经历了维持一周的震荡之后，沪深股指终于在昨天再次创出2319点以来的反弹新高，虽然创新高后旋即回落，但至少多方已经建立了这一功勋，肯定不能被人忽视。我们一直强调个股新高和指数新高在目前这个越来越大的市场中恐怕是两个概念，但本轮行情中这两者结合的还算紧密，原因就在于有二线蓝筹股作为纽带将两者联系在了一起——那就是资源股。在全球货币“泛滥”，资源价值重估的年代，大有色金属，乃至大矿产板块的故事恐怕远远没有说完，而笔者早已说过，此版块蕴含的个股有二，有八，其人气指数还在另一个大型板块地产股之上，由此自然能够实现“资源不死，升势不止”。

    当然，各国中央金融组织对目前的资源上涨也不可能坐视不管，因为不管是什么性质的上涨（是真的觉得“稀缺”了还是只是一场汇率战争），这都叫做“通胀”，而即使目前还没有演化成“恶性通胀”，加强对价格的管理也已经成为各国，至少是各崛起国家（这就意味着，可能除去美国）的共识。昨天中午，澳大利亚按兵不动五个月后昨日出乎市场意料之外的升息25个基点至两年高位4.75％，并表示担心国内矿业推动的就业热提振经济增长加强，将会导致通胀加速。看起来的确相当“出乎意料”，因为各发达国家都在进行量化宽松举措，而澳大利亚则连续紧缩，但考虑到澳洲历来都是首当其冲面对资源大幅涨价的国家之一，这样的激进举动倒也不是完全没法理解。

    印度央行昨日则宣布今年第六次加息，将回购利率上调了25个基点至6.25％，并表示进一步紧缩货币政策的可能性“在很近的将来相对较低”。评级公司穆迪认为，澳大利亚和印度的升息，在美国联储局会议之前一天，这对美国货币宽松政策预料会有推波助澜的作用。澳大利亚和印度跟随中国10月份升息之后决定进一步升息，反映世界经济增长的两极化更加明显。两国央行的升息行动和措辞，更确定通胀是亚洲更大的担忧。（一般把澳大利亚认为是亚洲地区）不难看出，亚洲经济增长最好的三个国家中，印，澳近期相继加息，传统经济发展方式带来的考验已经非常明显，而同时，这三国虽然都已经开始“竭力”抑制通胀（昨日晚上央行发布2010年第三季度中国货币政策执行报告，强调价格走势不确定性较大，需加强通胀预期管理），但管理方法上总体是温和的，譬如印度强调较近的未来进一步紧缩可能性较低就是一例。这就表明，目前利率政策走在紧缩最前沿的三个国家，采取升息也都是走一步看一步的“无奈之举”，它们当然不希望看到“就业热”，“狂炒热”之类的东西引发通胀危机，但也不希望看到就业冷，经济冷，这就给了虚拟资本市场一个很好的利用条件——因为笔者屡次强调，温和的通胀对证券市场是丝毫构不成威胁的，甚至可以当做利好。

    虽然澳印相继加息给昨天的亚洲股指带来的大幅震荡，但晚间的欧美股指却是强势依旧，有趣的是，恰恰是因为在量化宽松货币政策的预期下，美元再度下跌，商品期货市场则受益上升，纽约商业交易所原油期货上涨了1美元以上，收报每桶83.90美元，创近6个月新高。道琼斯工业平均指数上涨了64.10点，报收11188.72点，涨幅为0.58%，已十分接近11,205点的年中高点；纳斯达克综合指数上涨了28.68点，报收2533.52点，涨幅为1.14%。A股目前的就处在这样一个两极分化的格局内，一面是欧美的持续宽松带来的资源走高，指数走高，一面则是新兴市场的持续紧缩，中国还是其中的领头羊，那么强势市场是否会被加息潮给击垮呢？目前来看显然是不会，前面已经说过温和的通胀不构成威胁，更何况这两面也已经“正负相抵”。

    因此，今天早盘沪深股指虽然一度出现波段下探，但沪指依然还是在5日均线和10日均线处得到了支撑，随后继续展开强势震荡。个股方面虽然活跃度有所收敛，涨少跌多，但金融地产核心板块走势平稳甚至较强，也使得指数难以跌幅太深。这样的震荡，虽然没能实现昨天上下影阴线是“上涨中继”的愿望，但我们必须要看到目前股指所遇到的压力和不确定性依然较多，能够维持这样一种走势已经相当不容易，具体的多空抉择何时见分晓，只有等到接下来的交易时间继续演绎了。短线来看，平衡带内的震荡依旧未变，甚至2950-3050点的原区间也没有轻易上移，因此在操作策略上可维持前几天的既定方针，中线优质股继续持股，而短线在平衡带上轨处适当高抛。只要行情不会被加息潮击垮，赚钱效应是不会轻易消失的。

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