虽然两头比较黑，但近期周三给人的感觉应该是比较愉悦的，算起来整个九月的周三似乎还没有令人失望过。周一“开门黑”，周二探底企稳，周三再大幅反击（一般是去补缺口的）这种定势走势就进行了9月5,6,7和19,20,21日两次，中秋节休憩后的13,14日也可以看做是没有周一开门黑后探底反攻的一种“变体”。现在市场似乎又给出了这种条件：周一因为亚太市场普遍表现不佳，A股上攻失败反以中阴报收，周二因为发现亚洲“跟跌”纯属错杀，报复性反弹在各国产生，A股也算是没创出新低的下影线盘中反击，最后收出十字阳星；看起来这种阴阳组合和之前非常类似。周三盘前的消息是外围涨声一片，尤其是最弱的欧洲市场返强明显涨幅居前，天宫一号展翅欲飞，A股似乎红周三已成定局，此时不翱翔更待何时？别急，当大家都期望如此时，反向思维的有效性也就会适时出现了。

    不用统计也应该知道，只要看到昨天欧美股指走势（包括恒生指数如同没事人一般的阳并阴，仿佛平安下跌所带来的创伤一天就消失得无影无踪）的股友，对今天市场“能够再涨”（且不说高开高走，至少维持个红盘）持同意意见的应该不在少数吧？在这种时候，笔者昨天收评是《阴转阳仍未解除探底风险》，肯定又要被人骂谨慎了，还是如同上周所说的那样：我也巴不得市场就此再度走牛呀！（做空赚钱实在是如同歌曲所唱的那样：没那么简单）但是请给我三个交易日的时间，如果到了周五，多方依旧能够闲庭信步的把持盘面，那么反抽行情升级。就算我当初强调过升级的可能，也会进行公开认错的，反正我们也都不是神仙，判断拐点不可能次次精确，能让大家在赚钱效应中收获喜悦也就够了。上周的那根阳线不是熊市转势的“擎天柱”，本周只收获星火，自然就更不是了。午评时针对早盘“折翼市场”无法起飞的困境，笔者已然指出：节前无战事的定律虽然应该适用于空方，但现在还是更适用于多方（午评笔误打了两个空方，在此致歉）；要想实现发射性质的雄风，要么大环境造成的担忧有所好转，要么如上周末所说出现一轮加速下探让八股尽快的打到下轨附近去搏抄底盘，要么现时有大量增量资金“决心介入”，这三样都没有，市场固然是无法“下地去追尾”，但也很难快速向上。说这么多条件的目的无它，还是提示股友们大盘目前积弱难返的风险。

    结果实际走势恐怕比笔者预期的还要略糟一些，上天很困难，但下地却似乎很容易，以刨掉S，ST股的角度而言，涨停的很困难，想要营造跌停却很容易（甚至算上ST股也依然如此），西藏发展更是连续两天试图反弹都还是被牢牢摁在了跌停板上。虽然这样的跌幅还没有追上“前低”的尾（意指没那么快创新低），但不难看出，个股的风险已经是体现的淋漓尽致了。今天有“知名股评人士”写道，在外围继续大涨的情况下，A股有望摆脱萎靡不振的格局。可熟悉笔者作风的股友都知道，笔者是“宁愿低开防守，不愿意高开难走”的，抗跌抗涨的A股真的会被欧洲抛出的馅饼给诱发向上？我看十分困难。午评时知名股评人士又有观点：其实从近期大盘走势看，我忙不难发现（注：大约是“我们”之误），其实空头已经是黔驴技穷，手法的单一，杀跌的无力都说明多头正在悄悄的占据着市场的份额。事实又果真如此么？（再强调一遍，只对观点进行批驳，与人无关，请勿对号入座）空方确实有些“黔驴技穷，手法单一”了，但弱势市场里空方不需要花活，不需要类似多头营造轮动那样“费尽心思”，它们只需要一招就够了：人气低迷，久盘必跌，持续的筹码抽离使得股价只能是一而再，再而三的便宜。至于多头占据的“份额”，也许在开盘时还有，但如果大家都把高开当做是获利出逃的工具了呢？随后风向转投“空军”，也就不难理解了吧。

    接下来的结局相信笔者也不用多说，由于股指在上周三放量之后再度进入极度缩量寻求“量谷”的过程，因此对人气的反复摧残可谓更加剧烈，此时不需要大型的放量，小锥形也能让指数担待不起。知名股评人士告诉我们：对于午后大盘，5日线的争夺不可避免，继续等待，红包将一个都不会少。结果五日线没争夺太久，沪指却直接奔着新低去了，我们确实拿到了“红包”，但也许这只是蚊子盯得满头包，或者撞了南墙才知道头破血流的大肿包。此时再去拿“欧洲救助计划恐落空”的过时话题去找原因已经意义不大了，因为亚太其他股指和欧美期货也确实有些走弱，但即便是恒生指数也没有A股这么“过分”，今天如果有人跳出来指责沪深股指“跟跌不跟涨”，我确实哑口无言了，因为今天市场体现出明显的独立下跌性质。

    那么，怎么会有如此“惨不忍睹”，再创新低的下跌？不难看出，午评时提出的“折翼”概念是今天空方的杀手锏所在。从各大指数的下跌程度来看，创业板和中小板指数再度居前，中小板指数仍然在创新低，本周走出了三连阴（周二只是一个下跌中继而已！），很明显有不打到下轨不回头的意愿。个股方面，今天是本周甚至是本月跌停最多的一次，既有穗恒运这样中国水电的“电力兄弟”，也有尔康制药这样的电视明星“新股”，还有柘中建设，西藏发展这样的连续跌停股和民和股份这样的强势股补跌，可以说是弱势股能跌停，强势股也能跌停，肉鸡股和化工股的补跌更是将空方实力推向高峰。可以说场内的一切技术动向，都是为了“扩大跌幅”而努力。这在近期小栏中已经做了持续的个股风险提示，核心的核心依然是“相对偏高的估值”很难得到市场的青睐。在这种情况下，倘若已经低估值的“二股”能够保持护盘作用，倒也还好，譬如小栏中曾经提到过：假设在目前情况下，沪深300指数中银行和地产板块保持当前估值水平，而其他板块估值下滑到08年的最低水平，由此计算出当前沪深300指数的下跌空间为10.5%左右。即以08年最低估值水平做参考，沪深300的最低点位为2410点左右，对应上证指数2240点一线，由于外围市场加之本国政策面紧张的多重利空聚集而来，A股或会再次经历利空密集释放而产生真正的底部。可麻烦就麻烦在，二股因为“溢价值偏高”或者自身利空的因素也没法走强，仅仅靠中国石油拼死四连阳进行反击，其力度到底是有限的。并且愈是护盘，愈是让人感觉到这是借大象股的相对稳定在“掩护小盘股”出货，对场内资金的心态只会是有弊无利。

    既然创了新低，前天和昨天所说的“风险”已然成立，接下来要么就等加速下跌酝酿的上涨脉冲，要还是维持这种慢条斯理的跌势，那就要等真正估值可以被各方资金所接受，所有板块都跌过一遍，才能出现盘底成功的迹象。八股的血泪（前期就走弱的二向性个股倒还好）已经告诉我们，如果节前还不维持“仓位低稳”的策略，很可能就会落得心态不平稳的后果，甚至根本无法过好国庆长假。千万不要以为前两年国庆之后都有“行情”，现在就一定要照搬历史了，根据平安的穿越是回到三年前，那为什么今年不能照搬2008年（十月最后杀跌探底）的历史呢？！当然，三连月阴之后市场确实该当有月级别的反弹，但现在还不是考虑反弹该怎么梦想盈利的时候，相反应该注意两大关于节日期间的“陷阱”。一是不能被以往的“定势”所带到死胡同里，之前提到的“国庆后行情”今年可能无法实现（因为今年面临的信心危机显著高过2009和2010年，甚至已经有人把它和2008年相提并论）是一方面，节前“无战事”一定平稳是另一方面，周一笔者就已经强调了：“加速下跌”这一假设目前很可能就要来临，不以“节前”这一时间节点为转移，空方真要想动手，只要行情没有转好的希望，那任何时间都能做到。二是千万不能被每天盘中零星的热点所“引诱”，进而失去了仓位低稳的习惯，不难看出现在弱者可以恒弱，强者也随时可以补跌，是的，今天“新材”类个股仍然强了一天，但倘若就这么三日游呢？由于之前我们已经明确了目前下跌的性质，那就是八股继续排挤泡沫打到中期底部的最后一跌，此前一系列利空都恰好起到了“推波助澜”的作用，那么现在的“下跌中段”个股的风险实际上已经放大到了极致状态。此时就算低仓位，持股都有如履薄冰的感觉，更何况在冰上挖几个窟窿眼当陷阱？因此，有什么买入的欲望，我们还是等节后市场盘底成功（无论是加速还是匀速哪种方式，在月线背离情形下当有反弹）后再付诸实现，节前还是小心为上吧。最后提前预祝各位国庆愉快！

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