苏渝专栏:重庆工商大学MBA兼职教授/财经作家/上游智库专家

　　一直以来保荐人都是证券业最牛的职业，被称为二高一低一大：门槛高、薪水高、监管低，权力大，它们名利双收，出尽了风头。

　　近日，就是这个看似风光无限的职业，却被监管部门祭出“红牌”。

　　日前证监会通报了对负责胜景山河以及大连科冕木业首次公开发行股票上市项目的有关保荐机构、律师事务所、会计师事务所等中介机构及相关责任人员的处罚。对保荐机构平安证券采取出具警示函的监管措施，对保荐人林辉、周凌云采取撤销保荐人资格的措施；对中审国际会计师事务所采取出具警示函的监管措施，对签字会计师姚运海、吴淳采取出具警示函并在36个月内不受理其出具的文件的监管措施。

　　这是迄今为止证监会对保荐机构开出的最严厉的罚单。

　　此次，监管部门给保荐人祭出“红牌”，将有以下几个方面的积极意义：

　　首先，“黄牌”变“红牌”。新股发行改革以来，证监会共对20多位保荐代表人采取了监管谈话或予以警示的措施，这被称之为“黄牌”警告。这次从“黄牌”警告到撤销保荐人资格的“红牌”亮出，可以说是监管部门忍无可忍痛下了决心。除了这次平安证券保荐人林辉、周凌云被撤销保荐人资格外，深交所还对海通证券在道明光学保荐过程中的“乌龙事件”准备掏牌了。起因是海通证券推荐道明光学的上市保荐书中，竟然荒唐地克隆“姚记扑克上市保荐书”。保荐代表人出现了上市保荐书中将两个不同保荐对象张冠李戴的重大失误。深交所要求保荐机构对有关责任人员尽快进行责任追究，祭出“红牌”罚下场只是时间问题。

　　其次，杜绝“荐而不保”，剥去包装上市伪装。新上任证监会主席12月1日表示：“将改进监管手段和方式，严惩操纵市场、欺诈上市、利益输送、虚假披露等违法违规行为。”欺诈上市、利益输送、包装上市作为资本市场的顽疾，这次也成了重点监管对象。比如：作为有国际投行背景的瑞银证券，2011年以来仅保荐了比亚迪、庞大集团IPO业务，可巧合的是这两家公司中报披露双双出现业绩大幅滑坡现象。数据显示，4月28日上市的庞大集团上半年实现净利润4.1亿元，同比下降36.2%；6月30日上市的比亚迪上半年实现净利润2.75亿元，同比下降88.63%，两家公司在营业利润、净利润等几项指标上都位列两市倒数前列，业绩变脸之快让人吃惊，保荐人“荐而不保”包装上市痕迹严重。作为保荐机构的瑞银证券在获得了2.28亿元的巨额“保荐”收入后“荐而不保”受到投资者强烈质疑：询价时，给你画一个净利18亿元的大饼，半年报出来时，却只有4亿元，让投资者遭受所荐公司高价发行后被腰斩的巨额损失，投资者以欺诈行为谴责保荐人，现已被证监会调查，相信不久也难逃监管部门的“红牌”处罚。

　　综上所述：保荐机构责任和保荐代表人在IPO发行中的未能勤勉尽责问题一直备受投资者诟病，尤其对保荐机构出于自身利益而过于偏重发行人利益而罔顾投资者利益方面以前都被容忍，证监会新主席履新伊始，就开出如此严厉罚单，不排除以后对保荐人不尽责会零容忍。为此，投资者无不为向IPO保荐人祭出“红牌” 叫好！