虽然上周五大盘暂时止跌回升，但这种回升当真能够打消人们心目中对再度探底的忧虑吗？恐怕未必。也许本来场内资金是抱有一份信心的，但周末美股的暴跌却为今天的走势蒙上了一层阴影：在经历了“利好财报”之后，周五披露财报的美国公司如花旗集团，GE，美国银行等业绩均不及预期，再加上密歇根大学消费者信心指数从从76.0下降至66.5，远低于市场平均预期的75.0，并创下2009年3月以来最低值。另外一个重磅消息则是周四美国参议院通过了金融改革议案，市场担心它将对金融监管产生长期深远影响。受到这些利空消息的推动，金融股成为成为标普指数10大构成板块中跌幅最大者。美三大股指均暴跌2.5%以上。

    因此，不光是A股会被利空消息“连累”，美股也一样可以同病相怜。不过问题是，什么叫做“不及预期”？要知道业绩是个死数字，但预期却是活的。如果我事先就是悲观预期，那么业绩公布如果确实不好，反而可能是利空出尽，假设比不好稍微好上一点呢？那就更是利好消息了。花旗GE美银的业绩真的出现大问题了么？没有。GE宣布第二财季盈利同比增长16%，营收同比下降了4.3% ，算是中规中矩，但市场预期比这“更好”，所以GE下跌了。美国银行的第二财季盈利同比下降3.1%，这甚至好于市场预期，但市场仍要挑出“不如意”，即营收同比下降了11%，所以美银还是要下跌。那为什么市场要有如此“挑剔”的预期？当然是因为美国最近走的不错，那么较好的股指自然就该对应较好的企业盈利，道指再度回到万点以上并且挑战60日均线，如果没有一份像样的企业财报，是没有突破动力的。

    说白了，外因是企业财报的影响，内因还是指数本身需要调整，为什么60日均线如同大山一样压在美三大股指面前？正是因为企业的增长还达不到牛市的预期，而突破60日均线往往就又进入牛市状态了。从这个角度看，在遇阻回落面前一切都是利空，企业财报的逊色成为借口，金融监管（其实就是美国特色的调控，跟中国一个性质）也成为了卖出的理由。不管怎样，现在美股是已经暴跌了，它势必影响到今天亚太股指的表现，A股理应也“无法幸免”。此时再回望A股上周五的下影线，我们就突然觉得“不是那么好玩了”。它不像是探底反弹的讯号，而更像是空方施威的一把“利剑”，插向了2400点以下的“腹地”，让人心惊肉跳。

    这不，已经有强力股评人士用六点理由证明了7月2日和7月16日的“下影线”是不同的，震荡走低成为必然，甚至还有“世博”大礼包（也许是个炸药包）。还未开盘时我们就能感受到浓浓的恐怖气氛，也许接下来就是该确认周一到底跌多少的问题了？在低开1%的时候，看起来的确令人绝望，但随后的走势却打破了走低的预测，两市携手低开高走，甚至几乎以光头阳的形势结束了上午的走势。本来的心惊肉跳变成了激情心跳，这背后的动力又来自于什么？

    其实预测涨跌本来就是如同抛硬币一样的概率事件，更何况目前的大盘处于“弱势”和“低估值”的包夹之中，前者发威就下跌，后者发威就反弹，全看多空双方如何认知局面，任何走势都说得过去。笔者上周五认为走强还需要观察，原因就是对缩量状态下二线蓝筹到底能持续涨升多久持怀疑态度，并且明确指出：若二三线蓝筹在业绩预期下能够继续发威，那么大盘有重拾升势的动力，否则仍将以盘整为主。我想这样的预测应该比简单的看多和看空更要容易“靠谱”一些。那早盘我们也都看到了，煤炭股当仁不让的成为二向性个股反弹的先锋，它们的中报大多预增，并且幅度还不小，而股价却已经连续下跌7个月余。7月9日的反弹只是第一步，现在的第二步也已经迈出，证明中线行情有可能就此开始。

    与此同时，被压抑已久的券商股成为了第二战场，破发最凶猛的华泰证券虽然仍没有冲上涨停，但这个位置它的确有拒绝下跌的本钱，整个券商股有望也展开一波估值修复行情。再加上地产，航空，家电，有色金属等其他二线蓝筹股的支持。即使农行仍然在执行“面子工程”走画直线的走势，也不会影响到大盘整体的反弹思路。如此来看，下午股指有望继续在高位震荡走强，煤炭股和券商股这两个今天最重要的板块到底能有多少个股涨停是决定涨幅的关键。不管涨多涨少，至少我们不需要再“人心惶惶”的看着绿油油的盘面了，这无疑是件好事。

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