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盘股开天06.01

(2007-05-31 23:27:54)
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盘股开天

分类: 盘股开天
 600525 长园新材
 
长园新材(600525)收购上海维安热点材料股份有限公司股权事宜取得进展。公司今日发布公告称,公司昨日召开的董事会审议通过收购上海材料研究所持有的上海维安16.589%股权议案。具体收购价格以上海维安16.589%股权的挂牌价格2488万元为参考,通过上海联合产权交易所的竞价程序,董事会全权委托董事长许晓文决定最终成交价格。股权转让完成后,公司将合计持有上海维安69.393%的股权。
    据悉,上海维安专业从事线路防护元器件及保护模块组件的研发、生产和销售,是全球少数掌握PTC防护元件核心技术的供应商之一。维安公司为客户提供专业的线路防护解决方案,是中国最大的线路防护元器件及模块组件供应商。维安公司主导产品包括聚合物基自复保险丝(PPTC)、陶瓷基热敏电阻(CPTC),应用涵盖通讯设备、2G/3G手机电池、汽车等领域,与长园现有主营业务热缩材料同属于辐射交联技术产业化项目,通过收购上海维安拓展了公司热缩产品产业链,弥补了公司在辐射交联技术中PPTC这一领域的缺憾,此投资使长园明确定位在做国际一流的辐射功能材料及电网设备供应商,延伸了公司的核心技术,使公司直接进入3G领域,为公司今后业绩的大幅提升奠定了基础。
    长园新材(600525)在传统热缩材料行业有20年历史,目前龙头地位稳固:电子热缩管市场占有率30%,电力电缆附件市场占有率25~30%,合成绝缘子市场占有率20~25%,均占据行业第一的位置。公司强调差异化与国际化战略,以价格、品质分别与国际、国内主要对手竞争,具有一定的竞争优势。
    公司主业及控股公司70%业务与大陆电网建设相关,观察中国电网07年及"十一五规划"投资计划,电网的投资将维持稳步成长的态势,07年需求将YoY增长14.30%,虽低于06年增速,但结合06~10年电网投资需求CAGR达到13%,公司仍具备稳定成长的产业背景。稳定的产业背景既可以使公司获得稳定的现金流,又可以保证新购公司获利稳定,为公司持续并购形成有利条件。公司的成本65%来自于原材料,而原料聚乙烯06年价格上涨对公司的成本造成一定的负面影响。但近期原油价格快速下落,聚乙烯价格也跟随同步反映,预计07年公司的毛利率可以达到39.63%水平,同比增加1.08个百分点,助推业绩成长。

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