为抑制投资与投机过热及货币信贷增长过快，昨日收盘后不久，中国人民银行发布消息称，从8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是今年第六次上调存款准备金率，存款准备金率已经高达12%，调整时间与减少四分之三的存款利息税的执行时间定在8月15日。此次准备金率再度上调将会对股指产生多大的影响？笔者判断，小幅下调或震荡的影响自会产生，但相当有限。

    周一两市股指丝毫未理会美股领跌世界股市的影响，在前期超跌股和题材股的牵引下，沪综指一度上摸4450.19点，收于4440.77点，上升95.41 点，个股普涨，短期强势特征明显。从政策消息面来看，两市股指除未受加息和下调利息税的影响，甚至相关个股股价也不受调整关税和资源税的影响。如8月1日将实施的铅锌铜钨资源税上调，而相关个股股价多见创出新高。

    从技术上分析则有些虚幻不实，因为约八成个股的股价尚在4000点下端，若按目前的流通市值和个股股价的平均算术值来计算，大盘实际上还没走到4100点。眼下看似创新高的4440.77点的沪指，至少有400多点是十几只大盘股近期“贡献”的。因而，我以为，现在高谈股指已将前期5月底和6月形成的双头踩在足下的说法，对散户来讲毫无意义。对前期绝大多数被套散户来说，收复实地的解套点位已经上移到4700至4800点的位置。故此，我判断股指进入到4400至4800点的箱体，即进入前期套牢盘的密集成交区。在此箱体内，多空必将展开反反复复的拉锯战。

    比起密集而高价发新股及“大非”、“小非”等因素对市场资金面的影响，此次准备金率上调对股指的影响甚微。