也许双双下跌还不算最可怕的事情，尾盘的跳水让各种利空传闻又四起。总体来说，政策上的利空的确是一个非常重要的关键因素，但是今天的走势反而并不能说明利空的影响，因为今天沪指几乎全天在收盘点以下运行，不管是以万科石化代表的大盘蓝筹股，还是一些靠题材炒作的低价板块以及成渝板块都是低开低走，这显示要么是有人按兵不动，要么是有人在昨天已经获利出局，而类似万科石化这样的股，昨天能出多少局，或者能有什么人出局呢？所以仔细想想，依然是题材股拉高要还的事实而已（当然成渝概念是一个广义概念，有些公司确实是有实质性利好）。从另一方面：成交量来看，今天出现了缩量下跌，意味着昨天那种冲高已经完成了一个高位的对倒，今天反而卖出的已经意愿不强了。有人说：你不是说锥形放量下跌是好事吗？怎么又缩量下跌是好事了？其实这很简单，今天在众多心理恐惧因素交汇的情况下，总体出现缩量下跌，只能说明受市场影响而出逃的资金比较少，大部分资金仍然锁定良好，而盘中的几次下跌依然是锥形放量，就单次的恐慌而言，并不逊色多少，不过指数却屡次打至4110点附近而奇迹般的收回，足见此位置支撑之牢固。

    从机构资金出入的角度也许更能说明这一点，中国的股市是一定要听机构的话的，如果说昨天在大盘大涨时机构在悄悄出货，那么事实是否如此呢？以统计数据表明，大机构仍然在逢低增仓，而且增仓量在加大。排名增仓榜前50位的股票增仓量在2.1-9.1亿元之间；排名减仓榜的9只股票减仓量在-2.4万元--2200万元之间。在连续五天（1周时间内）内累计减仓，处于机构减仓机构资金净流出状态的股票仅仅只有5只股票 ；累计减仓仅区区的-15.5--336万元之间。而连续五天累计增仓排前50位的股票增仓量7.1-25.2亿元之间。也就表明机构在许多个股（尤其是昨天，涨幅很大的股并没有太多机构重仓股，今天也并不多）上的态度仍然是逢低买入。星新材料就是很典型的例子。而今天，除去少部分高价股，大部分机构重仓股依然是调整为主，结合缩量的特征表明，市场还没有那么危险，如果你昨天看到缺口而减仓了的话。对于这些比价格的高价股，由于基金持仓比例实在很重，平均1/4左右的仓位，说出货则更加的不可能了。

    既然如此，现在谈危险依然是以短期的眼光来看，中期是否危险？至少我现在是看不出来。而如果政策面不再玩花招，大盘明日又顺利补缺的话，短期内受指数繁荣的影响是一定会再次上攻的。现在如果已经减仓的朋友，还是仔细看下政策面的态度，再做决定不迟。