虽然在上周末央行刚刚采取措施，但这并不意味着对抗通胀就可以“一劳永逸”了，毕竟前几次上调存款准备金率的间隔都不长，而通胀风险显然不可能就此解除。在发达国家依然采取货币超发，向全球市场输入“通胀动力”的时候，发展中国家如何面对控制泡沫和稳定增长的抉择是相当使人挠头的。周行长也提到了加息是个两难的问题，既然加息不可能轻易使用，政策面还能给予什么措施呢？一方面是用数量工具代替利率工具，存款准备金率先把“动钱”（笔者暂时不使用热钱一词）锁起来，免得再生直接，二方面是从源头把关，严控信贷，银监会16日回应部分媒体报道称其要求各商业银行控制12月新增信贷规模时表示，银监会已于日前要求商业银行对信贷风险进行更为审慎、更为严格的管理，同时确保个人和企业的正常贷款需求得到满足，特别是确保在建、续建项目和企业正常流动资金、个人贷款需求及其他日常金融服务不受影响。这条政策就是最明显的例子。

    从经济实际走向来说，如果央行采取的是灵活+稳健的策略，即既保证政策的连贯性和有效性，又尽可能的不对虚拟市场造成太多的负面影响，那么目前的调控不会干扰到复苏大局，不会干扰到经济调结构的大局，更不会对市场信心造成太多冲击。但笔者之前说过，A股是个博弈色彩相当浓厚的地带，面对调控的不确定性，多头宁可不贸然出击也不迎头遇到风险，而空方由于昨天说过的四个“诱因”已经解除，除了纯粹的不确定性之外难有其他风险，也找不到突破口。因此市场本身也就陷入了难有大阳大阴式K线的“僵局”。

    今天的市场就呈现出这样的局面，细化角度看看量能和活跃度，周五走势和前三天几乎没什么区别，还是围绕收盘线做震荡的小阴线，只不过这样的小阴线连续出现四天，呈现“小碎步”重心下移的局面让人感到颇有些诡异。这也是目前市场做多动力呈现极度周期性的最直接表现（笔者在收评中还会继续解释）。由于量能和个股的活跃度跟不上，目前看来股指在盘中难有太出色的表现，但我们也要看到，年线在突破后已经处于下行状态，下方的支撑仍不能说被击破，市场还处于一个动态区间的震荡期。只不过周末恐惧症的爆发让市场接连下行罢了，面对这样一个市场，笔者认为这种怪异的“牛皮下跌”僵局还会继续，在交割日，加息窗口和周末等众多敏感时间点交汇的时候，股指只能采取这种小心翼翼的走势。而后续我们如果看不到市场的美中不足（量能，活跃度）得到弥补的话，在操作策略上可以乐观逢低介入，但总体上若幅度变化不大还是建议以等待，持股的方针为主。
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