愈是传闻沸沸扬扬，央行却愈是“按兵不动”，上周末端的加息预期已经再次逼近了史上最高点，不仅国内方面已经开始盘算上调利率后对市场的影响，甚至有部分牛鬼蛇神们开始伪造央行的“假消息”，就连国外方面也几乎认定中国会采取加息政策，投资机构Brewin Dolphin首席策略师Mike Lenhoff就指出，近来美国与其他地区经济数据均表明经济复苏放缓，令投资者们感到担心。他表示，“我认为，经济复苏正在丧失动力的状况已变得越来越明显。”伦霍夫表示，“发展中国家走上加息道路，对于市场情绪并没有好处。”他指出市场猜测中国可能会再次加息。而市场普遍达成的共识则是，正是因为新兴市场迫于通胀形势而采取了紧缩措施，使得全球股指在面临通胀问题上依然没有好的办法，只能是早晚戳破泡沫的选择，也正因此国际市场走势继续呈现低迷态势，美股在上周五更是再次重挫。

    结果美股是非常完美的在悲观气氛的影响下出现了连续第六周的下跌，创下自2002年秋季以来最长的下跌周期，道琼斯指数更跌破12000点大关，但中国市场众望所归的加息却“再次落空”了，这使得人们不由得为“政策松动”再次抱有期待。本周将是公布五月经济数据的敏感周期，同时也将开启下半月调控的时间窗口，理论上来说五月通胀达到一个怎样的地步应该是高层“智库”已经有所了解的，尽管我们对央行的“神出鬼没”不按常理出牌已经有深入的认识，但倘若本周一过央行仍无动向，恐怕悬在A股头上的“调控之剑”会向上收缩一些，让人轻松不少。当然我们也必须看到，并非不加息了市场就没有其他利空因素的干扰，别的不说，这美股在上周末出现的1.4%以上的大跌就将对周一的沪深股市形成“重大考验”（说目前市场有独立行情存在，敢于抄底的多方不惧怕周边的影响，那真的有点过于自信掼浪头了）。与此同时纽约油价7月份交割的轻质原油期货价格前一交易日也下跌2.64美元，报收于每桶99.29美元，跌幅为2.6%，这一跌幅创下自5月11日以来的最高水平。不过市场仍没有认识到大宗商品价格回落所带来的积极意义，所以资源股在今天仍是“不全面下跌”就好。

    再来看其他消息面的重要动向，在上周笔者也说过需要大家抽出精力来重点关注。财新媒体报道，就新板扩容问题，目前仍有部分监管层则因“市场情况不佳”等对国际板推出持保守态度，其还报道接近监管层的消息人士称，国际板进程可能因此而暂时搁置。虽然笔者指出国际板并非目前市场走入中期调整的绝对主要原因（其实现在大部分国家的市场都在中期调整了），但在流动性依然捉襟见肘的情况下看到洋公司来场内“抽血”肯定是股民们难以接受的，因此就目前的特定环境而言，国际板缓推比速推肯定要更得民心，此为我们关注要点之一。第二，央行仍然没有加息让人看到了政策微调迹象，但微调的根本理论支撑还是来自于“数据”的增速放缓，事实上近一段时间来全球公布的重要经济数据都让人感到担忧加剧，如美国房价再次跌至金融危机以来的最低水平，失业率回到9%以上，美联储发布“褐皮书”显示美国部分地区经济复苏减速，甚至有市场人士担心，美国经济将二次探底；欧洲方面德国财长朔伊布勒表示希腊和欧洲形势仍然严峻；中国方面在CPI等关键数据公布之前，进出口数据先打了头炮，中国海关总署上周五宣布，中国5月进出口总值3012.7亿美元，增长23.5%。出口1571.6亿美元，增长19.4%；进口1441.1亿美元，增长28.4%；中国5月出口环比增长1.0%，进口环比下降0.1%；当月贸易顺差130.5亿美元。中国5月贸易顺差低于市场的预期中值，而中国的进口增长速度快于经济学家预期。这是一个相当符合“转型时期”的中国的外贸数据：别忘了“稳出口，扩进口，减顺差”一直是今年外贸政策的大方向。但对于国外发达经济体来说，中国已经渐渐失去了曾经贡献全球大量出口份额的“世界工厂”位置，这对它们来说似乎并不是好现象（竞争力加强了嘛），所以美股才在上周五更是应声下跌不止。而对于国内市场所研究的方向而言，倘若其他数据继续出现放缓或者转型迹象，但微调政策并没有“配套”到位的话，那么关于着陆甚至“硬着陆”的担忧并不会就此而止，市场仍就有充分调整的理由。此为我们关注要点之二。

    总体来看，欧美股指在上周五的主动大幅回落影响仍不可小视，其也将成为A股在今天空头继续逞强的最直接理由，即便其他信息方面多空相抵，市场的人气也可能维持弱势状态。实际走势也基本符合这种谨慎的判断（别忘了在上周五周评时笔者即说道：“下周市场仍有弱势探底的要求，但多方仍将勉力维持2700点整数关口一带的支撑不会改变，即使市场出现再次下行，其中快速下跌的几率也微乎其微，本周五的下影线区域将很可能成为下周指数多方寻求依靠的新缓冲带”，这是一种非常没有“底气”的预言，我们所能判断的仅仅是“没有快速下跌”而已，有人曾经说笔者就不能再乐观一点？事实证明，在弱势市场里我们尽量要做的依然是明确自己所能接受的风险水平），市场直接中幅低开随即低走，沪深300指数也顺势击破了6月2日所形成的低点，这基本可以证明的是：指数依然在4.19所形成的标准下降通道内运行，目前尚没有多方主动打破通道压制的迹象，不过鉴于这个通道的斜率已经够大，因此空方也很难再暴力做空使其加速，这一点上来说我们还是可以维持上周所说的“快速下跌幅度”不大的观点的。从板块“冷热”格局来看，早盘人气衰退迹象极其明显，不算S，ST个股，3只涨停，1只跌停已经很能说明问题，并且这只跌停的明星股伊利股份是除权后从涨停直奔跌停而去的，盘中筹码亏损高达20%，足见目前下跌力量之摧枯拉朽！而伴随着伊利股份，双“五丰”的大幅下跌，食品股包括部分农业股（但不包括饮料，主要下跌品种与肉蛋奶有关，因此我们不能对消费股一棒子打死）的辉煌时刻也基本结束转而进入补跌，这也再次提醒我们中线持筹仍要本着“如履薄冰”的态度，随时提防形态出现大转变。有人会问了，既然补跌潮流如此凶恶，怎么还说抵抗下跌的力量日益强劲呢？我们必须看到，尽管早盘跌幅超过3%的个股已经不少，但呈现的一个重要特征就是主板市场补跌猛烈，而中小板综指连上周五低点都没有被击破，创业板指更是在早盘10:19左右走出了冲刺2%以上的小高潮，甚至带动了主板指数的跌幅收窄，但由于权重股的整体不作为，尤其是中国石油复权看呈现平台蓄势失败后的回落走势，严重打击了核心股指做多的信心，因此接下来又有震荡回落。别忘了笔者一直强调过，八股出现止跌信号进而反弹甚至是中线见底才是目前拉拢人气乃至指数企稳的最关键内容，而即使在如此弱势的低开低走中，小盘个股的抵抗跌势信号依然十分明显，这难道不是最直接的力量蓄积么？除去上周五大幅回落所造成的低开影响不谈，早盘这个波动也算是对得起目前“弱势”的情形，即使创出新低由于小周期看依然超卖迹象比较明显，因此指数仍有回抽2700点重要整数关口的要求，这其中小盘股能否再度发力促进人气以实现“小带大”就显得尤为重要了，这也可算作我们关注的要点（最贴近市场的）之三。
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