从上午的一路下探，到中午和下午的缓慢盘升，再到尾盘的剧烈跳水，大盘的换手率不高却走势波动，正如一部投资不高但是却悬疑迭出的剧目一样。一般来说，有这样的剧目说明其编剧和导演颇具功力，同理今天的大盘也说明背后主导的多空双方绝非小散所为。虽然走势诡谲，但是从大方向来说，盘底局面没有改变，这种震荡多变的走势只能更加印证了盘底的“盘”字而已，并且从小细节来说，有两个方面并没有改变。

    第一，政策底就在4000点左右，这点并没有改变。在笔者前期的评述中，关于这个问题已经说过多次。在伯南克决定不顾继续通胀风险继续降息的消息出炉后，美股实现了连续四天的涨升，短短四天涨幅已经超过3%，而美中之间利差可能的进一步下降也制约了目前紧缩货币政策下的加息空间（不过尽管如此，加息可能依然存在，这在下面会解释）。港股方面，一直以来A/H股联系比较密切的招行和平安继续上涨，进一步缩短了A/H价差，这也让解禁敏感期的两只股票有了一定的周边支持。对于新发基金来说，部分机构重仓个股的中长线筹码在周二出现了松动，这也为他们的建仓提供了有利的条件（不排除周二的走势本身就是一个局），今天部分类似个股已经出现了恢复性上涨（如神火股份，湘电股份，双汇发展等等）就是一个证明。

    第二，市场信心依然极度虚弱的现状没有改变。22元的中石油虽然已经腰斩，但是相对于港股的12元，仍然是太高了，最近的太保H股迟迟无法发行，就是因为A/H股的平均价差使得H股发行价可能会悖于当初董事会的“不低于30元”的承诺。在解禁后，中石油依然在遭受基金的疯狂抛售，而以它为第一权重的上证指数要想尽快翻身，自然是难上加难了。并且，虽然解禁股最近的表现都不错，但是毕竟在此时资金不可能有太多买入的欲望。自2006年初以来，三次最大的调整正是发生在三次限售股解禁市值连续增加的情况之下。因此，不能再用推断去寄希望于限售股持有者不去减持，限售股解禁的压力就在眼前，市场若继续走牛需要实实在在的资金流入作支持。另外，虽然加息的空间已经微乎其微，但是高涨的CPI依然会导致各种紧缩政策如票据发行以及准备金率的提高：今天尾盘的跳水即不排除是部分资金已经得知了某种消息。

    既难继续大幅下跌，又难以快速的上涨，股指处于上下两难的尴尬境地已是不争的事实，因此也就有了抄底人不积极，套牢人不甘心的缩量情况，因此这样的诡谲走势也就显得很平常了。