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复星医药600196
 
     投资亮点：

        1.  预计2007年度实现的净利润与上年同期相比增长100%以上；

 
        2.  复星医药的估值空间巨大，公司持股49%的国药控股已经成为国内医药商业领域当之无愧的龙头老大,2007 年上半年销售额约150.56 亿, 同比增长37.88%,实现利润总额3.65 亿元,同比增长100.56%,已连续5 年保持45%以上增长, 由于规模优势,增值服务等原因,预计2008 年有望增长50%以上.在医药工业方面也已经在多个子行业取得优势, 包括:湖北新生源的氨基酸;重庆药友的阿托莫兰;徐州万邦的胰岛素;花红药业的花红片;桂林南药的青蒿琥酯等.公司作为复星集团唯一的医药投资平台,拥有众多可供估值的优良资产,如国药控股, 天药股份(600488), 羚锐股份(600285)和海翔药业(002099),投资收益丰厚.近期公司分两步转让持有的复星友谊48%的股权,可获利3.57 亿元,分别增厚07,08 年EPS0.15 元, 0.14 元.拥有中国最大的药品分销商国药控股49%股权,而国药控股又持有国药股份(600511)58.67%股权, 目前国药股份价格为50元左右.公司控股25%的天药集团持有25420万股天药股份(600488). 公司控股98%复星化工医药持有1600万股海翔药业(002099), 为其第二大股东,而公司的初始投资成本仅为2700万元,目前海翔药业股价高达12元, 则复星医药持有的股权增值幅度已高达6倍多!同时公司参股重庆市商业银行和交通银行.可见公司估值空间巨大.



        3.  新医改方案加速实施有望提高国药控股的盈利水平:基于对新医改方案将于2008 年两会期间提交审议的预测,我们认为在新医改方案实施,医保覆盖率大幅度提高下,整体医药行业市场容量将有望增长.而作为中国药品分销第一品牌的国药控股必将受益于整体医药行业市场容量的增长.

 
        4. 公司还具有火暴的新能源题材,有望成为各路资金攻击的借口.受让神力技36.26%股权,并以1000万元对其增资,完成后占注册资38.808%.该公司氢动力项目系国家863项目, 产品已进入生产阶段,已拥有270项专利成果,其研发生产的燃料电池是继水力, 火力,核能之后第四代发电装和替代内燃机的动力装置,也将是未来汽车动力的终极解决方案.


     从二级市场的走势来看，明显受到主力资金的关注，近期市场的大跌并没有对公司股价形成太大的压力，今日股价再度上攻，并创下收盘新高，短中线具有机会，建议积极关注！