市场经常和大众心理“背道而驰”，这话一点不假。5月21日大盘低开之后强劲反弹又跳涨，奠定了2481点的短期底部，而那次低开的背景正是“外围暴跌”，可众人皆绿时我又偏偏独红。6月7日和8日沪指连续在2500点左后企稳，随后还出现了银行股的暴动，那时候有多少人叫嚣此处是“双底”甚至是“大底”？既然认为是底，那市场就偏偏跌破给你看，2500点平台说脆弱其实也很脆弱，均线压下来就垮了。那么在月线三连阴之后，各界人士又是如何看待低迷市道的呢？看衰的人自然再度占据上风，可正当我们“认识熊市，躲避熊市”的时候，熊爪却悄悄从身边移开...的确，据说熊不吃死掉的生物，当市场“心已死”的时候，反而是激发做多火苗的时候。

    上周五曾经说过，支撑短线不言跌而言强势最有利的证据恰恰就是月线三连阴，只要经济没有出现大变故（主观影响大于客观影响），那么这样的跌幅应该中线到位了，接下来月线上怎么样也能够收出一根阳线而不是重复如此的跌势。虽然依照笔者的“刹车器”理论，中线还无法言底，但一定幅度的涨升却肯定可以期待。不过就在这个周末，刹车器却若隐若现的慢慢在起着作用，由此我们才真正得知为何上周股指收出了今年最高的周涨幅，为何股指已经连续七天没有出现再出现“乌云盖顶”。经济数据的披露是一方面，地产新政的“松动”则是另外一方面。

    刹车器的“启动”迹象应该是从央行货币委员会前几天的“定调”开始的，按照官方的说法，下半年继续实施适度宽松的货币政策。但问题就在于，这样的表态是否表里如一？我们都知道，上半年的“明松暗紧”是众所周知的，四月份以后更是加息传闻闹得沸沸扬扬，说是稍微激进的紧缩步伐都不为过，而我们的亚洲兄弟韩国也确实在前天加息了，证明全球化的退出政策依然在进行之中。按照华尔街日报的说法：今年以来，为防范完全是捕风捉影的所谓恶性通货膨胀，中国金融部门不断推出货币紧缩措施，使得尚处于恢复之中的经济难以承受，正常发展所需流动性明显不足，从而严重影响了工业生产和投资行为。同时，因紧缩导致的资本市场暴跌，则加剧了对工业、投资、消费等各个方面的负面影响。这与朱大鸣先生所判断的目前最忧虑的是“看不见的通缩”而不是“恶性通胀”是一致的，也是笔者周评中阐述过多次的观点。央行此时特意强调此事，会不会是紧缩政策暂时放手的体现呢？

    从地产界最近的几条新闻我们就可以瞥出些端倪，中午说过的松绑三套房贷已经是最有利的传闻，此外还有6月底的“高层委派有关机构调研，生怕现有政策对经济造成误伤”，还有华夏时报报道的国企央企步调一致地集中拿地。我们似乎看出了地产新政倒退的踪影。总结一下其实也很简单，那就是上半年政策面想借助较好的复苏东风下大力气促进经济的结构改革，遏止房价泡沫气球无止尽的吹下去，说的更严重一点就是在“缓和社会矛盾”。但是到了下半年，悲观预期陡然产生，二次探底再次摆在了台面上，澳洲加息开始迟疑，而政策面也开始思考，会不会紧缩的太猛扼杀掉了经济增长的源动力？那么既然没办法在现在“软着陆”，硬着陆又生怕太伤，考虑由刚转柔也是为了保增长而应有的策略，这恐怕就应了某评论人士“股市走势反复苏”的预测：即复苏若好于预期，那么同样超出预期的调控会让证券市场走熊，反过来如果仍有衰退疑云，那么刺激政策的保持会让证券市场走强。难道真的就离不开拐杖了？恐怕不是这样，只能说不成熟的市场还没法做到看的太远而已。以后就算真的经济出现反复，拐杖也仍然是要抛开的，那时候的A股才能步入真正的成熟，这是后话了。

    目前进一步的调控政策到底还有没有，方向是“前进”还是“倒退”都是未解之谜，即使真的出现了政策松动的情况，也无外乎是将稳定性和延续性打破，未来究竟如何定调其实还是两难的问题，所以从中线角度来说还没有到改变看空的时候，这是笔者的大方向先要说明。但短线来看，的确有大量的资金借助地产的朦胧“行业拐点”开始全线介入，而刚好又逢世界杯结束人们把目光又转移到股市上来，因此周一出现了量价再度齐升，股指表现良好的局面。多头的底气大概来自两方面，一是经济数据，如新增信贷，出口增速等看起来还不错，二是在这个不错的背后，政策依然留意到了“放缓”的迹象，因此有转向的预期。那么我们不禁要问了，在双重看多倾向的情况下，为何大盘的涨幅仍然看起来不尽如人意呢？

    因为除去看多倾向之外仍有看空倾向，这种压力也很直截了当，就是整数关口带来的重大阻力，毕竟这种拐点是朦胧的，所以连续冲高之后空军也会在高位发动“锁定盈利”的阻击，别忘了大盘已经几乎连涨了七天。这两种截然不同的倾向还可以体现在其他的分化上：譬如今天深成指在地产股的带动下已经率先突破了20日均线，成分指数往往代表着优质股的倾向，具有领先效应，这是多方倾向；反过来，中小板指数则表现一般，沪指还受到两险的拖累，跌幅榜前列更是有诸多创业板个股，这是空方倾向。地产股先行筑底后出现先行反弹并且走强突破均线，扮演了上涨的关键先生，这是多方倾向，但与此同时不少强势个股，如张裕，大华股份，洋河股份，包括跌停的汉王科技却在加紧补跌，这又是空方倾向。两派倾向交织在一起，就构造了今天的飘红震荡局面。

    未来大盘短期内仍然能保持强势，但反弹高度能有多少？这取决于政策“倾向”哪一边，究竟是放出更多松动信息还是紧缩信息，刹车器是否能起到作用。但无论如何，散户股友们的倾向应该很明确，那就是回避那些仍然高高在上，没有经历过补跌，估值处于相对高位的个股，无论是高价股还是低价股，无论是相对优质股还是绩差股，无论是主板还是中小板，此类个股都不会是绝对安全的。而重点仍然放在已经先行筑底，并且有望持续获益政策转向的主流板块上。

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