在人气低迷，许多人都不愿意再谈及股票之时，行情又要担负维护稳定之命，因此在昨天已经定义了“牛皮盘整”来描述目前市场所面临的处境。出现这样的情形可以从简单的资金心理来分析：一方面，许多在场外的资金（包括六月准备积极入场的新基金）都在等待更明朗的情形出现，比如一些数据的推出甚至是缺口的补完，在这种情况下，市场中并不会有人充当太强的买方来给其他人抬轿。另一方面，在场内的资金又相信上证指数“缺口”的支撑力度，惜售形态十分明显，许多股即使想做到“不破不立”也成为很难的事，而也正是因为空方的“按兵不动”导致多方所需要的条件也迟迟不能出现。行情便不断的在缩量成交中走出波动不大的行情。

    尽管一般个股波动不大，但是今天煤炭股的调整还是大大拖累的大盘。在美元跳升继续上涨的情况下，原油价格已经回落了10美元以上，相应的人们也会预期其他能源以及衍生品价格的回落。而煤炭股前期正是令人追捧的板块，在基金以“指令性”的策略减仓的同时，又得不到合适的接盘，因此股价自然直接一滑千里。反观美元上涨，油价下跌直接受益的航运，铁路，电力，银行等品种却因为成交量的不足以及大小非的压制仅仅只能强于大势，却远远无法领涨——因为大量的资金都去转战“油头”们了。油价涨和油价跌被市场同样解读成利空主导，是不是看起来啧啧称奇？市场先生出错的时候可不止这一次了，在这种时候对个股的基本面进行认真的分析，对油价下跌受益的品种进行提前的埋伏，那么种子也必将有开花结果的时候。

    同样不可理喻的还有最近的美股，在5月ISM制造业指数意外上升，4月工厂订单大增1.1%，5月ISM服务业指数好于预期以及最重要的美元升值等诸多利好出炉的情况下，道指却连续三日下跌，跌幅超过了2%。就连美国的分析师也惊呼：“我们原本认为那个（利空）会出现，结果它不仅没有，反而超出了预期，可是股市却象是得到了重大利空一样。”在金融股受到“传闻”袭击时，美股也同样会被束缚住手脚，譬如周二雷曼兄弟可能出现亏损并融资的消息使其大跌10%以上，而周三美林却在大肆宣扬雷曼的“买入”评级导致其反升9%，在周二做空已经获利的资金又再次的通过做多操作满意而归了。在捕风捉影的利空下，道指清晰的形成了第二波跌潮的三浪结构，而纳指却依然在高位徘徊，这也能显示道指明显受制于金融股的诱空强压，其对港股甚至A股的压力显而易见。不过与道指金融股不受欢迎不同的是，A股的银行股与保险股依然有机构顶着大小非疯狂抛售的压力进行买入的稳定操作，可以看到，在大宗交易实施之后，兴业银行居然上榜12次，足见大小非抛售欲望之强烈。

    人们常说“态度决定一切”。在行情迷茫之时，态度的转变决定了股指的方向。很明显管理层的态度已经明确，而此时如果大小非能够将恶劣抛售的态度收敛，如果机构能在油价下跌时采取积极的态度转变，如果散户们能在此时不被短期的诱惑所吸引，坚持以低估和信心的态度面对整个A股市场，那么也许转机即为时不远。