大凡多方占据了盘面主动之时，我们经常会看到分时图上指数在小区间内反复震荡攀升，红绿柱都不明显甚至不连续，这种时候往往是指数在高位震荡，个股轮番接力的上涨。在这些时候，往往权重不大的个股非常活跃，其收益也远超过指数本身的涨幅。比如6月1日大涨的“午后”，以及昨天下午2:00以后的交易情况。今天上午在高开之后也大抵如此，上证指数波动幅度只有0.69%，银行股也在早盘发力冲关之后大幅回落，但在后续的几波“红柱”中，航运，钢材，煤电以及汽车等板块却毫不客气的接过了银行的枪，保证了整体大盘热点的持续性。虽然上午的涨幅和涨跌比都无法跟昨天相比，但是不要忘记，这是连续第二天的上涨，笔者在昨天说过，普涨后会出现隔天的“套利盘”，会出现分化，今天上午大盘用放量换取了继续上涨的空间，能够有此表现已经是非常优秀了。

    美股也是连续第二天上涨，亚太大部分股指也都是如此，但也许只有港股的涨幅能够和A股相比，不过不要忘记，A股在攻克“新高”，其难度又大了一些。中国的几大股指涨幅都在世界前列，并且上涨十分坚决，说明上涨的“内因”要大于“外因”。而这个内因是什么？说白了就是对经济的乐观预期，股市本来就是反应预期的场所，而经济增长速度直接的和估值挂钩，现在的PE看起来是很高了，但如果下半年增长明确呢？就又可以摊薄其估值了。尽管有人不认同这种观点，认为只是资金的盲目“流动”造成了股指的推高，但不要忘记，积极的财政政策和适度宽松的货币政策本来就是一枚硬币的“两面”；同时，没有经济基础的市场是无法让主流资金有投资欲望的。就如同08年早期的调整一样，那时候市场其实也“不差钱”，但过高的估值使得基金“开闸”都无人问津。

    先不提远期目标，已经开始披露的中报，伴随着大量业绩预告的出炉，我们已经可以检验二季度上市公司的“成色”了。如果说去年四季度是企业的“严冬”，今年一季度是“暖冬”的话，那么二季度是否会是一个“暖春”的回归？从资金的加速涌入来看，大部分人对二季度的业绩是报有肯定态度的，也就是说，本轮行情“中报”就是“内因”之一。在经历了旷世难遇的金融危机之后，许多个股的经营水平开始恢复，而这种恢复所带来的业绩复苏也将是其单纯“估值复苏”后（即修正因悲观而造成了过度压制股价）的第二阶段。可以看到，早盘如钢铁，煤电和汽车板块，全部都直接受益于业绩的回暖，航运股虽然分歧较大，但至少BDI的反弹也让人看到了曙光。甚至包括权重龙头“中国平安”，除了也许有不为人知的消息以外，上半年保费的增长不也是其上涨的直接原因么？

    中报成就了市场上涨的“内因”，那么做为普通投资者的你，该如何做才能和市场的复苏一致，使自己的“资金复苏”？笔者屡次提到，中报目前是一张过滤网，很多投资者也把选股的目标放在了中报预增或者扭亏的品种上。在这其中，也有一些重要的方面需要注意，笔者就总结了“二回避三关注”供大家参考，注意所说个股仅为举例，并非推荐：

    第一要回避的是靠“非经常性损益”获得大额利润，扣除后却实际没有预增的品种。比如将大量帐面负债与股票公允价值的差额计入营业外收入的ST银广夏，出售“长征电气”赚钱的银河科技等等，这类公司可能会有游资去介入套利，但长期风险不言而喻。

    第二要回避的是预增，预盈后依然微利，基本面实际未发生重大改观的品种。比如南方汇通（当然其“预增”也只是靠卖海通证券得来，也符合第一条）。   

    这两个“要回避”是指那些看似很不错，其实暗含隐情的个股，与笔者在以前所说的季报地雷概念是相通的。

    第一要关注的是部分上市公司受益于经济刺激手段，业绩出现稳定增长，比如受益于《汽车产业调整与振兴规划》的汽车板块，受益于"家电下乡"政策的部分家电板块等等。

    第二要关注的是部分周期性行业公司受益于原材料或产品价格的变动，比如VE，VC等原料药价格在高位稳定，VE甚至因为停产而价格上涨，那么原料药类的上市公司虽然是强周期性行业，但目前仍处于“景气期”，电力股因为“采购煤炭价格下降”而业绩好转也是一例。

    第三要关注的是部分公司二季度继续亏损，但“拐点”或已出现或者即将出现，这类公司是最具有隐藏性的，昨天笔者举过三友化工的例子，而昨天大涨的内蒙华电（包括一大批电力股）虽然业绩继续亏损，但却现机构买入踪影，可见这类公司的前景也值得看好。

    实际上要关注的个股都有一个特点，即无论其同比业绩是增长还是下滑，它们的环比业绩是出现增长的。比如中国太保虽然预减60%，但二季度业绩实际是一季度的10倍。在一个业绩处于大幅波动的时期，关注环比的增长甚至是把眼光提前投入“三季度和四季度”的报表（许多公司有订单，合同概念，这些公司往往三四季度的业绩已经可以在目前体现），是甄别个股的重要途径。