自从节前地产新政颁布以来，股指金秋攻势可谓是一波比一波猛烈，量能节节拔高，股指也连连突破，但股市常理告诉我们，再弱的市场也不可能一直跌下去，再强的市场也不可能一直涨下去。虽然周一我们期盼调整，但股指却以“连锁巨阳”的表现出乎我们的意料，但我们内心已经该知道，调整并不会让我们等待太久的时间，甚至这样的连锁巨阳会加速阴线或者“不涨”的出现，理由昨天已经说过，天量+技术指标极限超买都是震荡整理的信号。而有趣的是，若观察周边股指和政策走向，你会发现它们也或多或少的偏向“调整”一方。

    还是先看外围股指，与A股一样，美股也迎来了三季报的财报季，一些行业领先公司即将公布第三季度财报（如道指成分股芯片制造商英特尔(INTC)与摩根大通(JPM)将分别在周二和周三公布财报），在此之前投资者变得谨慎。目前支撑美股持续走高的一大动力在哪里？即如同SCM Advisors首席市场策略师Max Bublitz所说的那样：绝大多数市场人士都预计美联储将实行高达1万亿美元的定量宽松措施，同时预料共和党人将在下个月的中期选举中控制国会，并且小布什时代的减税政策将被延续。而谣言随着时间的逐步推进，预期的吸引力也可能逐渐消失。Bublitz警告称，市场可能会再次出现“听到谣言就买进、消息得到证实就卖出”的模式。而昨天美股的涨幅已经开始明显收窄，甚至基本就是以平盘报收，尾盘三大股指甚至都出现了跳水再勉强收回的迹象，这似乎意味着投资者的风险偏好在逐步消失。

    美股走势一般，资源价格有做头迹象，这也使得主要亚太股指如澳，日，韩等上午均出现了一定幅度的调整，这对本来就冲着补涨去的A股会构成压力。国内政策方面，一条传闻已经散布开来，即“有媒体报道”，“从相关银行证实”，央行将对中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、招商银行、民生银行6家银行实行差别存款准备金率，上述6家银行的存款准备金率将上调50个基点，期限为2个月，并将于本周内缴款。虽然有两条定语在前，但空穴必来风，这样的传闻还是会让人感到警惕。虽然此传闻看起来有些意外，甚至怪异，譬如既然是差别存款准备金率，说明9月新增贷款冲高，加上央票集中到期以及外汇占款增加等等，使得钱“太多”，流动性太强，要回收一些了，这很好理解，但为何涉及到招行和民生令人费解，股份行有自身的存贷比约束，新增贷款量相对较少，如果招行和民生需要缴款的话，那么激进的兴业银行需要不需要缴款？存贷比低于监管要求的华夏银行需不需要缴款？如何界定出这6家银行需要进行“差别化”，这个中的原因实在让人难以摸索。

    好就好在目前的市场不是以前的“闻利空而逃”的市场了，多方占据盘面的主动，自然也不会因为还没有100%被证实的传闻所击垮。即使为真的话，此消息也可以一分为二的理解，有6家银行被“差别化缴款”了，不就意味着其他银行暂时不需要“被调控”么？退而求其次，这显然比全体上调准备金率或者不对称加息要好很多吧？因此笔者还是相信市场的自我消息消化能力。事实上从早盘的走势来看，几大国有银行和民生的走势都并不差，招行虽然较弱，但比起三连大阳来说也属于正常的调整。

    再放大到市场来看，早盘沪深股指虽然没了前三天高举高打的风采，但窄幅调整维持在2800点一带震荡，股指重心没有下移，量能缩减但没有大缩，热点消退但仍存在领涨板块（汽车和部分有色），这些都说明，调整是自发的，是健康的，是必然会出现的。它不因为周边和政策面的“不配合”就会放大力度，也不会因为周边和政策面没有利空就不调整。再换个说法就是，外围的利空只是导火索式的外因，真正市场无法上涨的原因就是四个字——该调整了。既然还是强势调整，那么策略上依然不变：在平盘中继续舍去那些强势超买的品种，而对那些开始回调，但强势不破短期均线的热门板块，则可以考虑回补的机会。仓位方面中线应该继续持仓，短线逢阴灵活出击。

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