虽然昨天的走势可以说是由绚丽归为平静，多多少少有些打击多方的士气，但不得不承认在刺破通道上轨之后，市场的筹码分布实际上还是产生了一个微妙的变化。突发的消息既无法强制让市场“风格转换”，也无法改变市场的短期趋势，假如上周末并无消息出现，那么很明显60日均线之战还将继续，而现在也只不过是把这场战斗从“3300上空”拉回来继续交锋罢了。消息面（尤其是目前还只是个“试点”）并不是指引市场方向的根本因素，那么什么才是呢？还是基本面，昨天美股上涨，就是因为对财报即将拉开大幕的良好预期，美国铝业再次作为排头兵登场，在二季报和三季报时美铝已经两次刺激道指上涨，这次还没等其公布，道指已经做好乐观的准备了。

    当然，更加让美国欣喜的消息是来自世界经济增长的领头羊——中国，周末中国海关发布的报告指出，12月中国的进口额同比增长55.9%，而出口额攀升17.7%（11月还下滑1.2%），进口大幅增长主要得益于原油进口增加，12月的原油进口量达2126万吨，创下历史新高，日均进口量突破500万桶关口。中国的外贸在结束了13个月的负增长后马上就以两位数强劲反弹，让不少人既惊又喜。IG Markets的研究分析师Ben Potter就表示：中国公布的经济数据对商品市场是一个巨大刺激，中国的进出口均大幅超越预期。圣路易斯联储主席James Bullard在上海演讲时更是表示：亚洲经济带动了全球经济的复苏步伐。所以这几天航运，集装箱，出口比例较大的中小盘个股出现持续上涨也就不足为奇了，可以预计如果此数据继续转暖，外贸类滞涨个股还将持续走强。

    另外一则消息则是来自金融方面，按理来说也是利好，即“年初信贷增长放出天量”。在去年四季度新增贷款逐渐平稳之后，新年伊始，新增信贷又开始了新一轮的井喷。业内人士预计，1月份的首周新增信贷可能超过5000亿元（与巴曙松所长所说的“每天1000亿”相符），而根据某些媒体报道则是“6000亿元”。为什么超天量级的信贷预期却让银行股出现了下跌？从基本面上来说，信贷狂潮让人们更加担忧央行的严厉紧缩措施，这样就不难解释上周四三月期央行票据收益率为什么“意外上行”（参看拙文《加息预期是大跌诱因吗？》），了。而从技术面上来说则更好解释，在昨天高开低走之后，今天实际上有个惯性下行甚至补跌的意图，不仅是银行股，其他权重股也大多如此，这在昨天的收评中也有所预期了。

    早盘也的确是如此，开盘不久沪指就用两波凌厉的跌势向下再度击穿了60日均线，所幸的是空方似乎也没有进一步的能力和意愿，慢慢的在多方的反击下股指仍然以红盘结束了午前的交易。昨天是白上黄下（尾盘黄线其实早已强过白线），今天是黄上白下，这充分体现了二股“脉冲式上涨”的本质，并且告诉我们在高开低走后市场必然会有个风格再度“矫枉过正”的过程，既然昨天你强过了，那么今天也就该我“上涨”了（这比“二跌八平”要好很多）。也许午盘前的一次冲击显示了二股仍有继续冲高的雄心，但八股总体逞强的格局已经难以撼动。如果把昨天的高开“超级假阴”用手遮住，那么今天的K线实际上和星期五的十分相似，也就是说在60日均线附近的“辗转”依然在进行之中，下午就看资金如何调配二股和八股的力度，是想先将指数拖出盘局，还是先将个股气氛活跃起来了。

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