在欧洲主权债务危机的影响下，美股经历了波段式下跌，跌破了所有重要的中短期均线。而由于美国经济复苏情况还算良好，所以美股在短暂击破万点之后又马上出现了反弹。这就告诉我们，不能一跌就看到世界末日，周边股指的下跌固然和危机以及不确定性有关，但更多的是内在的因素：市场涨多就需要调整。那么当指数已经通过调整挤掉了风险之后，当估值又有吸引力时就会出现反弹。美股目前的反弹达到了近5%，但很明显，再度冲击前高点的时机还远未成熟，更有可能的是在60日均线处进行横盘震荡，等待进一步的方向明确。若是情况好于预期，那么这里可能形成头肩底支撑股指进一步上涨，反过来股指将形成标准的三浪下跌格局。

    昨天美股很明显受到均线压制，因此稍有“坏消息”（失业率和希腊再遭警告）就向下收跌。在连续两日上涨，短线买力耗尽之后，沪深股市也出现了调整，而且这种调整基本是符合笔者昨天所说的“共振回调”预期的。盘面上看无论是先行活跃的创业板股，地域概念股（除了重庆板块）还是前天开始吸引眼球的钢铁股，部分地产股等都出现了共同的调整，涨幅超过5%的个股只有34家，涨幅超过3%的个股只有不到100家。涨升个股已经“无力”，那么下跌个股的幅度如何就直接决定了大盘的“调整力度”。总体来看还是比较令人满意的，除了因为年报原因而大跌的华孚色纺和华东数控之外，没有跌幅超过5%的品种。再加上早盘震荡时成交量也略有所缩减，形成了较好的放量涨，缩量跌的局面，因此我们大体上可以认为，在前几天搏得一个独立上升行情的增量筹码并没有马上退出的打算，也就是说短线成底迹象已经非常明显。

    从日线图上看，收出这样一根十字星是阳线后最强的选择，也说明了市场目前的区间震荡已经从年前的2900-3000转到了短期均线-长期均线之中，套用到沪指上，目前5日和10日均线（即短线筹码）让股指难以深跌，上方的30日和120日均线又不是马上能够逾越的；再看月线图，在10月均线和30日均线之前反复整理（曾经刺破下沿但又收回）的格局也没有改变。和美股一样，我们同样不应该一涨就认为是天堂，一跌就认为是地狱，还是一个反复波动的状态。值得注意的是，均线的值是每天在变的，所以目前已经不是简单的箱体震荡，而是一个动态格局下的平稳，在多方的防守反击下即使再探底中线趋势也已经得到好转，而还是震荡也意味着中长线没有再起大波段的条件，参与者仍然要以不盲目追涨作为第一准则，对右侧交易者来说仍然是谨慎等待的好时机。

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