理论上说，如果一轮上升趋势已经完全形成，并且预期也没有改变，也没有什么意外的重大消息的话，那么其中的回调都应该是买入的机会，尤其是回调至中期均线支撑的时候，因为作为牛熊分界线的均线在多方行情中的支持力度往往较强。此也就是所谓的“千金难买牛回头“。自2319点以来的反弹力度非常强劲，如果我们以纯微观的角度来看的确可以算作是“小小牛市”，但这是否意味着小小牛的回头就马上就是买入的时机？笔者认为未必。请注意“马上”二字，作为前面连续上冲而没有做过太多回调整理的过程，股指在这种时刻也的确是应该休息一下了，那么仅仅用尾盘突袭式的方式调整一天足够吗？如果要为了后续行情继续有好的发展，这应该是完全不够的。

    也就是说，如果在空方突袭后多方觉得“无所谓”马上实施反击，在这种时候往往前面的单日阴线会被迅速吞没，甚至创出新高，这样的走势利于超短行情，却不利于短中期行情。在创出新高之后，多半还是会构造双底向下走，譬如2007年10月12日的著名过山车行情（盘中沪指一度下跌4%以上），是很明显的空方开始显威，但多方不理睬在随后继续上攻，结果打造了6124点的大顶。6124点之后多方仍不甘心“被回调”，于是在万科的带领下深成指继续向新高冲击，结果2007年10月31日和11月1日两天“就差一点”仍然功亏一篑，谁要空方这时候已经开始有优势了呢？更近的例子就发生在一年前，7.29大跌之后多方采取了什么样的“回应”，最终又造就了怎样的“走势”，笔者相信大家还都历历在目，就不罗嗦了。

    反过来，如果空方突袭后多方立足的不是“马上反击”而是先“以柔克刚”用调整卸去做空力量，在完成了一波量谷（即空方“不愿意卖了”，进入缩量状态）后股指仍有继续营造波段上涨的潜能（前提是仍然有预期）。这样的走势不利于超短行情，却利于短中期行情，以目前笔者的判断来讲更是利于“中期行情”（笔者中期一直看空，但如果此处充分整理，看到了调不下去的迹象，则中线可以向看平方向发展）。这样的正面例子也很多，譬如2008年年底股指缩量调整，成功构造了量谷才有了2009年开年的疯涨行情。疯涨行情被2月17日和2月18日两天跳空的大阴线终结，情况看起来很糟糕，但多方并没有心浮气躁马上放量进攻，而是给空方活动的空间，终于沪指在60日均线处成功企稳，3月2日的超级缩量小阳线，其实就是空方“认输”的标志。3月4日果然就拉出了6%以上的大阳线。始于2009年9月1日的上涨同样很强劲，最终也是被尾盘突袭的阴线所终结（9月18日），但此后多方同样没有“硬碰硬”，而是顺其自然等待空方衰竭，结果大家也都很清楚了：这个不规则的双底几乎撑起了2009年冬季的局部牛市。

    用这样两段截然相反的走法，主要就是想说明目前大盘在单日调整之后，多空双方的心态会发生明显的变化，但究竟它们对“后市”有什么打算，我们是不清楚的，这种情况下技术面就成为了最好的分析武器。如果多方今天急冲冲地再向上攻击，形成不够规格的“多方炮”（即阳线盖不住昨天的阴线），那根据上面的分析，短线可以参与，但却不利于中线，反之如果多方收缩锋芒等待下方均线继续往上走，支撑越来越向上再考虑攻击，那么短线应该略微回避，但对中线行情发展有利。这也是笔者昨天所说“牛回头”后不要武断的“逢低买入”的原因。因为看清楚行情的性质再做打算，比不假思索的“冒进”显然要好上许多。

    由于昨天尾盘的跳水相当坚决，可以看得出短线获利资金已经笃定想要出逃，那么惯性继续下滑是今天最正常的走势（除非又有新多资金在此处强力介入），但也正因为空方只敢用尾盘的跳水方式来进行攻击，说明多方的主导地位还没有得到根本性改变，这样的下跌还难以完全破坏掉此轮上升的支撑（因为如此尾盘跳水，中线资金是难以全身而退的，最多就是吓唬一下短线客）。今天的走势也可以印证这些观点，量能出现明显萎缩但仍处在相对高的水平，表明多空双方没有大开大合的思维，但小区域内“争斗”不断，沪指，深成，沪深300无一例外的在10日均线处获得了支撑，这里的确是多方的下一道坚固防线。而个股则基本呈现普跌状态，也就是说今天早盘选择谨慎比选择直接抄底还是要明智的。

    伴随着阴线的出现，5日均线开始拐头向下，KDJ有从顶到底的探底要求，MACD红柱也开始回落，预计午后的走势仍会维持目前的情况——在十日线处窄幅震荡，个股轮番回调的可能性居多。一旦此情况出现，也就意味着自7月2日以来沪指将首度收出“连阴”，那么小阶段的调整周期很可能将继续，甚至本周内都无法再突破昨日的高点（如果看深成指的话，也就意味着半年线很难在本周突破，这就比较好理解了）。这样看来，即使认定此段走势为牛，那么“回头”的路还有好一段要走，昨天的阴线应该说明显破坏了前面的上升趋势，今后的涨升也很难再以单边为主，而是转为曲折的态势。

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