股指在昨天顺利突破了前期高点，并且沪指距离半年线仅仅只有9点的距离，深成指距离年线也就是75点，这种“临门一脚”的感觉是相当微妙的：一方面股指看起来只用再加一把力就可以往上彻底突破，实现光明的前提，二方面股指其实是在和最近最强的阻力叫板，稍不留神就会出现回落。就笔者对短期行情的判断是，大盘难以立即突破此处，而是会出现两种可能的走势，第一是横盘震荡来缓解压力，第二是直接回退寻找下方支撑然后再行上攻；结果今天两市走出了低开震荡的态势，看起来与周一的阳线突破和周二的强势震荡继续收阳“不相符”，但却是最理性的走势。

    为什么说是最理性的走势？因为周三的大盘已经可以感受到基本面和技术面的双重压力。基本面上，各国股指近期借复苏抬头迹象都走的太强，也该是“修正”的时候了，美股连续上涨三天，周一停牌，周三即出现明显的下跌迹象。原因是一美国报纸刊文指出已被市场遗忘的欧洲银行业压力测试中存在的问题，重燃市场对欧洲银行业稳健性的忧虑，引发欧元全线下挫。进而造成股市遭遇抛压、避险资产受到追捧。德国7月工厂订单意外环比下滑2.2%更是加重了市场的担忧，在好数据看得多了的情况下，市场也会迎来“坏数据”，但本质上说，市场是为了修正前期连续上涨的走势而刚好借“利空”发威而已，这就是目前错综复杂经济形势的“奇妙性”。

    Ticonderoga Securities的分析师John Stoltzfus表示：“上周我们还认为杯子有一半是满的，今天它看起来更像一半是空着的。在欧洲，投资者们的注意力集中在该地区的经济状况、金融行业以及在欧洲政府实行进一步紧缩与财政改革背景下的企业盈利前景。”看到了吗？“有一半是满的”和“有一半是空着的”其实是一个意思，只是你盯住了哪一边，考虑的是乐观的事情还是悲观的事情罢了，现在市场就需要从过度亢奋到再次重视风险，需要更多的冷静。而A股市场也是如此，基本面上周边股指的下跌已经能够成为A股调整的理由，此外“银监会正在讨论今年年末商业银行按照减值准备对贷款总额2.5%的比例计提拨备”这样的消息也会打压银行板块。技术面上，昨天已经说过“热点真空”和“超买”的问题，今天在老题材纷纷退潮之际，个股活跃度继续减弱，而银行地产股更是主动出现调整，尽管“拉闸限电”题材使得一批资源股和化工股崛起，但是仍然无法阻止股指的小跌。

    综上我们就能看出，股指目前还没有站立在2700点以及11700点之上的能力，沪深300指数也要面临3000整数关口的挑战。有些人似乎对2700点“不屑一顾”，认为这里只是简单的数字游戏而已，但事实就是：这个点位已经压制了大盘许久，难道还不值得重视么？既然没有办法把球运到前场，那就只有重新倒回后场组织以寻求新一轮进攻了，虽然目前我们还看不出到底股指是会“走平”还是“走下”，但周三股指出现主动的回撤，这一点应该基本可以确定了。伴随着今天的下跌，沪指基本进入上有半年线阻力，下有五日线支撑的动态区间范围内震荡，若此区间不被打破的话，个股的机会仍然还会有（虽然比不上之前锂电池，永磁材料那么疯狂），主要集中在“拉闸限电”所引发的产品价格上升这一块，可继续重点关注。

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