转眼间，阳春三月就只剩下三个交易日，市场将在震荡的主基调中落下本月的帷幕，投向四月的怀抱。提起三月人们便会不由自主的想到李白的著名诗句：“故人西辞黄鹤楼，烟花三月下扬州”，想到扬州这座古城名邑的无限风韵。春天本是春暖花开的季节，而江南又以风景秀美著称，一些旅游家把因“州界多水，水扬波”而得名的扬州同杭州、苏州相比较时，认为杭州以湖山胜，苏州以市肆胜，而扬州则以园林胜。扬州的园林，一步一景，忽放忽收，形成了擅南方之秀、据北方之雄的独特风格，从而深得游人喜爱。

    扬州属亚热带湿润季风气候区，在一年四季中，又以春天气候最宜人，景色也最为迷人，三月时扬州平均温度14.3℃，大地回暖，百花盛开，桃花开毕还有牡丹、芍药、绣球花等等等等接踵而至，更不用提“桃红柳白”的另一位主人公柳絮，微风吹过，柳絮漫天飞舞，像纷飞的雪花一样，给扬州城蒙上了一层神秘的面纱，正如同烟雨迷朦一样（实际上此时月平均降水量为81.3毫米，以晴天居多）。那时节，绝世无双的“维扬一枝花，四海无同类”的扬州市花——琼花，也将盛开，更使古城扬州增添了无比的魅力。“烟花三月”的由来当真所言非虚，可我们要弄清楚的一点事实是：这个三月其实指的是农历，也即是公历四月。不过要强调的是，目前随着环境变化，部分开花植物的花期已经提前，我们已经能够在三月底欣赏到姹紫嫣红的盛景。无论如何，现在正是公历三月向农历三月的“过渡期”，用“烟花三月”这四个字来形容此时，还是比较贴切的。

    与天气的渐渐转热，植物的纷纷复苏相比，市场尤其是指数的回暖节奏似乎要慢上许多，这与上周周评所说的“春升之路有阻碍”是相关的。具体说来，上周曾经说过市场要想继续强势至少要面临三大阻碍：上方长周期均线的明显压制，量能不济使得权重萎靡拖累指数；权重无力时八股也调整造成“热点真空”。而实际上，本周这些压力都已经“一一兑现”了，在周一试探性上攻之后，周二到周四沪深主板指数均连续回落，甚至一度出现岌岌可危的迹象。造成“危机”只因为目前大盘已经进入三角型整理的末尾阶段，腾挪之地实在是不大，也许进一步是天堂，退一步就可能是地狱。恰恰神奇的是，周五在权重股的带领下，指数就完成了从地狱边缘到天堂门口的华丽转向，普涨浪潮下个股活跃度明显提高，显得有了烟花三月“争奇斗艳”的感觉。

    回顾周五的这根“绚烂”的阳包阴，其首要功臣自然是银行股，而在笔者看来，银行股如此涨升的外因有两个（暂不算收盘后的股期正式获批），第一是中行，工行和华夏银行的优良业绩证明了在金融海啸逐步消退后，金融核心们的利润有持续增长的能力，而市场价值却未反映出这种能力，因此有补涨的欲望；第二是中行和工行的再融资方案都有了进一步的结果，虽然市场一直谈“再”色变，但靴子落地总归是有好处的，至少比完全不知情的突发事件要好上许多。归根结底的内因却只有一个：那就是指数已经没有退路，目前必须保住三角形的下轨，为了不让下轨受到真正的考验，资金显然会选择“提前出手”，而银行股作为权重股中最有理由上涨的板块则毫无异议的充当了“护主先锋”，此时业绩的利好会作为做多理由，再融资的“利空出尽”也能够作为做多理由，一切的一切只为先让指数走出泥潭，避免因为趋势而一陷再陷。

    当然，笔者这个说法有些过于“悲观”了，实际上这根护盘式的阳线一不小心就灿烂成了阳包阴，笔者在周五收评中也已经分析过周四的下跌其实也就是为了周五更好的上涨。上周周评中笔者对本周多方的任务要求是六个字：保住胜利成果。具体说来是“突破60日线也许不在下周，但必须要为此打下一个良好的基础。虽说春升路上荆棘多，但上面所说的多方优势毕竟还在，指数出现大幅回头的几率也是微乎其微的”。一直以来笔者在周评中的预测颇有些“乌鸦嘴”的意味，尤其是每当看好多方能够“守成”之时多方却总是把到手的战利品再给拱手向让，可这一次，笔者真的要说多方本周任务完成的非常出色，不仅打破了魔咒连续两周站上了120周线（沪指），而且还显著形成了对60日线的续攻态势。周五收评中笔者认为这样的走势其实已经为下周的“强势”点明了方向，在文中也列出了几点“看好”的理由，但这显然还是不够的，周评中，笔者将继续对目前大盘的有利因素做出一些解释：

    第一，从资金博弈面角度来说，目前已经具备了继续上攻的条件。前面已经反复说过，周四的下跌与周五的上涨其实是“一脉相承”的，甚至编造的各种谣言也是基于此，那么在我们已经知道这是一场“折返跑”后又该如何解释这种盘口语言呢？与其说这是折返跑，不如说是一个“深蹲起跳”动作，因为只有先蹲下才能聚集更多的向上力量，也只有收回的拳头才能打出去更狠。从2月3日砸出2890点中线底部开始，上证指数经历了四次探底挖坑过程，有趣的是这每一次的过程都不尽相同：

    2月3日是当天下跌后盘中被权重股集体拉起，收出一根最高点到最低点相差100多点的探底大阳。
    2月23日是当天下跌后在部分护盘资金介入下止跌收出长下影小阴，随后低开连续反攻。
    3月15日是在已经下跌至30日线附近时继续下跌“破线”造成恐慌，随后第二个交易日收出平开并排同底企稳小阳线，第三个交易日再跳空反攻。
    3月25日是再次一阴穿四线式的恐慌型下跌，但第二个交易日直接平开阳吞阴折返向上。

    看出周期上的明显差别了么？在如此危险的地方频繁玩出各种花样，在笔者看来目的只有一个，那就是“变着法”的让你认为这里是一定要悲观的，进而交出实际是短底中的筹码。而假使笔者这个分析是有效的，那么目前底部在逐渐抬高，在花样用尽的情况下也是该做个了断的时候了。假使3月17日的缺口的确被多方重视的话，这里也应该在得到支撑后出现进一步的上涨行情。

    第二，从技术面角度来说，目前上证指数已呈现规范的“头肩底”势。左肩就落在3月5日的低点3011点，头自然是2963点，而右肩则是周五的低点3009.91点。有趣的是肩中间并不是简单的“平盘抵抗”，而都是隆起的，证明多方其实非常想通过自身努力打破探底局面，但力量总是显得不足，因此只有频繁选择下探后再上攻的曲折路线。头肩底的量度涨幅一般都是不小的，3010点处一再获得支撑也证明了多方已不愿意让此点位再被空方完全攻破。更重要的是，右肩形成时恰逢60日线BOLL，日线BOLL以及大三角型收敛整理集体“收口”的状态，此时指数在中轨处“假摔”找下轨破均线，随后再抬起，是符合乐观预期的：因为在缩口时资金往往都会先做出反向动作以迷惑跟风资金，1月13日-1月20日的先上后下就是最好的证明。

    更明显的证据来自长周期线上的证明，笔者已经说过打破魔咒连续站上120周线的意义非同一般：而随着120周线的持续向下和沪指的趋势向上，指数连续第三周站在120周线上已几无悬念，此也基本意味着这条重要的中长期牛熊分界线已经终于在多方“软磨硬泡”下彻底被征服。在此线成为支撑后，接下来周线目标只剩下20周均线，月线目标5月线和30月线都在20周线下方，以量度涨幅来看多方下周的目标至少应是20周线3128点。

    第三，从基本面角度来说，利好蓄积已经让指数有了上行动力。最近一段时间世界股指走势很强，根据《21世纪经济报道》的统计：在即将过去的第一季度，去年曾经领先于全球的中国A股至今已经下跌7.87%，相反无论是美股三大股指还是英国富时100和德国DAX指数均频现新高，并走出2%-6%的涨幅，陪伴着A股颓势的只有与之关联度较高的香港恒生指数，今年以来下跌了5%。那么美股的上涨是否在一定程度上向全球灌输了“流动性”，造成了输入性通胀呢？笔者认为完全不是这么一回事，观察美元指数可以看出，其中期上涨趋势根本没有得到破坏，而反映大宗商品综合价格的CRB指数也一直处于平稳徘徊之中。中国显然存在局部物价过高的地方，但实际让人感觉无法忍受的就是两样：房价和食品价格，能说它们是因为“输入”导致的么？这两者显然不是能够一下解决的，而市场也不能因为“结构没完全调整过来”就自暴自弃的选择下跌。在笔者看来，随着调控措施以及金融创新的“确定性”在逐渐来临，影响A股使其弱势的“枷锁”已经在慢慢除去，在全球复苏大基调依然未变的情况下，A股实已经迎来了走出“独立性赶超行情”的机会。

    这个机会自然就是股指期货的正式降临，关于股期的相关讨论以及对市场的影响，笔者在之前的“金融市场成人礼”一文中已经讲过了，而股期的正式时间确定也表示着融资融券的到来，这些消息对蓝筹股说没有影响显然是不可能的。中金和申万在“未知情”股期时间确立的情况下已经集体将风向标拨至多方，并且其他机构似乎又对蓝筹行情开始表示认可，在流动性遭遇控制，相当尴尬的情况下蓝筹股是否真的能够持续启动一下（笔者不敢奢望风格真的转换）？恐怕正如老股民大张所说：“现在市场一致看法就是股指期货的推出是利好，将会给仍旧处于2000多点的大盘蓝筹股带来上涨的机会，形成市场已不断讨论的风格转变，尤其是今天银行板块的动作更加推动了风格转变的讨论。但问题是现在已从赚指数不赚钱的阶段过渡到可以赚指数的阶段，会形成这样的局面吗？只有一点可以肯定，大盘蓝筹的筹码将变得比原来更重要，在目前大众投资者依然被高门槛阻挡在门外的情况下，又将成为机构的搏杀工具”。

    尽管压力看上去并未减轻，但在几重因素都显示向好的情况下，我们相信未来的“农历三月”中那烟花绚烂仍可持续，下周大盘必定比本周更强势活跃。即便是指数面临均线阻力可能不会反攻很快，但个股行情也绝对会比本周精彩许多。尤其是在深交所提示“疯涨股”风险后，一批受到业绩推动或者实质性题材推动又没有大涨过的“现下冷门股”（其实这样的冷门股反而是权重更大）必定会轮番表现，而蓝筹的涨幅将决定冲关力度，关键板块“房地产”仍值得万分留意。具体说来，周一在股期定音的消息下，大盘会如何开盘（其实很明显可以看出，目前的盘口与1月8日时不相同），会如何收出全天的K线极其重要，甚至会为一周定性。笔者始终相信的一点就是，随着多方逐渐通过“巩固成果”展示自身的能力，春升之路上的障碍已经在逐渐消除，“腰缠十万贯，骑鹤下扬州”的意气风发已经离我们越来越近了。

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