在昨天大盘缩量未创出新高，并且收出与周一阳线几乎并排的小阴线之后，关于趋势似乎陷入了一种矛盾。首先我们必须承认，连续两日未补缺口并且个股活跃度绝对在预期之上的市场，是仍可以归纳为强势的，既然缺口成立，股指就可以依托此处继续进行进攻；其次笔者在上周已经说过了“一波三折”的概念，尽管在周一时笔者有过迟疑，认为“一波”惯性冲击波的时间可能会延长，但周二的主动走弱已经使我抛弃了这种观点，认为主力意图就是在连续冲击后进行短线必要的休整。那么现在好了，一条认为大盘还能继续上涨，一条则认为指数短线必将调整，有人会问了，这种矛盾该如何处理？

    当然，最简单的方法莫过于收一根十字星，涨不动也跌不动大家皆大欢喜，但这种平衡局面看似一团和气，实则违背了市场的波动概念，难以长期持续下去。再加上目前的消息面也并不利于多方继续发挥，好几条传闻恐怕都会剥夺资金入场的积极性：一个自然是昨天收评中说过的房地产业价格继续调控管制的传闻，地产股今天几乎全线继续回调，万科更是跳空向下连续收出长阴，很明显短期内跌浪正在强势运行中；再者还有外汇局近日的新规：其近日又向地方分局发布《关于加强外汇业务管理有关问题的通知》，旨在进一步打击隐藏在跨境资金中的“热钱”。池子能蓄水，可绝不是简单打开水龙头那么简单，您恐怕还得有许可证或者很高的“偷渡”技术。而更为牵动场内资金心思的恐怕是本周四即将公布的十月经济数据，这其中就包括可能被通胀拖累到“惨不忍睹”的CPI和PPI，发改委主任张平日前表态的“全年CPI增速将超3%”想必不是未经过调查就得出的结论，而湘财证券策略研究员李莹表示，上调存款准备金率的传闻是昨天午后大盘杀跌的主要原因，年内很有可能再次加息。

    没有看到实际苗头的继续紧缩传闻是不是杀跌的主要原因，这个不重要，因为昨天已经说过，正是因为目前的消息面并非完美，甚至有些弊多于利，这才使得多方在已经处于高位的3100点之上面前不敢贸然进攻，而是选择先放下武器与空方周旋，所以不管是不是主要原因，通胀所能贡献的涨幅短期内到位的确是与市场有关联的。再加上美股也同样短期涨幅到位，许多短期资金纷纷从股市撤出转投更加稳定的金银市场，导致道琼斯指数连续第二天下跌，Tactical Allocation Group首席投资官Paul Simon就表示，“在极为宽松的货币政策陆续出台之时，如果你是一个投资者并且想要维持你的购买力，你就必须采取避险措施。还有比硬资产更好的避险对象吗？”这同样也是量化宽松政策短期内利好“到位”所引起的。

    综上所述，内外消息面造成的影响皆不利于大盘，即使我们认为大盘短期内再强势，也是要去缺口下方或者短期均线下方走一遭的。早盘的走势印证了这个判断，股指继续沿用了周二的走法——低开（不创新高），随后在低位稍有抵抗，但仍不可避免的创出本日新低，并且半补了缺口，尾盘即使反抽也无法改变总体的弱势，金融地产股也继续跌幅在前。如此一来，大盘不就全盘弱势了吗？与前面所说的缺口支撑似乎相违背？事情不能只看一面，别忘了我们还有二八轮动式的板块活跃，在白线和主板指数全线萎靡之际，中小盘股再次挑起大梁，盘中黄线走势异常活跃，而中小板综指到目前为止也是五连阳，前面的缺口丝毫未碰（所以是部分指数未补缺口，一样是强势）。工信部、卫生部、国家食品药品监督管理局9日联合发布《关于加快医药行业结构调整的指导意见》，《意见》明确支持我国医药行业由大变强，对大型企业跨省(区、市)重组后的改扩项目优先予以核准，在股票发行、企业债券、中期票据以及银行贷款方面给予支持。这条消息促进医药股集体大幅上攻，缓解了短期内无集中热点的担忧。

    昨天已经说过，既然主力选择了在3181点前主动回撤，那么这种回撤一定要将不利因素消化的彻底（只有当股指跌到吸引力“战胜”利空所带来的恐惧之时，我们才能看到源源不断的援军来临），所以出现连阴，出现半补缺口甚至全补缺口都是非常正常的，毕竟指数再往上走顾虑越来越大，首先考虑的必须是如何稳固而不是如何再构造繁荣。目前缺口下沿3087点还有6点未被击破，不过这不是最关键的，本轮行情的生命线10日线目前位于3071点，而20日线则还在3030点附近，即之前的一个重要支撑点位，除非长阴跌破这两个位置我们才转多为空，否则积极持有目前市场的热点或者耐心等待优质股调整结束（可在超卖时补仓）仍是上策，一句话说就是，即使继续调整，目前的下跌幅度也在预期之内，接纳调整的空间仍还较大。

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