住气不盲目出手，确立“超跌”，“量谷”出现之后再逢低吸纳质地较为安全或者短线跌幅最为猛烈的品种，中报地雷股仍不建议去碰。

老财经博客一分为二改版啦！更细致的分类，更贴心的资讯服务！

新股票博客地址：http://blog.sina.com.cn/lm/stock/

新财经博客地址：http://blog.sina.com.cn/lm/finance/

新浪微博，随时随地分享身边的新鲜事儿！点这里注册成为我的围脖伙伴，加入微博一族分享更多精彩！

我的新浪微博：http://weibo.com/turuiwang

盘股开天小栏
请点此进入专栏

 (仅为切题，兼则交流，姑妄听之，切莫盲从）

实盘热点（请点击查看）：两角度深挖新晋领头羊获利良机（0518）,超跌之后还有否战机捕捉？（0517）,弱市中一方向应着力关注（0516）,珍惜三类中线买入机会（0515）,续调则四大金刚将“挺身而出”！（0514）,积极调仓换股到这两个方向来（0511）