目前制约市场上涨的一个最大因素就是调控政策的不确定，人们既担心过度的紧缩政策造成市场“差钱”，也担心会对企业的业绩甚至复苏大局带来影响。虽然笔者一再强调，退出政策一定会等到经济复苏真正走向正轨才会完全开始，也就是说有朝一日我们看到了真正的紧缩反而可以从侧面证明经济已经“恢复原样”（而不是现在的适度宽松），但靴子没有落地总是让人感到莫名的紧张。比如说市场普遍预期的加息，到底会何时出现？之前的说法是上半年显然不会有，但随着数据的高于预期，兴许这个真能有。中国为了避免热钱流入显然不会先行加息，所以才不断的采用存款准备金率来进行小调，那么美国又如何呢？华尔街的担心也导致了前夜美股的下跌幅度较大。

    今晨，伯南克的“安抚性讲话”算是部分打消了疑虑，他在国会证词中表示，美国经济目前正处于“初期的”复苏进程中，因此美联储仍旧需要将基准利率维持在较低水平来促进联邦政府刺激性计划到期以后的个人消费者和企业需求。“联邦公开市场委员会继续认为，处于较低水平的资源利用率、受抑制的通胀趋势以及稳定的通胀预期等经济状况很可能将使该委员会有理由在更长时期内将联邦基金利率维持在极低水平。”同时重申，联储理事会上周作出的上调贴现率的决定旨在进一步正常化美联储的贷款工具，并不意味着美联储对经济前景的预期或货币政策前景将会发生任何改变。虽然我们都知道这些“事实”，但从伯南克嘴里说出来，那影响力又非同一般了。美股本来已经冲高回落，在讲话后又向上冲击，最终涨升近1%。同时，央行发行的最新一期的三个月期的央行票据利率也维持不变，这也预示着在中美最高金融机构“默契”地联合出手之后，紧缩政策将迎来一段时间的真空期，也带给了指数难得的喘息时间。

    很明显，多头把握这种喘息时间的能力是相当出色的，股指在昨天出现发力突袭之后今天继续高开高走（看深成可以很明显的看出一个缺口），K线上形成了标准的“芙蓉出水”向上打开局面的走势。出现上涨自然是谁都愿意的，笔者也非常希望大盘能够宣告本周二的假摔就是“最后一跌”，但很明显这不是理性的分析方法。客观来看还是那句话：既有好处也有坏处，好处是我们看到了做多力量的实力，它们真的不是“病猫”而是“老虎”，能够在最不可为时为之；坏处则是股指没能在最需要调整时展开充分的调整，空方或许只是暂时的“韬光养晦”，并不意味着在积累了一批中线获利盘后不会展开反攻。午盘上涨的最大功臣显然是银行和地产的“补涨”，但要提醒的是，这也意味着从2月5日以来，几乎所有的板块都已经轮涨了一遍，后续要提防的是两种共振产生的做空力量：一是前面反复强调的“短线获利盘”+“长线套牢盘”，二是题材股的套现与蓝筹股的涨升后回落。维持昨日“不宜追涨，反而是重仓者进行降低成本的好时机”的谨慎观点，战术上不应该盲目乐观进而大举进场，A股要想完成其独立的强势反弹，仍需要更多的证明。

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