当午后市场再度反击，却无法逾越早盘高点，尤其是量能无法跟上的时候，我们大约可知这种攀升带有惯性性质，在午盘收市前就有下打意愿的指数此时可能面临短期拐点，难以走得太强了。但这种由红翻绿的“分时放量”回落是周末效应的彻底体现吗？我看不尽然。在昨天“放量滞涨”一说就喧嚣尘上的情况下，大部分人认定周五即使收出中阴下探也不感到意外吧？但就是在这样一种较为悲观的气氛下，市场在早盘硬是继续发力上挺，主板指数刷新了本轮反弹的新高，并且即使午后回落，走势也是较为“曲折”而不是以垂直跳水的方式展开。以个股来看，依旧是涨停多，跌幅少（注意停和幅的区别）的局面，大部分个股即使选择了调整也比较温和，换句话说，这样的回落是比较能够让人接受的。

    所以从这个角度看，既然有冲高，那回落就绝对不能算是周末效应发酵所导致。再仔细想想，周末效应是怎么产生的？不外乎是周末逢休息日资金“工作”欲望不强，再加上担忧休市期间利空出现因此资金显得格外谨慎，交投清淡化导致市场往往呈现弱势。但现在是怎样的情景呢？说资金工作欲望不强，目前市场倒也维持了比较中规中矩的量能和换手，没法让大盘迅速呈现突破状态，但说让大好局面迅速破灭转交空方之手也不至于；周末担心利空出现？外围走势还在强势轨道，希腊事件都有所进展（Bryn Mawr Trust公司投资组合经理人Chip Cobb表示：“在短期内，我们取得了一些显著的进步，市上涨的背景是利好经济消息多于利空，坊间对欧洲问题的担心情绪也在减轻”。再加上上周首次申请失业救济人数继续下降，周四道指收于2008年5月19日以来新高，标普500指数收于2011年7月7日以来新高，纳指收于2000年12月12日以来新高。），显然事态不可能有多么可怕的地步。国内方面用电量也负增长了，CPI和PPI涨速也严重倒挂了，诸多不顺（就不多提及关键词了）也在微博上有所发泄和体现了，还能有怎样的利空（别跟我说IPO）？实际上，本周与上周类似，均是一个先跌后涨的体现，也正表明资金遭遇利空，消化利空，然后能够正视甚至无惧利空的整个过程。既然两个条件都不符合，那么“周末效应”或是“周末恐惧症”这种词汇本身就无法套用在现下的市场中。

    不仅利空基本已经认定为“就那么些”，市场可能还有超出预期的惊喜，午评用大段文字描述的“地产松动”契机虽然看起来又是在走回头路，但经济动向可以往复，股市为何不能往复？既然已经认定了一味紧缩是错误，那此时难道不应该有所放松，让该喘息的能够得到喘息？就算未来可能还会有更难的复杂问题出现，现在也应该是修复紧缩引发的担忧的最好时机。再加上证监会称将引导更多类型机构投资者入市（除社保基金、企业年金和保险机构外，还要加强与商业银行等金融机构合作，引导银行理财产品更多面向二级市场进行长期投资和价值投资，通过业务创新，为更多的银行储蓄进入资本市场提供更好的服务）；国务院发质量发展纲要，推动战略新兴产业大发展；上海将大力推进市场化重组；我国风机装机量新增18GW，占世界总增量40%；水利发展十二五规划近期将发布；多晶硅全球采购潮重现，口水利好也罢，行业区域太局限也好，它们都不可能是让市场走坏的推手，而只可能为多方加油。其余一些讯息如保监会发文下调保险监管费收费标准，国债期货仿真交易下周启动均呈现中性，结合起来看正是因为讯息面暖意盎然，才使得多方今天在早盘率先发力意图高举高打将指数摆脱目前的楔形。

    但理想很坚决，实现起来却并没有那么简单，回落的原因也比较清晰，可以用几方面来概括：一是恒生指数在周五出现了明显的回落，拖累A股权重股的走势：在四连周阳之后，本周恒生指数恰逢60周线以及去年8月5日巨大跳空缺口的阻力，多方开始犹疑，滞涨之风也开始体现，周五港股低开低走，并且盘中刺破五日均线，这也是继去年12月20日恒生指数拐头向上之后时隔一个多月的第一次再度拐头向下。港股的弱势传递到A股，自然就是黄线慢慢摆脱白线并且实现领先，可不凑巧的是——今天的做多主题是一个偏向蓝筹的板块，即午评时提到“接班顺利”的地产股，因此纯小盘股的总体表现也不算太好，这也就是午后市场涨升发力的第二点原因，两方面的综合共振，使得指数无奈再度选择回退。此外昨天也说过，2350点作为下降趋势和上升趋势的“交汇区域”，乃中期转势的兵家必争之地，多头希望尽快拿下这里更进一步，空头也不会轻易放弃对其的防守。所以市场在地产股能够“引领其势”但不能“引领量价配合”的情况下，逐渐的演变成了围绕2350点区域的一种强势震荡。由此您大概也就知道，为什么多头在关键战役时总是选择下午再出手了吧？没办法，近期走势带有一种后发制人的性质，谁先亮底牌谁倒霉啊！

    谈“倒霉”二字可能有点过于晦气了，别忘了，连续两周笔者都说过“就算周阴也没什么大不了”，但市场却一次又一次的用周阳给我们带去惊喜。前面的三连周阳沪指呈现逐渐缩量状态，这不是一个好讯号（前期博文里也提到这一点），但本周的再度放量，以及有色地产对银行股的有力补充解除了这层疑虑。甚至我们可以看到，正是周三的这根逆转式的阳包阴，才能够构筑后半周的三连阳，可谓是“一通则百通，一顺则百顺”，市场的趋势一下子就柳暗花明了，笔者形容其为“关键战”，是绝对不夸张的！展望下周，存量资金的困扰，外围强势轨道延续中的“不确定性”，上方阻力的加重，甚至实体经济“保增长”所遇到的困难，都会制约市场的加速前行，但反过来说，有存量资金在当前的坚定表现，有强势轨道的“还能够”延续，有保增长的决心，有个股业绩地雷的慢慢解除以及超跌反弹不以人的意志为转移（本周如重庆啤酒，中恒集团，亿晶光电等话题超跌股都走出了大幅连涨的走势，表明游资也随着它们反弹周期的到来，参与欲望水涨船高），加速上涨不行，进二退一，进三退二，乃至进四退三的曲折上行是完全可以实现的。正如淘金客兄所说：当股指结束3067点以来大五浪调整，当股指已经摆脱3067点以来下降趋势的压制，当底部上涨趋势已经形成，当美股已经创下11年来新高，所有这些小级别的振荡走势，都将是过眼烟云。目前市场的真实意图就是振荡上涨，虽然目前的行情，还不能称之为完全牛市，但起码正在孕育牛市。前进中的曲折，曲折中前进，二者有着本质上的区别。只要多头能够借助这种“似弱实强”的走法继续“扮猪吃虎”，那么周五的冲高回落充其量也就算是个“休假式治疗”吧！待到个股中线反弹行情继续深入（什么时候修复到获利筹码已经不能自已空无一物了，什么时候也就该转势了）使主板指数彻底磨过2350点“核心交战区”阶段之后，震荡缓升格局就有望彻底形成，并且成为一季度乃至上半年的主基调，这也是我们应该好好思索并且利用到实战操作中的趋势预期。

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