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港股资本成长纪实       邓春明2011.09.02

(2011-09-02 12:24:38)
标签:

港股

资本成长

邓春明

分类: 说自己话
                            港股资本成长纪实       邓春明2011.09.02

 

资本成长纪实------港股投资帐号之一

2008年12月该帐号撤回全部本金后,留存收益133867.36港元为初始投入本金,至2011年08月成长为初始本金的5.3倍,本利合计704662.78港元。不到3年(2年8个月),资本成长426%。年均复合成长73%。

时间2008.12——2011.08

期初资本:133867.36港元

期末资本:704662.36港元

   账户表现                                       恒指表现

2008年1月——12月         -13.0%               同期恒指表现             -47.8%

2009年1月——12月         171.0%               同期恒指表现             51.4%         

2010年1月——12月         28.0%                同期恒指表现             6.5%

2011年1月——8月10日      2.0%                 同期恒指表现             -22.0%

------------------------------------------------------------------------------------------------

 

帐号:9****1

姓名:邓**

账户统计日期:2006.05.08——2011.08.10

一、资本本金存取(从开户——2011.08.10):                   单位:HKD

       时间                      存取金额                  合计

     12006.05.08            存入10000                10000

     22006.05.16            取回10000                0

     32006.05.18            存入20000                20000

     42006.06.12            存入30000                50000

     52006.07.07            存入40000                90000

     62007.09.06            存入50000                140000

     72007.11.02            存入50000                190000

     82007.11.08            存入200000               390000

     102008.12.06           取回390000               0

 

说明:20065月存入10000港元,旋即取回,目的为验证资金安全性。后才多次小额存入。

      200710月专程赴港考察大福证券,后存入较大资金250000港元。

      20091月取回全部本金,主要为投资国内的中国平安,当时的平安A较之平安H更具价格优势,事后证明这是一次昂贵而华丽的转身(错误)。

      2008年12月后,此帐号再无资金存取项,港股为0本金投入,所有权益皆为资本利得。

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二、帐户损益统计(2008.07.31——2011.08.10                       单位:HKD

          时间                  账户构成                         净值合计

      1:2008.07.31             现金      250542.84                 536817.84

            证券市值  286275.00

      2:2008.08.31             现金      337491.14                 471081.14

                                证券市值  133590.00                    

      3:2008.09.30             现金      254945.15                 453355.15

                                证券市值  198410.00

      4:2008.10.31             现金      137268.20                 458108.20

                                证券市值  320840.00            

      5:2008.11.30             现金      395798.58                 513438.58

                                证券市值  117640.00

      6:2008.12.31             现金      -22142.64                  133867.36

                                证券市值  156010.00

      7:2009.01.31             现金      -56207.56                  145032.44

                                证券市值  201240.00

      8:2009.02.28             现金      -88550.38                  156649.62

                                证券市值  245200.00

      9:2009.03.31             现金      -114637.00                 206363.00

                                证券市值  321000.00

      10:2009.04.30            现金      -159252.67                 355287.33

                                证券市值  514540.00

      11:2009.05.31            现金      -250429.69                 316390.31

                                证券市值  566820.00

      12:2009.09.30            现金      -143542.41                 539057.59

                                证券市值  682600.00            

      13:2010.06.30            现金      566086.33                  566086.33

                                证券市值  0

      14:2010.07.31            现金      566086.82                  566086.82

                                证券市值       

      15:2010.08.31            现金      331080.86                  555380.86

                                证券市值  224300.00

      16:2010.10.31            现金      693493.76                  693493.76

                                证券市值  0

      17:2010.11.30            现金      690128.48                  690128.48

                                证券市值  0

      18:2010.12.30            现金      690129.07                  690129.07

                                证券市值           

      19:2011.01.31            现金USD   88583.67                   690412.27

                                证券市值  

      20:2011.02.28            现金USD   88583.67                   689570.72

                                证券市值  0

      21:2011.05.31            现金      666193.24                  733153.24

                                证券市值  66960.00

      22:2011.06.30            现金      585814.84                  716374.84

                                证券市值  130560.00

      23:2011.07.31            现金      704662.78                  704662.78

                                证券市值  0

      24:2011.08.10            现金      704662.78                  704662.78

                                证券市值  0

                                               说明:2006年--2007年数据缺失,无月度统计。

———————————————————————————————————————————————

 

 

三、账户年度成长统计:

  账户表现                                     恒指表现

2008年1月——12月         -13.0%               同期恒指表现           -47.8%

2009年1月——12月         171.0%               同期恒指表现           51.4%         

2010年1月——12月         28.0%                同期恒指表现           6.5%

2011年1月——8月10日      2.0%                 同期恒指表现           -22.0%

 

数字的表面简单而枯燥,背后的故事却很复杂,折射的是资金管理者的理念、系统、心态和执行力的综合质素。

 

2008年12月撤回全部本金后,留存收益133867.36港元为初始投入本金,至2011年08月成长为初始本金的5.3倍,本利合计704662.78港元。不到3年(2年8个月),资本成长426%。年均复合成长73%。

 

该账户自2006年进入港股,经历了2003..04——2007.11港股历史上最为疯狂的牛市的后半段、次贷危机金融海啸导致的规模幅度损失最为惨烈的2008年熊市全程、印钞救市狂打鸡血效应下2009——2010回光返照式的小牛行情,接下来人类劣根性所累积的世界性主权信用危机全面爆发——2011年正在爆发中。

资金管理者的体验堪称传奇,歌舞升平——惊涛骇浪——风和日丽——山崩海啸。只有经过多种复杂乃至极端情形考验的资金管理人,才有可能成为成熟的投资者。

 

两此危机导致市场剧烈回调,该账户资本最大损失都没有超过15%,得益于良好的风险控制系统和冷血执行。个人认为,风险控制力始终是衡量一个资金管理者的首要考量因素,活下去才能在资本市场这个惊涛骇浪、风险诡秘的大海里游的久远。尽量少损失或不损失,那是你下蛋的母鸡。

 

连续4年跑赢恒指。每一个市场参与者都曾经盈利的喜悦,但持续多年跑赢指数、保持资本稳健成长可能很难用偶然来解析。

 

2008年的执行有所欠缺,空仓不彻底,导致资金回撤幅度偏大。2009年的后期融资过多,只有当公司分红收益大于融资成本才可适度融资。2010年过于心急企盼2008年的估值低残,清仓过早,大部分时间保守观望。一个长期空头市场结束后,持股时间最短不得低于两年。持币等待高估的市场回归甚至低估,我们能够保持良好的定力坐怀不乱;等待标的的价值回归甚至高估方面,我们还有待提高和加强,这与你对标的的透彻了解相关联,深相知才能长相守。

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应部分客户要求,提供账户之一之明细,仅供参考,恕不能出示原始书面纪实,如确有需要,可面见时提供。

 

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