苏渝

  辞牛迎虎，牛年股市“蜗行牛步”走出了小牛年，一根1500多点的长阳年线印证了我年初写的《牛转钱坤》一文的观点。

  龙跃虎踞，出自《易·干》：“飞龙在天……云从龙。风从虎，圣人作而万物睹。”后遂以“龙跃虎踞”喻革故鼎新，创新建业。

  去年这个时候，新浪财经评“十大炒股名博”，当时有一问：09年上证股指最高可到多少点？我答的是3500点，这在当时也算妄大的了，回过头看，09年上证最高达3478点，只差了22点，笔者不是神，算蒙对了一回吧，但我们股票池选的个股最差的也翻了2倍，最牛的翻了5倍，这也说明牛年个股比指数更“牛气冲天” 。若要再预测一下虎年上证高点，我看高4200点，也即是说比现在高出1000点左右，其理由如下：

  首先，经济因素。我在即将出版的30万字的新书《一位投资高手的炒股心得》中的《经济周期与股市牛熊解析》一文中谈到：经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段，一般说来，在经济衰退时期，股票价格会逐渐下跌；到危机时期，股价跌至最低点；而经济复苏开始时，股价又会逐步上升；到繁荣时，股价则上涨至最高点。而所谓牛市就是经济复苏，温和通胀那个阶段，因为这一阶段上市公司业绩恢复和提升很快。2010年正附和这一阶段特征。

  其次，货币因素。2009年全球金融危机远没结束，中国的股市却悄然走牛，什么原因呢？那是货币投放过大且快，流动性泛烂成为了股市的推手。特别是在美国印钞机滚筒开转时，美元贬值大势所趋，相信这世界上再不会把钱放在银行里享受“负利率”。那么这些热钱会流到哪片洼地去呢，唯一的选择，就是股票。于是便有牛年的小牛市。牛市虽小，个股涨幅却很大，不会输给大牛市。因为人们对投资的回报有了信心，这时候财政政策是一个更有力的工具，2009年初政府推出的四万亿投资计划，确实改变了经济的状况，经济复苏过程也就是造就大牛股的过程。为了提升消费对于经济的贡献,而降低经济增长对于投资的过分依赖，2010年管理层除仍将延续已有的消费刺激政策外,还将继续完善社会保障机制及釆用増加收入，降税等政策以此解决制约居民消费的根本瓶颈,通过提升消费对于经济增长的贡献以优化我国经济增长结构。同样，2010年在通胀还未疯狂时，这一趋势还将延续，若明年保持适度宽松的货币政策不变和融资融券股指期货的推出，上证股指涨到4200点并不是痴人说梦。

  再次，指数反复振荡不可避免。2009年刺激政策的实施在挽救国内经济增长的同时,也不同程度地导致了各类资产价格泡沫的膨胀以及通胀预期,于是进入2010年后政策渐次退出是有可能的。央行可能通过加大公开市场操作力度的方式回笼基础货币, 也可能通过上调存款准备金的方式削弱银行体系的货币创造能力,而加息则可能是最后方会采取的措施,预计在2010年的下半年之后。同时，扩容潮、大小非（限）在行情好时也会趁火打劫减持，从而导致波动加剧，其低点在2800点附近。

  2010年我们看好的板块有：工信部部长李毅中《关于加快推进部分行业兼并重组的意见》和一行三会联合下发《关于进一步做好金融服务支持重点产业调整和抑制部分行业产能过剩的指导意见》中提到的受益行业。特别是经济转暖的行业个股、年报高送转个股值得关注。低碳经济、绿色环保、稀有资源、医药生物、物联网、新能源，农业、化纤、重组板块；汽车、家电、3G通信、电子信息、商业零售等大消费类品种，将在明年有加精彩。

  2009年“蜗行牛步”，2010“龙跃虎踞” 能否成为现实，我们拭目以待！

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