虽然从上周到今天午评笔者已经举过多次七月初“翻身仗”的战绩，不过暂时封杀了下跌空间不等于顺利翻身就能够完全见到大太阳，午后走势又是经典的“冲高回落”，高开留不住涨势已经形成了本次下跌通道中的惯例。如6月1日，6月18日均在上影阳线后展开了连阴的回落，虽说昨天仍可以算作是“上涨中继”（毕竟运行了不短的回升时段），但总是痛失好局未免让人遗憾，我们不妨再仔细对比一下，今年的7月3日和去年的7月4日比，大盘究竟差距在哪里？

    基本面上的差异是显而易见的，去年数据再怎么差，也不会来到现在“保八”感觉都有困难的程度，现在PMI无论是汇丰终值还是官方数值都处于数月来新低，股市尤其是强周期个股出现负面反应应该是正常的发挥了“晴雨表”的作用。所以午后我们看到了业绩预降的菇木真做不了勇猛之前的铁木真出现跌停，同样业绩严重下滑的顺鑫农业，新民科技等自然也未能幸免，强周期个股的代表则是厦工股份，三一重工，潍柴重机等。由于基本面差异就导致微观量价配合上的重大差异，去年7月4日大盘放量上涨，成交金额比前一交易日放大近四成，而请注意沪市前一交易日的成交金额也有千亿以上！现在呢？两市能达到600亿左右的水平就差不多了，这种水准如何不会造就笔者昨天所说的第一大特征——八二行情继续？无非就是看二股能不能跟上而已。

    强周期股受经济形势拖累形成持续做空力量，使得盘面一直难以产生漂亮的共振上扬，而新老热点的交接同样因为量能缺失出现大问题，今天跌幅榜前列一个重要的身影就是前期强势的电力股，部分医药股自然也未能幸免。都说火电和煤炭股形成跷跷板效应，可电力股涨上去了煤炭股暴跌下来，电力股回跌了煤炭股却涨不上去，这就是经济下行周期导致的利润吞噬效应。如果把这种“前期强势股开始回调，弱势股又强不起来”的悲观思路套用在中线上，那恐怕就必须得想想看八二行情过后谁来接班活跃的问题了。今天两大最高价白酒股茅台洋河齐齐上冲，可能是在宣布酒类最后的补涨进行当中；再以小盘优质股中的代表金螳螂和歌尔声学来看，它们共同特点就是晚于主板指数见底（今年1月17日后才正式企稳），5月后出现明显加速上扬（直到今天），算起来小中线涨势已经持续两个月，大中线涨势已经持续近半年，它们的估值还能够向上延伸多少？总会有见顶的时候。若歌尔声学，海康威视们失去上涨动力，难道得靠现在孱弱至极的大盘传统产业股来接班？也许现在这不是个问题，但等到它们中线趋势真正完结的时候，大盘这部分隐忧真正暴露出来以后，您就会知道笔者现在预判的可贵性。

    尽管曙光股份（属于汽车股）尾盘强势封停使市场维持午评所说的红盘，让人们看到一丝“曙光”，但笔者既然已经在午评说完了“积极意义”(能收阳至少比连阴好，这当然不否认)，现在自然该反方向的看看如此反弹周期的不足之处。其实关于多头上涨所遇到的障碍，前面博文说过的“三座大山”已经分析的很清楚了，可以看到今天沪指的最高点恰巧是笔者上周屡次谈到的“见底牛熊分界点”2244点，既然冲到这里多头就后续无援，说明现在市场虽然处于短暂的安全周期，但依然是受修复之前超卖格局+外围转暖所导致的“可以做T+1的反抽”（最典型例子：午后港股一回落，沪深也就应声而下了），真正大型的反弹周期依然完全没有且无法确立。多头两大明显缺陷：依然在于八二的极度背离没有真正好的解决方案（想象一下，若地产股也失去动力，市场该拿什么确立上涨龙头）以及量能极度低迷。

    如果要给本周走势找一个合适类比的话，我想可以看做6月11日到6月18日阶段（深成指量能已经超越，所以或许可以看得更强一些），是一个典型做个股的指数中继区域，有心选对个股的投资者做起来会很安全，但也仅限于“有心人”而非闭眼瞎买。虽然有上影线，但小盘股的坚挺使得指数难以出现前两次（6月1日，6月18日）之后那样的连阴，但只要沪指不放量站上2244点，我们没必要把这轮反抽期待过高，后面可能还有一个缩量继续探底的过程，投资者如果要参与市场的话，暂且只限于在20日线之前的短线交易，投机眼光对待。对待业绩地雷股自然应该回避，回避再回避，但对待业绩继续增长的个股以及热门股，如果您发现它们已经被炒得过高了，那也不是追高的时候（已有者可以暂继续持股，准备波段止盈），一旦追高无法获利可能会将整个节奏打乱，到最后往往是得不偿失的。中小盘股可暂时以新股龙头猛狮科技和苏大维格作为风向标，当它们出现放量滞涨或者造顶行为时，请务必提防八股大幅调整的来临。

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