不管是周二的放量下杀，还是周三的惊天逆转，都让这个五月的第三周显得十分的不寻常。如果算上周一对遇难同胞肃穆哀悼的停盘三分钟，以及周五联通因为电信大重组的突然停牌，这一周的意义可以说更是独一无二。在上周《压抑中能否酝酿新行情？》已经提到，虽然在各方面留给空方的牌已经不多，诸如印花税，再融资，大小非等问题都有了初步的解决方案，但是市场在震后信心的缺失成为了影响走势的最重要因素。在本周周边市场均因为油价高涨以及次贷余热而大幅下挫之时，A股也未能保住上周的胜利果实，全周下挫4%，不过欣慰的是，在机构的力保下，这个跌幅基本上和道琼斯指数相当，这也算是我们的股市在绵延不绝的弱市后难得的“走强”了一回罢。

    关于周边股市再度下挫，有油价疯狂上涨所引发的消费者不安定因素，也有美国房价继续下挫，房屋库存量持续攀高的次贷“余震”，总体上看，全球股市在进行了为时两个月也有可观幅度的上涨（当然要除了沪深股市）后，很可能进入一轮新的调整风波。不过我们也要看到，在连续的大幅下挫之后，周五美股已经出现了低位盘桓的局面，同时在创出新高后反抽的多伦多指数和巴西股指暂时也保持强势，因此这样的“危机”是否会有上次的幅度还很难讲，这个话题以后笔者也会撰文讨论。对于国际股市暂时的回调，无疑又对A股是否有“红五月”的预期加重了心理压力，不过仔细想想，这种压力依然是“心理”压力而已。

    为什么说只是“心理”压力？首先，“红五月”的提法完全是自身给自身施压，我们有理由对市场有信心，但是市场的涨跌却不是我们靠美好的愿望“达到”的。另外，我们要看到，虽然国际原油连续涨升，但是这种压力在国内是不存在的，在“油头”们的全力保障下，我们并没有感受到那种“不安”，而美国的地产危机也不会干扰到中国正在进行的城市化进程（尤其是灾后重建可能会给地产商带来机遇），更不会影响到中国的核心经济发展过程。这也许就是部分机构顶住压力在本周连续建仓的原因，回望本周券基的买入量，除了周三基本持平以外，其余全部呈现净买入状态。这也是为什么本周五个交易日收出三根“十字星”的原因，散户由于压抑导致的信心崩溃加上部分以锁仓名义出货的游资，构成了大量的空方因素，而机构与保资则以净买入成为了重要的抵御做多力量，再加上大小非的抛售，使得每一天虽然多空厮杀激烈，但最后以市场重心略微下移而结束。事实上，尽管周二和周三波动剧烈，但是如果你将两天的K线合并的话，你会发现那仍然是一根下影很长的小阴线，也就是说，本周实际上在量能不支持的情况下，以抵抗下行的方式一边缓解不计后果卖出的砸盘方力量，一边为五月的最后周，甚至是解禁数量不大的六月默默积蓄新的上升动力。

    我们必须承认，在目前的大环境下，出现所谓大幅上升的可能性基本为零。但是这并不表示市场就一定要以“不上则下”，“不振作则崩溃”的态度来回馈这个亟待信心重聚的时间点。在本周机构做多的数据中，我们也能把握到目前大资金的眼光究竟聚焦在哪里。在油价连续上涨以后，有三个板块得到了中线做多力量的支持，那就是具有“工业血脉”之称的石油本身，“黑金”之称的煤炭以及关系到可持续发展的新能源行业。煤炭的涨价与新能源行业的前景自不必提，而炼油行业则存在着一个二择：若油价继续上涨，势必会导致政策扶持的出现，而油价若能下跌，又能削减两家油头的亏损压力，使得其盈利增加，正是因为这个“正反都好”的预期使得机构大量买入石油石化，并让它们成为周三“反击战”的核心力量。数据显示，尽管中国石油在周五尾盘出现了10000手的压单，但是周五机构仍然大幅增仓0.61%，这是继周四中石油机构持仓量上升到10%以上后的又一新高，此值只有在其机构小非解禁时有超越，但那时机构想的是卖出，而现在刚好相反：与此同时，其散户人数也达到了199万以下。中石化（+0.17%），中国神华（+0.58%），天威保变（+0.25%）也同获青睐，更有中煤能源（+2.18%）机构连续两日增仓达到了2%以上，这是以往几乎从来不曾见过的。部分煤化工企业也从中获益良多，譬如云维股份（+1.38%），华鲁恒升（+0.53%）。

    煤炭与石油以及新能源的联动，让我们不得不承认在这个能源紧缺的时代，“资源为王”的正确性。与其相比，似乎正在拉开大幕的电信重组倒显得不为人关注了，其实这样央企整合带来的基本面利好是比政策“纠偏”要更具有内涵含义的，笔者也一定相信有包括联通在内的一系列公司都能够长久的在其中获益，而市场能否用价格体现价值，则要看资金的活跃程度以及持股的信心了。事实上在周五中国联通尽管只进行了两个小时的交易时间，已经有基金买入0.69%，某种意义上，这样的权重股也是机构们抢购的“资源”之一。能源电信双雄加上建设银行（+0.20%）的崛起，虽然我们对五月最后周股市的绝对涨幅并不乐观，但是我们有理由相信蓝筹依然会是舞台上的主角。对于散户而言，如何认清蓝筹行情的意义，把握其机会和风险，这样的文章在之前已经发过二篇，因此也不用赘述了。