ADL指标又叫腾落指数或涨跌线指标。

英文全称：AdvanceDeclineLine

是研究股票指数走势技术分析工具。

 

ADL指标原理和计算方法：

一、ADL指标原理

    ADL指标是以股票每天上涨和下跌家数作为计算和观察对象。并借此解股市人气兴衰，探测大势内在动量是强势还是弱势，从而研判股市未来动向技术指标。

    ADL指标是利用简单加减法计算每天股票上涨家数和下跌家数累计结果，与股市大势综合指数相互对比，对股票大势未来进行预测。在正常情况下，股市大势指数上升，上涨股票家数必然较多；相反，股市大势指数指数下跌，下降股票家数较多。两者之间关系往往成正比，而股市大势升降与市场人气强弱情形也是相同。但是，当股市大势指数接近高位或低位时，也常有例外发生。这主要是由于股市大势指数计算一般都是以股市大势高低和股本总额大小来选样加权计算，这就使得市场上高价股和股本流通盘大股票（即指标股或成分股），其上升或下跌在指数运算中所占比例甚重，对指数涨跌影响较大。而市场上主力为吸引买盘兴趣，或诱逼卖方抛售，达到有效控制市场目，经常利用股本大或者股市大势高个股占股市大势指数特性，刻意拉抬或者打压指标股，从而间接地影响大盘走势涨跌。

    ADL指标与股市大势指数比较类似，两者均为反映大势动向和趋势，不对个股涨跌提供讯号。但由于股市大势指数在一定情况下受指标股影响，这些股票异常走势（暴涨或暴跌）会对股市大势指数走势带来影响，从而给投资者提供不真实信息。为弥补股市大势指数可能失真这方面缺点，因此，在对股市大势指数分析中引入腾落指标来辅助研判股市大势指数。

    ADL指标是一个以个股涨跌家数多少来进行大盘研判大势型指标。由于其计算方式，是累计市场上所有交易个股中上涨家数和下跌家数差额，因此，只有大盘指数才有ADL指标值，而对个股来说就没有该指标。ADL指标计算方便、原理简单，对于观察大盘实际人气具有独特功能。

 

二、ADL指标计算方法：

    ADL指标计算比较简单。日ADL是每日上涨股票总数与下跌股票总数差值累计。一般为准确反映大势走向，都采用一段时间内ADL累计值为当天ADL值。

    具体过程如下：

    先假设知道上一交易日ADL值，然后，来计算当日ADL值。如果当日所有股票中上涨共有A家，下降共有F家，持平为B家，这里涨跌标准是以当日收盘价与上一日收盘价相比较。这样当日ADL值计算公式为当日ADL=上一日ADL＋A－F 由上式推出：当日ADL=∑A－∑F式中， ∑A表示从开始交易第一天算起，每一个交易日上涨家数总和 ∑F表示从开始交易第一天算起，每一个交易日下跌家数总和。

    这里需要强调是，和其他指标完全不同，ADL指标既没有周ADL指标、月ADL指标、年ADL指标，也没有分钟ADL指标等各种类型指标，它只有日ADL这一种指标。在实际运用中，由于股市技术分析软件日益普及，因此，日ADL值计算都会由计算机快速完成，投资者无需自己动手计算ADL值，主要是要解日ADL计算原理和方法，从而熟悉掌握ADL指标各种分析方法和技巧。

    ADL指标一般研判标准与其他技术指标不同是，一般情况下，ADL指标不仅只能用于大盘走势、不能用于个股分析，而且，ADL指标只能用于大盘日走势这一种分析。 ADL应用重在研判其曲线走势，并不看重取值大小。ADL指标一般研判标准主要集中在ADL曲线与股市大势指数曲线同步走势及相反走势等配合使用上。

 

 三、ADL曲线与股市大势指数曲线同步走势

    1.ADL曲线与股市大势指数曲线同步上升，并创新高，则可以判断大势上升趋势将继续，大势短期内向下反转可能性不大。

    2.ADL曲线与股市大势指数曲线同步下跌，并创新低，则可以判断大势下降趋势将继续，大势短期内向上反转可能性不大。

    3.在长期上涨多头市场里，当ADL曲线呈长期上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即掉头向上，并创下新高，同时股市大势指数曲线也呈相似走势时，则表示多方力量很强大，行情有可能再次向上，再创新高。

    4.在长期下跌空头市场里，当ADL曲线呈长期下跌趋势，其间如果突然出现急速上升现象，接着又立即掉头向下，并创下新低，同时股市大势指数曲线也呈相似走势时，则表示空方力量很强大，行情又可能再次向下，再创新低。

 

四.ADL曲线与股市大势指数曲线相反走势

    1、在长期上涨多头行情里，如果股市大势指数已经进入高位时，而ADL曲线并没有同步上升，而是开始走平或下降，这是大势向上趋势可能将结束信号。

    2、在长期下跌空头行情里，如果股市大势指数已经进入低位时，而ADL曲线并没有同步下跌，而是开始走平或调头上升，这是大势向下趋势可能进入尾声信号。   

    3、股市大势指数从高点回落，整理后再度上涨，并接近前期高点或创新高后，而ADL曲线却盘桓不前或无法冲过前期高点时，说明大势随时有向下反转可能。

    4、股市大势指数从低点反弹，反弹后再度下跌，并接近前期低点或创新低后，而ADL曲线却无法跌破前期低点并走平或向上掉头时，说明大势跌势可能已有转机，随时可能向上反弹。 ADL指标特殊分析方法 ADL指标特殊分析方法主要集中在ADL曲线背离现象以及当日ADL曲线与N日ADL平均线之间关系等方面进行研判。

 

 五、ADL指标背离现象

    1、顶背离在多头市场里，主力经常会控制一些指标股走势来维持市场上升趋势而达到吸引买盘、拉高出货目。

    当市场主力借控制指标股大涨小回以维持中长期投资者信心，而对其余股票则采取轮番上涨节奏上扬时，股市上升趋势将十分稳定。 

    当多头市场行情持续数月后，股市大势指数仍在缓慢攀升，而此时DAL指标却在高位徘徊不前甚至开始掉头下降时，则表示股市大势指数上升趋势主要是指标股拉动上升所致，并得不到其他股票得配合，市场主力有拉高出货得迹象。此种走势，就是ADL指标顶背离现象。

    当ADL指标出现顶背离现象时，通常意味着股市多头行情已接近尾声，股市大势很可能很快会反转向下。

    2、底背离在空头市场里，主力经常也会控制一些指标股走势来延长市场下跌趋势而达到诱逼卖方抛售、低位吸货目。

    在股市下跌初期，市场上人气涣散，投资者争相抛售手头股票，股市下降走势一波比一波低。当空头市场行情持续数月后，随着卖盘逐渐减少，成交量极度萎缩，市场上出现惜售股票迹象，许多股票开始止跌回稳，而此时市场主力并没有收集到足够廉价筹码。为达到能有足够空间和时间逢低吸纳绩优股目，市场主力便借控制指标股再次下跌打击中长期投资者信心。

    当股市大势指数再次下跌并创新低，而DAL指标却在低位走平甚至开始调头向上时，这表示股市大势指数下降趋势主要是市场主力打压指标股，以达到逢低吸货目所致。

    此种走势，就是ADL指标底背离现象。当ADL指标出现底背离现象时，通常意味着市场上主力已开始进场建仓，大盘将很快止跌反弹。

 

六、ADL曲线形态和其他技术分析指标一样，ADL曲线出现各种形态也是判断行情走势、决定买卖时机一种分析方法。

    1、当ADL曲线在高位形成M头或三重顶等顶部反转形态时，可能预示着股市大势由强势转为弱势，股市大势即将大跌，应及时卖出股票。如果股市大势曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。

    2、当ADL曲线在低位出现W底或三重底等底部反转形态时，可能预示着股市大势由弱势转为强势，股市大势即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股市大势曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。

    3、ADL曲线形态中M头和三重顶形态准确性要大于W底和三重底。

 

七、ADL线和MA线之间关系

    1、当ADL曲线和MA曲线经过长时间底部整理后，ADL曲线开始向上运行，MA曲线也同时走平或小幅上升，说明股市大势整体向上动能开始增强，股市大势长期向上运动趋势初步形成，投资者可以开始逢低吸纳股票。

    2、当ADL曲线开始向上突破MA曲线时，说明股市大势上涨动能已经相当充分，股市大势长期向上趋势已经形成，如果伴随较大成交量配合则更可确认，投资者应坚决地全仓买入强势领涨股票。

    3、当ADL曲线向上突破MA曲线并运行一段时间后，又开始向下回调并靠近或触及MA曲线，只要ADL曲线没有有效跌破MA曲线，都表明股市大势属于强势整理。一旦ADL曲线再度返身向上时，表明股市大势动能再次聚集，股市大势将进入强势拉升阶段，投资者可以及时买入低位放量股票或持股待涨。

    4、当ADL曲线和MA曲线再度同时向上延伸时，表明股市大势强势依旧，投资者可一路持有强势股票或买入刚开始低位放量股票。

    5、当ADL曲线和MA曲线同时向上运行较长一段时间后，由于ADL曲线运行速度较快从而远离MA曲线时，一旦ADL曲线掉头向下，说明股市大势上涨短期动能消耗比较大，股市大势有短线回调要求，投资者应短线卖出涨幅过大股票。

    6、当ADL曲线从高位掉头向下运行时，表明股市大势上升动能已经衰竭，而下降动能开始积聚，股市大势中期上升趋势已经结束、中期下降趋势开始形成，投资者应及时地卖出股票。

    7、当ADL曲线从高位向下运行并向下突破MA曲线后，MA曲线也开始向下掉头运行时，表明股市大势强势上涨行情已经结束，股市大势长期下降趋势日益明显，投资者应坚决一路持币观望或逢高卖出剩余股票。

    8、当ADL曲线在MA曲线下方一直向下运行时，说明股市大势弱势特征极为明显，投资者唯一能采取投资决策就是持币观望。

    9、当ADL曲线在MA曲线下方运行很长一段时间后，开始慢慢掉头向上时，说明股市大势下跌动能暂时减缓，股市大势处于弱势整理格局，投资者还应继续观察，不要轻易采取行动。

    10、当ADL曲线在MA曲线下方开始向上突破MA曲线时，说明股市大势反弹动能开始加强，股市大势将止跌反弹，此时，投资者可以少量买入强势股票做短线反弹行情但不可恋战，一旦行情再度向下，及时离场观望，直到股市大势长期下降行情开始形成。

    11、当ADL曲线和MA曲线始终交织在一起，在一个上下波动幅度不大空间内横向运动时，预示着股市大势处于一个长期横盘整理格局中，投资者还应以观望为主。